캐시 우드는 연준이 '디플레이션'을 조장하고 잘못된 경제 지표를 보고 있다고 비난하는 공개 서한을 방금 썼습니다.

연방준비제도이사회는 금리 인상 올해 1980년대 이후 가장 빠른 속도로 미국의 인플레이션 문제. 하지만 지금은 많은 경제 와 비즈니스 리더 약(요금 인상)이 질병(인플레이션)보다 더 나쁠 수 있는지에 대해 의문을 제기하기 시작했습니다.

그 중에는 투자 회사 ARK Invest의 CEO이자 CIO인 캐시 우드가 있습니다. 월요일에 Wood는 다음과 같이 썼습니다. 공개 서한 금리 인상에 대해 "정책 오류"를 범했다고 연준 관리들에게 비난했습니다.

그녀는 Jerome Powell & Co.가 상품, 중고차 및 주택 가격과 같은 "선행 지표"를 사용해야 할 때 긴축 통화 정책을 정당화하기 위해 고용 및 헤드라인 인플레이션을 포함한 "후행 지표"를 사용하고 있다고 주장합니다. 다른 이야기.

1970년대에 월스트리트에서 경력을 시작하고 XNUMX년 이상 AllianceBernstein의 최고 투자 책임자로 재직한 Wood는 글로벌 경기 침체 궁극적으로 전 세계적으로 지속적인 디플레이션으로 이어질 것입니다. 파괴적인 효과 경제에.

물론 이자율 상승은 2022년 ARK Invest의 기술 및 성장 중심 펀드에도 타격을 입혔습니다. 수십억의 이익 그녀에게 베팅하는 공매도. 저금리 환경에서 수년간 우수한 성과를 보인 ARK Invest 및 이와 유사한 펀드는 성장 중심 기업의 차입 비용이 치솟으면서 새로운 현실에 직면하고 있습니다.

그러나 월요일 우드는 그녀의 우려는 단지 디플레이션과 연준 정책의 결과로 글로벌 "파탄"의 가능성이라고 말했습니다.

그녀는 "연준이 디플레이션을 일으킬 정책 오류를 범하고 있다는 우려에서 우리는 '데이터 중심' 연준이 2월 XNUMX일 다음 결정을 준비할 때 고려할 몇 가지 데이터를 제공했다"고 썼다.

ARK Invest의 연준 반대 소송

ARK Invest의 Wood와 그녀의 애널리스트 팀은 인플레이션이 이미 하락하고 있다고 믿고 있으며, 연준에 보낸 서한에서 이유를 설명하는 몇 가지 증거를 수집했습니다.

이야기는 계속됩니다.

첫째, 그들은 최근 몇 달간 주요 원자재 가격의 하락을 자세히 설명하여 구리 가격이 중요한 지표 경제력이 최고점에서 31% 하락한 반면, 제재목과 유가는 각각 74%와 25% 하락했습니다.

둘째, 팬데믹 기간 동안 치솟고 인플레이션을 악화시킨 집값이 2020월 0.6년 XNUMX월 이후 첫 월간 하락세를 기록하며 XNUMX% 하락했다고 지적했다. 연방 주택 금융 기관.

다음과 같은 주요 소매업체의 재고 목표, 나이키및 월마트 우드는 올해에도 급격히 증가하여 소비자에게 할인을 제공할 수 있다고 말했습니다. 그녀의 요점에 따르면 전자 제품 및 장난감과 같은 주요 카테고리의 할인은 올해 사상 최고치를 기록할 것으로 예상됩니다. 어도비 벽돌 월요일에 발표된 분석 연구.

게다가 팬데믹 기간 동안 치솟았던 중고차 도매 가격은 3월에 XNUMX% 하락했습니다. 만하임 중고차 지수.

Wood는 이 모든 데이터가 인플레이션이 정점에 이르렀고 연준의 2% 목표 금리를 향해 다시 떨어지기 시작했음을 보여주고 있다고 주장했습니다.

디플레이션 위협?

경제학자들과 소비자들은 지난 XNUMX년 동안 인플레이션 상승에 매료되어 왔지만, 그 이전 수십 년 동안, 특히 금융 위기 이후 시대에는 디플레이션이 연준의 주요 두려움이었습니다.

2021년 XNUMX월 제롬 파월 연준 의장은 연설 와이오밍 주 잭슨 홀에서 열린 연례 심포지엄에서 기술 혁신, 세계화, "인구학적 요인"을 포함한 디스인플레이션 요인이 지난 25년 동안 인플레이션을 억제하는 데 도움이 되었다고 밝혔습니다.

그는 "기본적인 글로벌 디스인플레이션 요인은 시간이 지남에 따라 진화할 가능성이 있지만 갑자기 반전되거나 감소했다고 생각할 이유는 거의 없다"고 덧붙였다. "팬데믹이 역사 속으로 사라지면서 인플레이션을 계속 압박할 가능성이 더 높아 보입니다."

그러나 올해 파월 의장은 물가 안정이 “무조건의"그리고 그는 약간의 문제가 있더라도 인플레이션과 계속 싸울 것"통증"미국인들에게.

Wood는 이러한 정책이 필요하지 않으며 기술 혁신의 디플레이션 영향이 연준이 있든 없든 궁극적으로 인플레이션을 억제할 것이라고 믿습니다. 그러나 연준이 방향을 바꾸면 CEO가 얻을 수 있는 것이 있다는 점에 주목하는 것이 중요합니다.

ARK의 구원의 은혜

금리 인상은 ARK Invest의 펀드가 2022년에 선호하는 성장 중심 기술 회사에 극적인 영향을 미쳤습니다.

예를 들어 ARK Innovation ETF는 152년 저금리와 경기부양책이 기술주를 새로운 수준으로 끌어올렸을 때 2020% 상승했습니다. 그러나 올해 연준의 긴축 재정 상황으로 우드의 주력 펀드는 62% 이상 하락했습니다.

ARK Invest의 많은 혁신 중심 높은 주가를 정당화하기 위해 부채로 인한 성장에 의존하는 기술 투자는 차입 비용이 치솟으면서 마진이 축소되고 있습니다. 동시에 오늘날 시장에는 투기적 기술 투자자가 훨씬 적습니다. 임박한 경기 침체 연일 찾아옵니다.

그 결과 올해 기술 중심 펀드가 어려움을 겪었고 연준의 중심축은 확실히 상황을 바꾸는 데 도움이 될 것입니다.

그러나 Catie Wood와 같은 CEO에도 불구하고 스타우드 속성의 배리 스턴리히트 연준이 금리 인상을 중단하거나 금리 인하로 전환할 것을 촉구하면서 연준 관리들은 최근 몇 주 동안 계획을 곧 변경하지 않을 것임을 분명히 했습니다.

“경제 활동이 둔화되고 인플레이션율이 하락하기 시작하면 연준이 2023년부터 금리를 인하할 수 있다는 상당한 추측을 이미 알고 계실 것입니다. 그렇게 빠르지는 않다”라고 애틀랜타 연방준비제도(연준) 라파엘 보스틱 총재가 말했다. 말했다 지난주.

이 이야기는 원래 포춘닷컴

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