딥을 사? 주식 시장이 XNUMX월 저점에서 반등하는 것이 시기상조인 이유

2022년의 시작은 불안정했습니다. 27월 500일 마감일에 S&P XNUMX 지수는
SPX,
-0.37 %
9.7월 초 최고치에서 10% 하락하여 최근 고점에서 XNUMX% 후퇴로 정의되는 조정 영역에 거의 미치지 못했습니다. 나스닥 종합
COMP,
-0.58 %
Shalett은 15.7% 하락했다고 지적했습니다. 투자자들이 인플레이션을 통제하기 위한 노력의 일환으로 연준의 훨씬 더 공격적인 금리 인상 및 기타 긴축 조치를 고려하기 시작하면서 매도세가 나타났습니다.

연준은 25월 26~500일 정책 회의를 마치고 4월에 시작될 것으로 보이는 금리 인상이 실제로 진행 중임을 시사했습니다. S&P 27은 5.6월 XNUMX일 저점에서 금요일 종가까지 XNUMX% 반등했고 나스닥은 XNUMX% 반등했습니다.

참조 : '이것은 1980년이 아니다': 다음 미국 인플레이션 수치가 임박함에 따라 투자자들이 보고 있는 것

Shalett은 황소들이 "과매도 바닥"을 가리키는 기술적 요인에 빠르게 매달렸고 지난 60년 동안 연준의 긴축 발표가 주식 시장 반등의 전례였음을 보여주는 역사적 데이터에서 위안을 얻었다고 말했습니다.

Shalett은 역사가 유용한 지침이 될 수 있으며 대부분의 시장 주기와 체제 변화가 과거와 "운율을 이루는" 패턴을 보인다는 점을 인정했지만 각 주기는 고유하며 정책 입안자들이 COVID의 영향을 다루는 현재 주기라고 경고했습니다. -19 전염병, 특히 그럴 수 있습니다.

그녀는 부분적으로 역사적으로 풍부한 시장 유동성으로 인해 상황이 복잡하다고 말했습니다(아래 차트 참조). 시장이 궁극적인 철수에 아직 적응하지 못했다고 경고했습니다.

올해 금리 인상에 대한 연준의 지침이 금리에 반영되기 시작했지만 그것이 전부는 아닙니다. 위의 차트는 Goldman Sachs Financial Conditions Index를 보여줍니다. 수치가 높을수록 조건이 더 빡빡하다는 것을 의미합니다. 이 게이지는 시장 유동성이 XNUMX년 만에 최고 수준에 가깝게 유지되고 있음을 나타냅니다. 이는 이전 비즈니스 주기의 평균보다 약 XNUMX 표준편차 낮습니다.

자료실 : 양적완화로 인한 주식시장 상승폭은? 다음은 견적입니다.

"비판적으로 일부에서는 연준의 금리 인상 정책이 채권 시장에 반영된다고 주장하지만 우리는 동의하지 않습니다." “현재 금리는 연준의 지침을 그대로 반영할 수 있지만 테이퍼링은 아직 끝나지 않았으며 금융 상황은 역사상 가장 완화적인 수준에 머물고 있습니다. 다른 중앙은행의 조치를 비롯한 여러 상호의존적 요인이 연준 정책에 영향을 미칠 수 있기 때문에 이 풍부한 유동성이 증가하는 위험을 가릴 수 있다고 우려하고 있습니다.”

샬렛은 금리가 오르기 시작하고 연준이 대차대조표 축소 계획에 대해 더 자세한 지침을 제공할 때만 주식이 "새로운 현실을 더 잘 반영할 것"이라고 적으면서 투자자들은 환경에 대비해야 한다고 주장했다. "품질이 좋고 저평가된 현금 흐름을 가진 방어 및 순환 종목"에 초점을 맞춰 주식 선택을 선호합니다.

알 필요가있다: 암호화폐는 수소와 같다고 JP모건 전략가는 현실보다 두 가치 모두에서 가치가 있다고 말합니다.

금요일 S&P 500과 나스닥이 XNUMX월 말 이후 가장 강력한 주간 실적을 기록한 후 월요일 세션에서 주식은 방향을 찾기 위해 고군분투했습니다. 주요 벤치마크는 다우존스 산업평균지수와 함께 소폭 상승과 하락 사이를 오가며 약세를 보였습니다.
DJIA,
0.00%
S&P는 1%, 나스닥은 0.4% 하락한 반면 0.6포인트 조금 넘는 상승세를 보였습니다.