Broadcom, 61억 달러에 VMWare 인수

주요 테이크 아웃

• 마이크로칩 제조업체인 Broadcom은 클라우드 컴퓨팅 및 가상화 회사인 VMWare를 인수하기 위해 61억 달러를 제안했습니다.
• 이번 거래로 주주들은 주당 142.50달러의 현금 대가를 받거나 VMWare 주당 0.252 Broadcom 주식을 교환하게 됩니다.
• 세계적인 마이크로칩 부족 현상은 Broadcom CEO Hock Tan이 하드웨어를 넘어 회사의 수익 센터를 확장하는 촉매제가 되었습니다.

역대 최대 규모의 기술 인수 중 하나가 곧 무너질 예정이며, 여기에는 들어본 적도 없는 두 회사가 포함됩니다. 마이크로칩의 거대 회사인 브로드컴(Broadcom)은 현금과 주식을 합해 61억 달러 규모의 클라우드 컴퓨팅 회사인 VMWare를 인수할 예정입니다.

인수 규모를 관점에서 살펴보면, 기술 업계에서 이전에 두 차례의 인수만이 이 거래의 상위를 차지했습니다. Dell이 67년에 데이터 스토리지 회사인 EMC를 2015억 달러에 인수한 것과 Microsoft가 여전히 진행 중인 Activision Blizzard를 68.7달러에 인수한 것입니다. XNUMX억.

그렇다면 이 회사들은 누구이며, 어떤 일을 하며, 이 거래가 왜 그렇게 큰가요?

브로드컴은 무엇을 합니까?

Broadcom은 여기서 큰 움직임을 보이고 있지만 레이더 아래로 날아가는 회사가 어떻게 이 규모의 거래를 성사시킬 수 있는 힘을 가지고 있습니까? 글쎄, Broadcom은 iPhone이나 Android 뒷면에 로고가 없을 수도 있지만 반도체 (또는 칩)은 이러한 강력한 장치의 두뇌입니다. 그들의 칩은 자동차, 게임 콘솔, 컴퓨터 및 의료 기기에서도 찾아볼 수 있습니다. 칩 산업이 얼마나 큰 사업인지는 쉽게 알 수 있습니다.

Broadcom의 사업은 이보다 더 나아가 무선 연결, 광대역, 5G 인프라 등의 영역으로 확장됩니다. 그들은 또한 Google의 클라우드와 Amazon의 AWS에 중요한 전자 구성 요소를 제공함으로써 편재하는 '클라우드'의 가장 큰 배후 플레이어 중 하나입니다.

Broadcom은 귀중한 화재에 많은 철을 보유하고 있을 뿐만 아니라 그들이 하는 일에도 매우 능숙합니다. 그들은 28.50년 2022월 말까지 매출 34.68억 달러, 영업 이익률 XNUMX%로 엄청난 현금 흐름을 창출합니다. 간단히 말해서 Broadcom은 건전한 마진으로 많은 현금을 창출합니다.

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글로벌 칩 부족

Broadcom은 현재 진행 중인 마이크로칩 부족의 중심에 있었습니다. 반도체 공간. 아마도 지난 몇 년 동안 전자 제품의 리드 타임이 엄청나게 길었다는 것을 눈치채셨을 것입니다. Apple에서 새 Macbook을 주문하면 몇 달 안에 집까지 배송된다면 운이 좋을 것입니다. 어떤 경우에는 신차 주문이 완료되는 데 말 그대로 수년이 걸리기도 합니다. 이 문제에 추가된 코로나로 인한 공급망 문제가 많이 있었지만 그 중 상당 부분은 마이크로칩 부족이었습니다.

세계 대부분이 정상으로 돌아왔지만, 이러한 칩의 세계 주요 제조 중심지인 중국에서는 여전히 엄격한 봉쇄가 시행되고 있습니다. 엄청난 양의 억눌린 수요와 밀린 주문으로 인해 부족 현상은 시간이 지나면서 개선될 가능성이 크지만, 완전히 해결되려면 아직 시간이 좀 걸릴 것입니다.

Broadcom Hock Tan의 CEO는 이 문제를 해결하는 데 있어 많은 사람들보다 더 나은 일을 해낸 것 같습니다. 작년 말 분기별 실적 발표에서 그는 의도적으로 공급을 억제하고 많은 고객을 장기적이고 취소할 수 없는 거래로 전환했다고 설명했습니다. 이 전략은 단기 공급 및 수요 변동이 회사 수익에 미치는 영향을 제한하는 것을 목표로 하며, VMWare에 대한 이번 플레이는 그러한 방향에서 한 단계 더 나아간 것입니다.

VMWare 소개

좋습니다. Broadcom에 대해 들어본 적이 없다면 VMWare에 대해서도 들어본 적이 없을 것이라고 장담할 수 있습니다. 회사 이름의 VM은 Virtual Machine을 의미하며 회사가 가장 잘 알려진 분야(가상화)입니다. VMWare는 가상화 기술 외에도 기업을 위한 다양한 클라우드 컴퓨팅 솔루션을 제공합니다.

