스타벅스 주식을 사세요. 주식을 실행할 준비가 되었을 수 있습니다.

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속편이 원작만큼 좋은 경우는 거의 없으며 속편의 속편에 대한 언급이 적을수록 좋습니다. 하워드 슐츠 전 CEO 최근에 돌아온 사람 조타하다

스타 벅스 (Starbucks)
,
투자자들에게 낙후된 주식을 살 이유를 제공하는 것은 예외일 수 있습니다.

시애틀에 본사를 둔 이 회사의 주가는 36년 이후 최악의 해인 2022년에 2008% 하락했습니다. Starbucks(티커: SBUX)는 보상 프로그램 및 매장에서의 노조 결성 노력, 중국의 경제 침체와 미국의 치솟는 인플레이션은 비용을 가중시켰습니다. 경기 침체의 가능성은 투자자들이 회사의 전망에 대해 갖는 걱정 목록에 추가할 뿐입니다.

스타벅스로 돌아온 슐츠 입력 떠난 지 불과 XNUMX년 만에. Schultz는 1987년에 회사를 인수하여 현대적인 Starbucks를 만들었습니다. 모퉁이 커피 전문점에서 거의 모든 모퉁이에 다방이 있는 것 같은 국제적인 체인점으로의 성장을 주도했습니다. 상장 첫해인 1992년부터 첫 임기가 끝난 2000년까지 연평균 37.7%의 수익률을 기록했다.

S & P 500
지수는 19.7%다.

Schultz는 2008년 18.2월 CEO로 복귀했으며 2018년 500월 회사를 떠날 때 연간 수익률은 8.9%로 S&P XNUMX의 XNUMX% 수익률을 능가했습니다. 이제 Schultz는 다시 돌아왔고 XNUMX월에 복귀를 발표했으며 Starbucks의 문제를 정면으로 해결할 준비가 되었습니다.

Schultz가 마지막으로 돌아왔을 때 그는 회사가 2007-09년 경기 침체를 극복할 수 있도록 비용을 절감했습니다. 스타벅스는 예산 책정 기술을 다시 사용할 수 있습니다. 2022월에 끝나는 회계연도 30년에 회사는 임금과 커피 콩과 같은 상품을 포함한 판매 비용이 200% 증가할 것으로 예상됩니다. 500월에 회사는 향후 몇 개월 내에 임금, 직원 교육 및 기술에 대한 투자로 2023억 달러의 추가 비용이 발생할 것이라고 밝혔으며, 분석가들은 이 비용이 XNUMX년에는 연간 추가 비용으로 XNUMX억 달러 이상에 이를 것이라고 말했습니다.

그러나 이것은 2008년이 아닙니다. 비용은 줄어들지 않을 것이지만 최악의 증가는 지나야 합니다. 그리고 Schultz는 자신이 성장을 위해 기꺼이 투자할 필요가 있음을 알고 있습니다. 비록 그것이 단기적인 고통을 지나쳐야 한다는 것을 의미하더라도 말입니다.

Schultz는 도중에 약간의 도움을 받아야 합니다. 좋은 소식은 스타벅스의 골칫거리였던 중국에서 시작된다. 23분기 세계 XNUMX위 경제대국의 동일 매장 매출이 전년 동기 대비 XNUMX% 감소한 반면 중국은 코로나 관련 제한 4월에. 지난 12개월 동안 총 매출의 12%인 2023억 달러를 차지하는 스타벅스의 국내 매출은 개선되기 시작해야 하며 XNUMX년 상반기까지 코로나바이러스 이전 수준으로 돌아갈 수도 있습니다.

주식을 소유하고 있는 Hightower Advisors의 수석 투자 전략가인 Stephanie Link는 "중국은 혼란스러웠고 갑자기 중국 경제 재개 소식을 접하게 되었습니다."라고 말했습니다.

스타벅스도 계속 봐야 한다 미국의 회복 Evercore ISI 추정에 따르면 매장 트래픽은 전염병 수준보다 약 10% 낮으며 지속적인 개선은 미국에서의 판매에 도움이 되어 32.3년에 전체 매출을 2022억 달러로 추산합니다. 스타벅스는 두 번째 매장에서도 "일관된 가격 책정력"을 강조했습니다. 10월 분기 컨퍼런스 콜을 통해 북미 지역에서 수익을 올릴 수 있었습니다. 애널리스트들은 스타벅스의 매출이 35.6년에 2023% 더 성장하여 XNUMX억 달러에 이를 것으로 예상합니다.

그러나 스타벅스가 더 많은 수익을 수익으로 전환하지 못한다면 매출 증가는 큰 도움이 되지 않을 것입니다. 분석가들은 영업이익률이 15.8년 2023%에서 14.8년 2022%로 증가할 것으로 예상합니다. 그러면 회사가 계속해서 비용이 감소하기 시작하므로 마진이 약 2021%였던 18년 수준으로 다시 돌아갈 것입니다. 성장에 투자합니다. Evercore 애널리스트는 "올해의… 인플레이션이 미국 마진에 미치는 영향과 비교할 때 지출된 투자는 상대적으로 완만할 것"이라고 씁니다. 데이비드 팔머.

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주당 순이익은 2.89년 11달러에서 3.24% 감소한 2021달러로 예상되지만 20년에는 2023% 증가한 3.47달러로 예상된다. 고정 비용이 대부분 억제된다면 EPS는 15년까지 연간 4.38%씩 증가하여 $2025이 될 수 있습니다.

스타벅스가 그 수치를 달성할 수 있다면, 그 주식은 할인은 아니더라도 적어도 현재 가치 평가에서 상당히 매력적일 수 있습니다. 22개월 선행 수익의 12배를 약간 상회하는 가격으로 거래되며, 이는 2020년 이후 최저 수준에 가깝고 27.3년 평균인 25배보다 낮습니다. 이 격차를 2024년 수익의 98배로 좁히면 주가는 목요일 종가인 $30에서 75.20% 상승한 $XNUMX이 됩니다. Credit Suisse 애널리스트는 "역사적으로 거래되는 곳과 비교할 때 매우 저렴합니다."라고 말합니다. 로렌 실버 맨, 그는 25를 "공정한" 밸류에이션이라고 부르고 주식에 대해 Outperform 등급과 $103의 목표 가격을 가지고 있습니다.

이러한 이익의 실현 여부는 Schultz에 달려 있습니다. 그는 스타벅스 리워드 프로그램을 지속적으로 성장시키면서 새로운 매장 구성을 위한 바리스타 교육 비용과 같은 즉각적인 투자를 해야 합니다. Silberman은 회원 수가 현재 70천만 명 미만에서 앞으로 몇 년 안에 30천만 명을 넘어설 것이라고 말합니다. Schultz는 회사가 업데이트된 장기 지침을 제공해야 하는 13월 XNUMX일 스타벅스의 투자자의 날에서 이 모든 것을 설명할 기회를 얻게 됩니다.

그것은 정말로 주식에 충격을 줄 수 있습니다.

에 쓰기 Jacob Sonenshine 님 [이메일 보호]