하락 매수 또는 '찢음' 매도?: S&P 500이 약세장 영역을 테스트함에 따라 다음 단계는 무엇입니까?

크리스토퍼는 전화 인터뷰에서 소비자 지출 추세에 대한 투자자들의 우려로 주식이 하락하면서 지난주에 이러한 변화가 나타났다고 말했습니다.

그는 "시장이 드디어 현실적으로 경기 침체를 가격에 반영하기 시작했다"고 말했다.

현재로서는 소비자의 기분이 시장 진입과 퇴장만큼이나 정확히 파악하기 어려운 것으로 입증되었습니다.

온라인 중개업체 테이스티트레이드(Tastytrade Inc.)의 수석 시장 전략가인 JJ 키나한(JJ Kinahan)은 전화 인터뷰에서 슬럼프를 "참아내기가 매우 어려웠다"고 말했다. “매일 들어가서 복싱을 하면서 엉덩이를 걷어차지만 아직 쓰러지지 않은 것과 같습니다. 그래서 다시 들어가서 다시 상자에 넣어야합니다.”

주식은 아직 "큰 저점"을 보지 못했고 시장은 약세장 랠리에 취약하기 때문에 모든 "립"을 판매합니다. 19월 XNUMX일 노트에서 BofA 글로벌 리서치의 투자 전략가들에게 조언했습니다. 

금요일 S & P 500 지수
SPX,
0.01%
약세장 영역으로 거래되었지만 미국 주식에 대한 혼합 종가에서 이익을 얻었기 때문에 그곳에서 마감을 피했습니다. 그럼에도 불구하고 S&P 500 및 기타 주요 벤치마크는 다우존스 산업 평균 지수와 함께 또 한 주 동안 손실을 입었습니다.
DJIA,
0.03%
XNUMX주 연속 하락세 기록 1932년 XNUMX월 이후 최장 연패.

웰스파고 인베스트먼트 인스티튜트(Wells Fargo Investment Institute)는 18월 XNUMX일자 메모에서 공익사업 부문을 '가장 불리함'에서 '중립'으로 격상하면서 경기침체 가능성에 대비해 주식 가이던스와 가격 목표를 조정하고 있다고 밝혔다. 노트에 따르면 유틸리티는 Wells Fargo가 "중립"에서 "비호의"로 하향 조정한 임의 소비재 부문과 달리 방어적인 것으로 간주됩니다.

임의소비재
SP500.25,
-1.53 %
Dow Jones Market Data에 따르면 금요일 S&P 500 지수에서 가장 실적이 저조한 부문으로 1996년 XNUMX월 이후 가장 긴 연속 하락세를 보이며 XNUMX주 연속 하락세를 기록했습니다. 

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다음은 18월 XNUMX일자 보고서에서 볼 수 있는 Wells Fargo의 주식 부문 선호도입니다.

'경직된' 인플레이션

크리스토퍼는 "인플레이션이 구매력을 강타하고 있다"고 말했다. 그는 "매우 끈끈해서 연준이 금리를 인상한 후에도 한동안 우리와 함께 할 것"이라고 말했다. 

Walmart Inc.가 보고한 수익 결과의 이익 누락
WMT,
0.11%
그리고 타겟 코퍼레이션
TGT,
1.26%
지난 주에 투자자들은 높은 인플레이션이 소비자 지출을 위축시키고 기업의 이윤을 잠식하고 있다는 우려를 불러일으켰습니다. 지난 주 월마트의 주가는 19% 이상 급락했고 타겟은 약 29% 급락했다.

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S&P 글로벌 레이팅스(S&P Global Ratings)의 미국 수석 이코노미스트인 베스 앤 보비노(Beth Ann Bovino)는 "안타깝게도 휘발유 가격이 17월에 다시 사상 최고치로 반등했고 대부분의 범주에 걸쳐 인플레이션이 만연하면서 사람들은 더 적은 품목에 더 많은 돈을 쓰고 있다"고 말했다. XNUMX. 

S&P 조정 시 XNUMX월 미국 소매 판매 인플레이션의 경우 "지난해 무서운 분열이 나타났고 XNUMX월까지만 더 넓어졌다"고 Bovino는 말했습니다.

"특히 저소득 가구의 구매력이 압박을 받았습니다."라고 그녀는 말했습니다. "팬데믹 기간 동안 축적된 저축은 가계에 이러한 높은 가격을 흡수할 수 있는 쿠션을 제공했지만 결국 이러한 버퍼는 약해집니다."

노동 시장이 여전히 강세를 유지하고 있지만, 14월 XNUMX일로 끝나는 주 동안 미국의 새로운 실업 수당 청구 건수는 XNUMX개월만의 최고. 크리스토퍼는 Wells Fargo Investment Institute가 "약한 침체"가 올해 말에 시작될 수 있다고 믿고 있다고 말했습니다. 

그들은 혼자가 아닙니다.

미국 수석 이코노미스트 매튜 루제티(Matthew Luzzetti)가 이끄는 도이체방크(Deutsche Bank) 애널리스트들은 2023월 20일자 리서치 노트에서 "연준 정책으로 촉발된 금융 여건이 XNUMX년 말까지 경기 침체로 이어질 가능성이 높다"고 썼다. 몇 주 동안 미국의 재정 여건이 급격하게 긴축되었습니다.”

이번 주 투자자들은 인플레이션, 소비자 지출 및 가처분 소득에 대한 새로운 경제 데이터를 얻을 것입니다. 그만큼 미국 경제 캘린더 또한 소비자 심리, 미국 제조업 및 서비스, 초기 실업 수당 청구, 연방 공개 시장 위원회 회의록에 대한 수치도 포함합니다. 마지막 정책 회의.

초조한 투자자

Tastytrade의 Kinahan에 따르면 투자자들이 초조해하는 동안 주식 시장 바닥은 "패닉 매도" 이후에 형성되는 경향이 있으며 최근의 슬럼프는 지금까지 "질서 있는" 상태였습니다.

FactSet에 따르면 S&P 500은 올해부터 금요일까지 약 18% 하락했고 다우지수는 14% 하락했으며 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 약 27% 하락했습니다.

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강세 투자자의 렌즈를 통해 약세 시장은 "야생적이고 두렵고 디스토피아적인 가격 행동"을 수반한다고 BofA 투자 전략가는 메모에 썼습니다. "테이프는 이미 큰 피해를 보여줍니다." "인플레이션 충격"은 "금리 충격"과 함께 크게 가격이 책정되었습니다.

"경기 침체 충격"이 무시되면 "저점이 설정될 것"이라고 전략가들은 낙관적인 관점을 인용하면서 썼습니다. 

Kinahan과 Wells Fargo의 Christopher는 시장 타이밍을 맞추려는 시도에 대해 경고했으며 Kinahan은 바닥을 선택하려는 모든 시도를 "멍청한 심부름"이라고 설명했습니다.

Christopher는 투자자들이 시장이 새로운 저점으로 떨어지면서 시간이 지남에 따라 소량의 현금을 투입하고 손실을 최소화하기 위해 우량주를 매수하는 것을 고려할 수 있다고 말했습니다. "당신이 장기 투자자라면 시장에서 돈을 빼내고 싶지 않을 것"이라고 그는 말했다.

웰스파고 인베스트먼트 인스티튜트(Wells Fargo Investment Institute)는 경기침체 위험이 높아지면서 S&P 500의 연말 목표주가를 4,200~4,400에서 4,500~4,700으로 하향 조정했다고 보고서에서 밝혔다. 이는 금요일 종가인 3,901보다 높은 수준입니다.