가상화는 소비자 세계에서는 잘 알려져 있지 않지만 회사 IT 인프라에 있어서는 매우 중요합니다. 가상 머신은 "컴퓨터 내의 컴퓨터"와 같습니다. 자신의 장치를 통해 업무용 장치에 원격으로 로그인해야 했던 경우 이는 VMWare 또는 주요 경쟁사인 Citrix의 소프트웨어를 사용하여 수행되었을 가능성이 높습니다. 이 기술을 사용하면 해당 컴퓨터 앞에 앉아 있지 않고도 다른 컴퓨터를 '가상으로' 작동할 수 있습니다. 따라서 사무실에 데스크톱 PC가 있으면 집에서 노트북을 사용하여 로그인할 수 있습니다. 노트북 화면에 표시되는 내용은 마치 업무용 데스크탑에 앉아 있는 것과 똑같습니다.

이 기술은 원격 근무와 같은 작업에 몇 가지 주요 이점을 제공하지만 그 이상입니다. 단일 대형 서버에서 여러 가상 머신을 실행하는 기능은 다양한 직원에게 서비스를 제공하는 여러 소형 서버를 보유하는 것보다 훨씬 더 비용 효율적일 수 있습니다.

또한 보안 관점에서도 큰 이점을 제공합니다. 가상 머신은 IT 인프라의 업그레이드나 변경 사항을 테스트하기 위한 안전한 '샌드박스' 환경을 생성할 수 있습니다. 이를 통해 기업은 결국 모든 것을 망칠 수 있는 업그레이드를 시작하기 전에 테스트하고 검토할 수 있습니다.

Broadcom이 VMWare에 큰 돈을 지불할 준비가 된 이유는 두 가지입니다. 첫째, 제조업에서 소프트웨어 사업으로 확장할 수 있다. 일반적으로 소프트웨어는 훌륭한 비즈니스 모델입니다. 고객은 월간 또는 연간 요금제에 가입하므로 예측 가능한 운영 비용으로 일관된 현금 흐름을 창출할 수 있습니다. 요즘 전 세계 모든 회사에서 월간 구독을 신청하는 데에는 이유가 있습니다!

둘째, VMWare는 이 분야에서 가장 큰 회사입니다. 이번 인수를 통해 Broadcom은 단지 자리만 사는 것이 아니라 세계 최대 기업으로 게임에 뛰어들게 될 것입니다. 이는 업계의 하드웨어와 소프트웨어 구성 요소 모두에서 수익을 창출할 수 있는 능력을 갖춘 Broadcom을 더욱 매력적인 스토리로 만들 것입니다.

거래

우리는 이번 거래가 큰 거래라는 것을 알고 있습니다. 하지만 61억 달러라는 헤드라인이 VMWare 투자자들에게 무엇을 의미할까요? 기본적으로 Broadcom은 모든 주식을 $142.50의 현금 가격 또는 Broadcom의 0.252 교환 가격으로 구매하겠다고 제안했습니다. 재고 VMWare 공유 1개마다. VMWare는 이러한 위협에 면역되지 않았습니다. 휘발성 이는 2022년 기술 부문을 괴롭혔으며, 이 발표가 있기까지 며칠 동안 주당 약 95달러에 거래되었습니다.

표면적으로는 시장 가격의 약 50% 프리미엄을 적용한 꽤 매력적인 제안처럼 보입니다. VMWare가 203년 초에 2019달러에 거래되었고 지난 140년 동안 대부분 2달러 정도를 맴돌았다는 점을 고려하면 장기 보유자들은 이 거래에 그다지 열성적이지 않을 수 있습니다.

Broadcom의 장기 계획에 대해 낙관적인 투자자는 주식 교환을 통해 매력적인 주식 진입을 활용할 수 있는 반면, 긍정적이지 않은 투자자는 이를 현금화할 수 있는 좋은 기회로 볼 수 있습니다.

이 규모의 합병 또는 인수와 마찬가지로 이는 투자 은행에 상당한 급여일을 의미합니다. 이번 발표에는 Goldman Sachs와 JPMorgan Chase가 VMWare, Barclays, Bank of America, Credit Suisse, Morgan Stanley 및 Wells Fargo 측에서 협력하는 등 대부분의 유명 기업이 등장합니다. 브로드컴을 대표하는

인수는 2023년까지 완료되지 않을 것으로 예상되며, 흥미롭게도 VMWare는 거래에 40일 고숍(go-shop) 조항을 삽입하여 해당 기간 동안 경쟁 입찰을 즐길 수 있게 되었습니다.

행동에 참여

이번 거래는 덜 분명한 곳에서 찾을 수 있는 엄청난 투자 기회를 강조합니다. 우리 모두는 Apple, Google과 같은 실리콘 밸리의 유명 기업을 알고 있지만, 대부분의 제품, 인프라 및 서비스는 Broadcom 및 VMWare와 같은 회사에서 만든 기술 및 하드웨어를 기반으로 구축되는 경우가 많습니다.

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