연준이 주식 시장을 무너뜨리지 않고 인플레이션을 길들일 수 있습니까? 투자자가 알아야 할 사항.

미국 주식은 인플레이션이 확연히 진정될 것이라는 희망이 무산된 후 지난 주 급격히 하락했습니다. 예상보다 높은 XNUMX월 인플레이션 수치. 이 데이터는 연준이 75월 21일 정책 회의를 마칠 때 최소 100bp의 금리 인상에 대한 연방 기금 선물 거래자들 사이의 기대를 공고히 했습니다. 일부 거래자와 분석가는 XNUMXbp 또는 전체 비율 인상을 모색하고 있습니다 가리키다.

시사: 연준은 경제가 얼마나 많은 '고통'을 겪게 될 것인지 알려줄 준비가 되어 있습니다. 그러나 여전히 경기 침체를 암시하지는 않습니다.

다우 존스 산업 평균 지수
DJIA,
-0.45 %
S&P 4.1은 주간 500% 하락했습니다.
SPX,
-0.72 %
4.8% 하락했으며 나스닥 종합
COMP,
-0.90 %
5.5% 하락했다. S&P 500은 금요일 3,900선 아래에서 기술 지원의 중요한 영역으로 여겨지며 마감했으며 일부 차트 관찰자들은 2022월 3,666.77일에 설정된 16로 대형 벤치마크의 XNUMX년 저점을 테스트할 가능성을 주시하고 있습니다.

참조 : S&P 500이 3,900 아래로 떨어질 때 주식 시장은 우세를 유지하는 것으로 나타났습니다.

글로벌 해운업계의 거물이자 경제의 선두주자인 페덱스(FedEx)의 이익 경고
FDX,
-21.40 %
이는 경기 침체에 대한 두려움을 더욱 부추겨 금요일에 주식 시장의 손실에 기여했습니다.

읽기 : FedEx의 주가 급락이 전체 주식 시장에 나쁜 이유

국채도 2년 만기 국채 수익률로 하락
TMUBMUSD02Y,
3.867%
연준이 앞으로 몇 달 동안 계속해서 금리를 인상할 것이라는 기대에 힘입어 거의 15년 만에 최고치인 3.85%까지 치솟았습니다. 가격이 하락하면 수익률이 상승합니다.

투자자들은 중앙은행이 완고한 인플레이션을 억제해야 할 필요성이 널리 알려진 환경에서 운영되고 있습니다. 비유적인 "Fed put"의 개념을 제거했습니다. 주식 시장에서.

연준 풋옵션의 개념은 적어도 1987년 XNUMX월 주식 시장 붕괴로 인해 앨런 그린스펀이 이끄는 중앙 은행이 금리를 인하한 이래로 존재해 왔습니다. 실제 풋 옵션은 보유자에게 행사 가격으로 알려진 정해진 수준에서 기초 자산을 판매할 권리를 부여하지만 의무는 제공하지 않는 금융 파생 상품으로 시장 하락에 대한 보험 정책 역할을 합니다.

일부 경제학자와 분석가는 연준이 시장 손실을 환영하거나 목표로 삼아야 한다고 제안하기도 했습니다.

관련 : 주가가 오르면 연준이 인플레이션에 맞서 싸우기가 더 어려워질까요? 짧은 대답은 '예'입니다.

윌리엄 더들리 전 뉴욕 연준 총재는 이렇게 주장했다. 올해 초 중앙은행이 인플레이션을 통제하지 못할 것이라고 투자자들에게 고통을 주지 않는 한 40년 만에 최고치를 기록했습니다. 더들리는 XNUMX월 블룸버그 칼럼에서 "인플레이션을 통제하기 위해 연준이 얼마나 해야 하는지 알기 어렵다"고 썼다. "하지만 한 가지는 확실합니다. 그것이 효과적이기 위해서는 지금까지보다 주식과 채권 투자자들에게 더 많은 손실을 입혀야 할 것입니다."

일부 시장 참가자는 확신하지 못합니다. 모네타의 최고투자책임자(CIO) 아오이핀 데빗(Aoifinn Devitt)은 연준은 주식 시장의 변동성을 긴축 통화 정책의 결과로 보는 것이 목표가 아니라 부산물로 볼 가능성이 있다고 말했습니다.

Devitt는 "그들은 주식이 긴축 주기에서 부수적인 피해를 입을 수 있다는 것을 알고 있습니다."라고 말하지만 이것이 주식이 "붕괴해야" 한다는 것을 의미하지는 않습니다.

그러나 연준은 인플레이션을 길들이는 데 초점을 맞추고 있기 때문에 시장이 하락하고 경제가 둔화되고 심지어 침체에 빠지는 것을 용인할 준비가 되어 있다고 그녀는 말했습니다.

연준은 금융 위기와 그 여파에 대처하면서 0년과 0.25년 사이에 연방기금 목표 금리를 2008%~2015% 범위로 유지했습니다. 연준은 또한 COVID-2020 전염병에 대응하여 19년 XNUMX월에 금리를 거의 XNUMX에 가깝게 인하했습니다. 최저금리로 다우지수는
DJIA,
-0.45 %
대형주 S&P 40 지수가 500% 이상 급등했습니다.
SPX,
-0.72 %
Dow Jones Market Data에 따르면 60년 2020월과 2021년 XNUMX월 사이에 XNUMX% 이상 뛰었습니다.

Exencial Wealth Advisors의 Courtney는 투자자들이 "금리 하락으로 XNUMX년 이상 순풍"에 익숙해지면서 연준이 "풋"에 개입할 것을 기대했다고 말했습니다.

Courtney는 목요일 MarketWatch에 "(지금) 연준의 메시지는 '더 이상 이런 순풍을 일으키지 않을 것'이라고 생각합니다."라고 말했습니다. “시장은 성장할 수 있다고 생각하지만 시장은 하루 종일 일정한 수준의 온도를 유지해야 하는 온실과 같아서 스스로 성장해야 합니다. 그것이 시장이 주는 메시지라고 생각합니다. 온실 효과 없이 스스로 성장할 수 있고 또 그래야 합니다.”

참조 : 의견: 특히 이번 주의 큰 일일 하락 이후 주식 시장의 추세는 끊임없이 약세입니다.

한편, 연준의 공격적인 입장은 투자자들이 "최종 빅플러쉬"로 판명될 수 있는 "일일 몇 차례의 하락"에 대비해야 한다는 것을 의미한다고 리즈 영 SoFi 투자 전략 책임자가 목요일에 말했습니다. 노트.

그녀는 "이상하게 들릴지 모르지만 그것이 신속하게 발생한다면, 즉 앞으로 몇 달 안에 그것이 실제로 내 생각에는 황소 사건이 될 것"이라고 말했다. "그것은 빠르고 고통스러운 하락이 될 수 있으며, 인플레이션이 더 현저하게 떨어지기 때문에 더 내구성이 있는 더 높은 연도 후반에 다시 상승할 수 있습니다."