잔인한 주식 매도는 수많은 곰 사례가 현실로 다가오고 있음을 의미합니다.

(Bloomberg) — 먼저 대유행으로 인해 급증한 재택근무 이름의 대패였습니다. 그러다가 수익이 거의 없는 투기적인 소프트웨어 제조업체가 몰락했습니다. 이제 수년간 하락세로 벤치마크를 장악했던 거대 기술 기업들이 시장을 끌어내리고 있습니다.

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하강 기류가 어지러울 만큼, 경고를 받지 못했다고 말할 수는 없습니다.

그것은 시장에서 공리적입니다. 당신은 그것이 오는 것을 결코 볼 수 없습니다. 그러나 이러한 매도는 때때로 당신이 하는 주장입니다. 사람들은 몇 달 동안 인플레이션이 급등해 연준이 조치를 취할 수밖에 없을 것이라고 말해왔습니다. Charlie Munger와 같은 월스트리트 베테랑들은 투기 표류물에 열광하는 Robinhood 군중을 비난하는 데 18개월을 보냈습니다. XNUMX조 달러 규모의 기술 독점으로 인해 시장이 휘청거릴 것이라는 경고는 결코 찾기 어려웠습니다.

시기가 잘못된 경우가 많았지만, S&P 500이 14주 연속 하락해 6년 만에 가장 긴 하락세를 보이는 등 지금 이러한 전망이 실현되지 않고 있다고 말하기는 어렵습니다. 이 지수는 올해 첫 거래일 기록보다 XNUMX% 하락해 약 XNUMX조 달러의 가치가 사라졌다.

마이클 볼은 "가치 평가에서든, 훌륭한 스토리를 갖고 있지만 그 밑바탕에 탄탄한 사업이 없는 일부 주식에 대한 투기적 과잉투자에서든, 정상적인 과잉 징후는 한동안 존재해 왔다"고 말했다. , 덴버에 본사를 둔 Weatherstone Capital Management의 전무 이사. 작은 물방울로 시작된 것은 "모든 사람이 '위험을 감수해야 한다'고 말하기 시작하고 아무도 반대편을 원하지 않기 때문에 더 큰 유출로 변합니다."

시장이 예측 가능한 방식으로 행동하고 있다고 말하는 것은 방금 끝난 한 주가 지나면 미친 소리처럼 들립니다. 수요일 연준의 매파적 발표는 나스닥 3.4 지수가 100% 급등한 계기가 되었지만 하루 후 전체 상승폭이 반등했습니다. 국채 수익률이 급등하고 급등하면서 주요 주식과 채권 ETF가 동시에 20% 손실을 입은 것은 목요일이 2년 만에 네 번째가 되었습니다.

이야기는 계속됩니다.

더 넓은 렌즈를 통해 결과는 조금 덜 무질서해 보입니다. 최근 100월까지 매출의 거의 6배에 달했던 나스닥 23의 경우 강세장이 끝났으며 10개월간 손실률이 XNUMX%를 넘었습니다. Ark Innovation ETF(티커 ARKK)와 같은 펀드로 대리되는 더 투기적인 회사는 그 두 배의 손실을 입습니다. 특수 목적 인수 회사와 같은 패디 그룹은 비슷한 타격을 입은 반면 다우존스 산업 평균으로 대표되는 기존 산업의 손실은 상대적으로 XNUMX% 낮습니다.

캘리포니아주 산타아나에 위치한 First American Trust의 최고 투자 책임자이자 사장인 Jerry Braakman은 “많은 면에서 전형적인 플레이북을 따르고 있습니다.”라고 말했습니다. “시장 리더십은 패배하는 리더십이다. 그때 패닉이 시작됩니다.”

물론, 그것이 타당하다고 해서 모든 사람이 준비가 되어 있다는 의미는 아닙니다. 하락 매수자들은 이번 달 초까지 수요일처럼 반등하면서 강세에 대한 희망을 보였습니다. XNUMX월까지 투자자들은 저점매수 전략을 고수하며 계속해서 주식형 펀드에 돈을 쏟아부었습니다.

CFRA의 최고 투자 전략가인 샘 스토발(Sam Stovall)은 “투자자들은 '이번은 다르다'고 말하는 경향이 있습니다. "투자자들은 지쳐서 '나는 더 높은 배수에도 불구하고 시장은 계속 상승하기를 원하기 때문에 테이프와 싸우지 않을 것입니다.'라고 말합니다."

지금은 그런 일이 일어나지 않습니다. 메타플랫폼, 애플, 아마존닷컴, 마이크로소프트, 알파벳 등 500개 기술 대기업은 한때 S&P 1980 지수의 XNUMX분의 XNUMX을 차지하며 어느 그룹보다 막강한 영향력을 자랑했다. 적어도 XNUMX년 이후의 주식.

이제 Faangs로 알려진 그룹의 총 가치는 23월 최고치보다 500% 감소했으며, 이는 시장이 흔들릴 가능성이 없다는 점입니다. S&P XNUMX지수는 글로벌 금융위기 이후 두 번째로 긴 조정 국면에 빠졌다.

AMC Entertainment Holdings Inc. 및 GameStop Corp.과 같은 Meme 주식도 폭락했습니다. 이들 주식으로 구성된 블룸버그 바구니는 60년 최고점에서 올해 최저점까지 2021% 이상 하락했습니다.

최근 연구에 따르면 팬데믹 기간 동안 두각을 나타낸 데이 트레이더들은 Reddit의 WallStreetBets 거래 포럼에 언급된 주식 옵션에 손을 대다 1년 2019월부터 2021년 XNUMX월까지 XNUMX억 달러 이상의 손실을 입었습니다. 그리고 소매업계가 시장에서 물러나고 있다는 징후가 나타나고 있습니다.

내셔널 증권(National Securities)의 수석 시장 전략가인 아트 호건(Art Hogan)은 “지난 주뿐 아니라 지난 몇 주 동안 발생한 매도세를 보면 이해가 되기 시작했다”고 말했다. “우리는 마침내 수익의 질에 관계없이 모든 것을 판매할 수 있는 지점에 도달했습니다. 그리고 그것은 일반적으로 매도가 시작될 때가 아니라 끝날 무렵에 일어나는 일입니다.”

Defiance ETFs의 공동 창립자인 Sylvia Jablonski에게 모든 약세는 이제 바닥 낚시를 할 시간임을 의미합니다.

“모든 단일 부문, 자산 클래스, 암호화폐, 기술의 미래, 품질에 대한 이러한 유형의 광범위한 판매를 보면 우리가 추가 주요 조정보다 바닥에 더 가깝다는 것을 알 수 있습니다. " 그녀가 말했다. "여러 명이 들어왔고 거품은 확실히 시장에서 벗어났으며 이는 투자 기회로 이어집니다."

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