마이크론 주식을 사십시오. 칩 스톡이 더 좋습니다.

Micron(티커: MU) 주식의 경우를 살펴보기 전에 반도체 대화에서 종종 놓치기 쉬운 몇 가지 기본 사항을 살펴보겠습니다. Micron은 두 가지 종류의 칩을 만듭니다. 동적 랜덤 액세스 메모리(Dynamic Random Access Memory)의 약어인 DRAM이 있는데, 이는 "휘발성" 특성 덕분에 중요합니다. 데이터는 다른 곳으로 이동하는 도중 잠시 DRAM에 저장됩니다. PC, 서버, 스마트폰 및 기타 다양한 장치를 포함한 대부분의 컴퓨팅에 필요합니다. 그러나 전원을 끄면 데이터가 사라집니다.

그리고 NAND 또는 플래시 메모리가 있습니다. NAND는 약어가 아닙니다. "NOT AND"에 대한 디지털 논리입니다. 중요한 것은 NAND 메모리가 "비휘발성"이므로 데이터를 저장하는 데 지속적인 전원이 필요하지 않다는 것입니다. NAND는 솔리드 스테이트 드라이브, 메모리 카드 및 USB 메모리 스틱과 같은 것에 사용됩니다.

DRAM이나 NAND를 만들기 위해서는 크고 값비싼 칩 공장이 필요합니다. DRAM에는 세 가지 주요 플레이어가 있습니다.

삼성 전자

(005930. 한국),

SK 하이닉스

(000660.Korea) 및 Micron. NAND 시장에는 해당 DRAM 플레이어와 다음이 소유한 합작 투자가 포함됩니다.

웨스턴 디지털

(WDC)와 일본의 Kioxia.

메모리 시장은 타이트한 공급, 증가하는 수요, 지정학적 혼란을 다루는 소수의 플레이어가 있으므로 단기 감정 변동에 취약합니다. 최근 몇 주 동안 NAND 칩 가격은 Kioxia/Western Digital 벤처가 운영하는 두 공장에서 정전 이후 급등했습니다. 메모리 칩 생산에 사용되는 일부 상품의 가격—특히 네온 가스—러시아의 우크라이나 침공 이후 급증했습니다. 그리고 일부 투자자들은 팬데믹 이후 PC 성장의 둔화가 NAND와 DRAM 모두에 대한 수요를 약화시키고 가격을 압박할 수 있다고 우려하고 있습니다.

그 모든 것이 사실이며 요점은 아닙니다. 지난주 마이크론 보고 된 결과 매출, 이익 및 마진에 대한 자체 전망을 편안하게 상회한 회계연도 8.7분기. 회사는 또한 월스트리트의 기대치를 뛰어넘는 17분기 회계연도 가이던스를 제공했습니다. 8.1월 분기에 Micron은 XNUMX% 증가한 XNUMX억 달러의 매출을 예상하고 있으며 이는 이전 애널리스트 컨센서스인 XNUMX억 달러를 훨씬 능가합니다.

마이크론의 최고경영책임자이자 최고재무책임자(CFO) 대행인 수밋 사다나(Sumit Sadana)는 지난 주 인터뷰에서 PC 업계의 수요가 여전히 강력하다고 말했다. Micron은 2022년 PC 판매량이 정체될 것으로 예상하지만 Sadana는 소비자 수요 감소가 소비자 노트북보다 메모리가 더 많은 경향이 있는 기업 PC의 성장으로 상쇄된다고 지적했습니다.

Sadana는 Micron의 가장 큰 기회는 자동차 부문에서 나온다고 말했습니다. 그만큼 전기차로 전환—그리고 미래에는 최소한 어느 정도의 자율성을 갖춘 자동차가 — 미래 자동차의 BOM에서 메모리 칩이 훨씬 더 많은 부분을 차지하게 될 것입니다.

Sadana는 일부 EV는 이미 차량당 750달러의 메모리 칩을 필요로 한다고 말합니다. 이는 기존 휘발유 차량에 사용되는 메모리의 약 15배입니다. 그는 EV로의 전환이 "앞으로 몇 년 동안 믿을 수 없을 정도로 강력한 역풍"이 될 것이라고 말합니다.

그는 그렇게 생각하는 유일한 사람이 아닙니다. 금요일에 발표된 보고서에서 McKinsey는 전체 반도체 산업의 매출이 1년의 2030억 달러에서 600년에는 2021조 달러에 이를 것으로 예상했습니다. McKinsey는 자동차 부문이 13년까지 전체 칩 매출의 15%에서 2030%로 증가할 것으로 예상합니다. 8년 2021%에서

McKinsey의 글로벌 반도체 사업부를 이끌고 있는 Ondrej Burkacky는 자동차 산업 수요의 예상되는 급증은 생산량이 갑자기 증가하지 않는다는 가정을 전제로 한다고 말합니다. 그의 모델링 단위 판매는 연간 약 100억 대로 유지될 것입니다. 그리고 그는 완전한 자율주행 시대가 곧 도래할 것이라고 기대하지 않습니다. 그는 이를 위해서는 2035년, 2040년 또는 그 이상을 기다려야 한다고 말합니다.

그러나 Burkacky는 전기 자동차로의 급속한 전환을 보고 있습니다. 그는 30년까지 전기 자동차가 전체 생산량의 40~2030%를 차지할 것으로 예상합니다. 그리고 그는 주차 지원 및 차선 이탈 알림과 같은 메모리 집약적인 운전자 지원 기술의 채택이 증가할 것으로 예상합니다. 그는 또한 정교한 디지털 조종석 디스플레이의 사용이 증가할 것으로 기대하고 있습니다. Burkacky는 이 모든 것이 합산되어 XNUMX년 말까지 자동차당 칩 가치가 두 배로 증가할 것이라고 생각합니다.

그 중 좋은 부분은 증가된 메모리의 형태로 올 것입니다. Sadana는 Micron이 이미 테라바이트급의 NAND와 같은 용량의 스토리지를 탑재한 일부 차량을 보고 있다고 말했습니다.

Apple
의
가장 강력한 아이폰.

강력한 성장 전망, 거대한 신흥 시장 기회 및 선도적인 기술을 갖춘 회사가 있으며 투자자에게 비용은 얼마입니까? 별로. 마이크론 주식은 2023 회계연도 예상 수익의 약 6.5배, 예상 회계 2023 이익의 약 XNUMX배에 거래됩니다.

그것을 비교

퀄컴

(QCOM) 12배의 순수익,

인텔

(INTC) 13배,

고급 마이크로 장치

(AMD) 23배,

엔비디아

(NVDA) 40배. 마이크론의 내년 매출은 엔비디아와 맞먹는 수준이지만 시장 가치의 약 XNUMX분의 XNUMX 수준이다.

한편 마이크론의 주가는 지금까지 16% 하락했다. 투자자들에게는 기억에 남는 구매 기회입니다.

에 쓰기 Eric J. Savitz 님 [이메일 보호]