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오늘날 은행이 고객에게 대출과 계좌 이상을 제공할 수 있는 규모 없이 성공하는 것은 거의 불가능합니다. 그들은 고객이 집에서 재정을 관리할 수 있도록 디지털 뱅킹을 제공하고 자산 관리 및 투자 뱅킹을 포함하는 기본을 넘어선 서비스를 제공해야 합니다. 은행의 경우 이러한 변화는 앱을 위해 값비싼 오프라인 지점을 줄이는 능력과 이자 수입이 압박될 때 약점을 상쇄하기 위해 강력한 수수료 수익 사업을 창출하는 능력을 포함하여 이점도 있습니다. 그러나 이는 은행이 클 때에만 가능합니다.

JP 모건 체이스 (JPMorgan Chase)

(티커: JPM),

뱅크 오브 아메리카

(BAC) 및 다른 사람들이 시연했습니다.

CFG(Citizen Financial)는 이를 간과하지 않았습니다. 프로비던스, RI에 기반을 둔 이 은행은 1871년에 설립되었지만 1988년에 인수한 스코틀랜드 왕립 은행(Royal Bank of Scotland)이 금융 위기 이후 해외 보유 자산을 매각해야 했던 후 XNUMX년 전에야 공개 시장에 다시 진출했습니다. 그 이후로 Citizens는 틈새 지역 은행으로 시작하여 때때로 거래에서 큰 은행과 경쟁할 수 있는 기관으로 이동했습니다.

그 목표를 달성하기 위해 Citizens는 뒤늦게나마 인수합병. 인수를 마감했다.

HSBC 홀딩스

' (HSBC) 동부 해안 소매 운영 XNUMX 월과 뉴저지에 기반을 둔 Investors Bancorp의 3.5억 달러 인수 2021월에. Citizens는 또한 XNUMX년에 투자 은행 및 자산 관리 회사인 JMP Group을 인수하여 구매 행진이 대출 기관의 지리적 위치를 확장하는 것뿐만 아니라 서비스 제공을 다양화하는 것에 관한 것임을 증명했습니다.

변화는 엄청났습니다. 작년까지만 해도 이 은행은 뉴욕시와 뉴저지 대도시 지역에 존재하지 않아 동부 해안에 서비스를 제공하기 어려웠습니다. 이제 녹색 표지판은 Big Apple에서 흔히 볼 수 있는 광경입니다. HSBC 인수 후 Citizens는 북동부, 중서부, 대서양 중부 및 플로리다의 14개 주와 경계 없는 디지털 제품에 걸친 지리적 공간을 확보했습니다. Citizens의 CEO인 Bruce Van Saun은 "북동부 인접 발자국을 완성하는 것은 우리에게 정말 중요했습니다."라고 말했습니다.

시민의 사업영역도 다양해졌다. IPO 이전에 은행의 상업적 측면은 부채 신디케이션과 금리 상품에 중점을 두어 기존 고객이 다른 자금 조달 필요를 위해 다른 곳으로 가도록 했습니다. 그러나 유기적 성장과 인수를 통해 지난 XNUMX년 동안 시민들은 주식 및 채권 인수, M&A 자문 서비스 및 기타 기능을 도구 키트에 추가하여 고객을 위해 더 많은 일을 할 수 있도록 했습니다. 시민의 JMP 인수는 특히 의료, 기술, 금융 및 부동산 부문과 관련하여 자본 시장 및 자문 서비스의 성장을 촉진할 뿐입니다.

그러나 더 커지는 것은 까다로운 제안이 될 수 있으며, CEO Van Saun도 시티즌의 내기가 성과를 거두기 위해 많은 초점이 필요할 것이라고 인정합니다. 재투자된 배당금을 포함하여 올해 18% 하락한 Citizens 주식에서 우려가 분명합니다.

SPDR S & P 은행
상장지수펀드(KBE)의 16% 하락. 그러나 19월 XNUMX일에 보고된 Citizens의 XNUMX분기 수입은 이러한 걱정을 완화하는 데 도움이 되었습니다.

　 은행이 이익을 보고했다 $1.07로 주당 91센트, 매출 1.645억 1.64만 달러로 예상치 14억 16천만 달러를 크게 웃돌았습니다. Van Saun은 Citizens가 특히 자산 관리 부문에서 더 많은 인수를 할 수 있다고 말하지만 올해 남은 기간을 최신 구매를 통합하는 데 보낼 계획입니다. 시민들은 또한 수익성 척도인 유형 보통주 수익률을 16년 2021%에서 올해 XNUMX~XNUMX%로 목표로 삼을 것이라고 말했습니다.

RBC Capital Markets의 분석가인 Gerard Cassidy는 실적 발표 후 "CFG는 이제 다음 여정을 시작하고 있습니다."라고 말했습니다. "거래의 통합을 제공함에 따라 동료 그룹의 주식 평가가 보증될 것입니다."

캐시디는 요점이 있습니다. 시민은 1.3년 평균과 일치하지만 동종 기업보다 낮은 XNUMX 유형의 장부가에서 거래합니다.

다섯 번째 셋째 Bancorp

(FITB) 및

헌팅턴 뱅크쉐어

(HBAN), 1.6배에 거래됩니다. 32.91년에 $2022의 유형 장부가가 예상되며 이는 49배의 유형 장부가를 기준으로 $1.5의 목표를 의미하며, 이는 최근 가격인 $29에서 약 38% 상승한 것입니다.

다른 평가 지표도 Citizens 주식에 더 많은 상승 여력을 제시합니다. 현재 8.3개월 선행 추정치인 $12의 4.47배에 거래되고 있으며, 이는 11년 평균인 9.3배보다 낮으며 8.9배에 거래되는 Fifth Third와 41배에 거래되는 Huntington에도 뒤처져 있습니다. 시민이 두 경쟁자 사이의 배수로 거래하는 경우 최근 수준에서 8% 증가한 49달러의 가치가 있습니다. 자체 29년 평균으로 XNUMX% 상승한 XNUMX달러에 거래될 것입니다.

물론 시민이 자신의 미래를 완전히 통제할 수 있는 것은 아닙니다. 추가 이익을 방해하는 요소: 경기 침체 가능성에 대한 우려를 불러일으킨 연준의 통화 정책. 아직, 수익률이 상승하면서, Citizens는 수익률 곡선(장단기 이자율의 차이)이 그 당시의 위치를 ​​기준으로 했을 때 순이자 수입이 작년보다 300억 달러 더 높을 것으로 예상합니다. 은행은 또한 지난 몇 년 동안 더 크고 자본이 좋은 회사에 대출하는 데 중점을 두어 신용 프로필에 대해 확신하고 있습니다.

시장이 협력하기 시작하면 사업뿐만 아니라 시티즌의 주가도 커질 것이다.

에 쓰기 칼튼 잉글리쉬 [이메일 보호]