BOJ, 채권 매입에 두 배로 감소, 엔은 미국 달러 대비 20년 최저치 기록

이번 주 일본은행(BOJ)의 결정은 통화 거래자들의 큰 기대를 모았습니다. 통화 정책을 계속 완화하는 마지막 주요 중앙은행으로서 일부에서는 BOJ가 채권 매입 프로그램과 수익률 곡선 통제 조치에서 벗어나기를 바랐습니다.

그러나 그렇지 않았습니다.

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수익률을 낮추기 위해 10년 만기 JGB를 매일 0.25%에 매입하겠다고 발표했습니다. 그 결과 엔화는 미국 달러 대비 20년 만에 최저치로 떨어졌습니다.

더욱이 밤새 USD/JPY의 변동성은 2020년 2월 이후 가장 높았습니다. BOJ의 발표 후 몇 시간 만에 이 쌍은 XNUMX% 가까이 상승했습니다.

BOJ는 글로벌 조류에 맞서 움직인다

BOJ의 결정은 모든 측면에서 독특합니다. 인플레이션이 선진국을 강타하여 중앙은행이 긴축 통화 정책을 취하는 상황에서 BOJ는 그 반대의 조치를 취합니다.

경제 활동을 활성화하기 위해 수익률을 낮추려는 목표 때문에 수익률을 통제하려면 국채를 매입해야 합니다. 미국 연준이나 영란은행 등 다른 중앙은행들도 양적긴축을 시작하거나 대차대조표에 보관된 채권을 매각할 예정이다.

급격한 차이로 인해 거래자들은 현지 통화인 일본 엔화를 매도하고 다른 통화를 매수했습니다. 이것이 XNUMX월 초부터 메인 테마로 자리잡았고, 별다른 변화는 보이지 않습니다.

일본 엔화의 다음 단계는 무엇입니까?

BOJ가 통화에 압력을 가하면 바닥을 찾기가 어렵습니다. USD/JPY는 116월 130을 밑돌다가 상승했고, 두 달도 채 안 되어 XNUMX을 넘어섰습니다.

이는 통화쌍 역사상 가장 공격적인 시장 움직임 중 하나로 많은 사람들을 놀라게 했습니다.

그리고 연준이 다음 주 수요일에 금리를 인상할 예정이므로 여전히 여행 거리가 어느 정도 남아 있을 수 있습니다. 즉, 두 중앙은행의 정책 격차가 더욱 확대될 것이며, 이는 엔화 약세가 더 심화될 수 있음을 의미합니다.