Caterpillar 주식은 마진, 비용 실망이 큰 ​​수익 상쇄를 상쇄함에 따라 XNUMX 년 이상 최대 매도세를 겪고 있습니다.

매출은 22.8% 증가한 13.80억 달러로 FactSet 컨센서스인 13.17달러를 훨씬 웃돌았습니다. 이는 세 가지 주요 사업 모두의 매출이 예상보다 증가했기 때문입니다.

그러나 매출원가는 매출보다 28.5% 빠르게 증가한 10.00억 달러로 예상치 9.21억 23.7천만 달러를 넘어섰습니다. 그리고 총 운영 비용은 12.19% 증가한 11.7억 12.3천만 달러로 영업 이익률은 XNUMX%에서 XNUMX%로 떨어졌습니다.

주가는 5.2% 하락한 $201.16으로 다우존스 산업평균지수를 보조했습니다.
DJIA,
1.65%
거절하는 사람. 7.4년 4월 2020일 9.1% 하락한 이후 일일 최대 하락폭을 기록했다. 또한 28년 2019월 XNUMX일 XNUMX% 하락한 이후 최대 일일 실적 하락세를 기록했다.

주가가 $11.01 하락하면서 다우지수는 약 73포인트 하락한 반면, 다우지수는 여전히 565포인트(1.7%) 상승했습니다.

Jim Umpleby 최고경영자(CEO)는 분석가들과의 실적 후 전화 회의에서 마진이 "우리가 예상했던 것보다 낮았다"고 말했습니다. 그 이유는 다음 두 가지 이유 때문입니다. 1) "[운송] 운송비는 인플레이션 압력과 우리의 결정으로 인해 예상보다 높았습니다." 가능한 한 많은 고객 요구를 충족시키기 위해 프리미엄 화물의 사용을 늘리는 것입니다.”; 2) 부품 부족으로 인한 문제로 인해 발생하는 "생산 비효율성".

FactSet 기록에 따르면 Umpleby는 “우리는 고객에게 최상의 서비스를 제공하고 가능한 한 많은 수요를 충족하기 위해 공장을 개방하고 인력을 충원하기로 결정했습니다.”라고 말했습니다. "우리는 공급망 상황이 개선되기 시작할 때 수요를 보다 완벽하게 충족시킬 수 있는 능력을 제한할 수 있는 조치를 취하는 것보다 단기적인 마진 영향을 미치는 것이 올바른 결정이라고 믿습니다."

앤드루 본필드 최고재무책임자(CFO)는 마진 압박이 일시적이라고 생각하지만 단기적으로는 악화될 것으로 예상하고 공급망 제약이 사라지면서 점차 좋아질 것으로 예상한다고 말했습니다.

“간단히 말하면, 우리는 2022년 마진에 가장 큰 역풍이 XNUMX분기에 발생할 것으로 예상합니다. 이는 XNUMX분기에 마진이 강하고 XNUMX분기까지 마진이 순차적으로 감소하는 일반적인 역사적 패턴과 완전히 반대되는 것입니다.”라고 Bonfield는 말했습니다. "우리는 더 많은 가격을 실현하고 더 높은 비용을 감당함에 따라 해가 갈수록 마진에 대한 이러한 역풍이 줄어들 것으로 기대합니다."

Cowen 분석가 Matt Elkott는 자신의 실적이 우수하다는 평가와 241달러 목표 주가를 재차 밝혔습니다. 지속적인 비용 역풍이 주가에 타격을 주었지만, 그는 총 가격 실현이 거의 두 배 증가한 507억 XNUMX만 달러로 거의 XNUMX년 만에 최고치를 기록했다고 지적했습니다.

Elkott는 고객에게 보낸 메모에서 “중국을 제외하고 거의 모든 시장에서 수요가 여전히 강세입니다.”라고 썼습니다. "우호적인 수요와 가격, 긍정적인 장기 전망은 우리의 건설적인 견해를 확증해 줍니다."

캐터필러 주가는 지난 1.4개월 동안 3.1% 하락했고, 다우지수는 XNUMX% 하락했다.