XNUMX월에는 일자리 증가율이 놀라울 정도로 급증했습니다. 노동부의 이달 보고서에 따르면 미국 경제에 517,000개의 일자리가 추가되었습니다., 월스트리트의 기대치를 크게 상회합니다.
이번 발표는 고용이 노동시장 완화를 위한 연준의 캠페인 인플레이션 억제.
많은 분석가들은 고용이 계속 강세를 보이면 연준 관리들이 금리 인상 캠페인을 계속할 것이라는 신호가 될 것이라는 우려에 한탄했습니다. 일부에서는 임금 냉각을 인플레이션 완화의 신호로 해석하고 과도한 긴축이 미국을 경기 침체에 빠뜨릴 수 있다고 우려했습니다.
“중요한 것은 임금이 걷잡을 수 없이 오르지 않고 실업률이 예상보다 많이 떨어졌다는 것입니다. 트레이드스테이션 그룹(TradeStation Group)의 마켓 인텔리전스 부사장 데이비드 러셀(David Russell)은 "이는 연준이 경제 중단을 추가로 강타할 필요성을 줄여준다"고 말했다.
실업률은 3.4년 3.6월 이후 가장 낮은 실업률인 1969%에 비해 XNUMX%로 떨어졌습니다.
고용 수치가 발표된 후 월스트리트 애널리스트들은 즉시 연락을 취해 의견을 제시했습니다. 그들의 테이크는 다음과 같습니다.
TradeStation Group 시장 인텔리전스 부사장 David Russell
“대유행 동안 어려움을 겪었던 특정 영역, 특히 접객업은 단순히 이전 수준으로 돌아가고 있습니다. 517,000이라는 헤드라인 수치는 충격적이었지만 최근 몇 달 동안 등장한 개선된 인플레이션 스토리를 탈선시키지는 못했습니다.”
Allianz Investment Management 수석 투자 전략가 Charlie Ripley
“오늘의 급여 수치는 연준이 보고 싶어하는 반대 방향으로 가는 실업률과 함께 517k 이득이 추정치를 훨씬 웃돌았기 때문에 대부분의 시장 참여자들에게 분명히 머리를 긁적일 것입니다. 예상대로 대부분의 일자리 추가는 서비스 부문, 특히 레저 및 접객업 부문에서 나옵니다. 이와 같은 보고서에서 연준의 희망은 전년 대비 시간당 평균 소득이 4.8%에서 4.4%로 감소함에 따라 임금 압박이 계속 완화되고 있다는 사실이어야 합니다. 전체적으로 최신 노동 시장 데이터는 통화 정책이 시차를 두고 작동한다는 개념을 강조하며 경제가 4.75% 연준 정책 금리의 완전한 효과를 느끼려면 더 많은 시간이 걸릴 것입니다.”
ClearBridge Investments의 투자 전략 분석가 Josh Jamner
"일자리와 근무 시간의 급증은 일자리, 시간, 임금을 보고 소비와 밀접하게 연결된 총 소득의 대용치인 총 주급 급여가 1.5% 증가하는 데 도움이 되었으며, 이는 노동 시장이 침체된 2020년 XNUMX월 이후 가장 높은 수치입니다. 처음에는 대유행 충격에서 회복하고 있으며 대유행 이전 XNUMX년 동안 또는 심지어 세계 금융 위기로 이어지는 그 어떤 것보다 더 강력합니다. 이러한 강세는 더 높은 소득 성장에 의해 수요가 뒷받침되어야 하므로 인플레이션이 얼마나 빨리 식을 수 있는지 억제할 것입니다.”
Richard de Chazal, 거시 분석가, William Blair
“이것은 엄청난 상승효과였으며 연준이 금리 인상을 일시 중지하고 결국 금리를 인하하기 시작하는 시기뿐만 아니라 경기 둔화 속도에 대한 몇 가지 질문을 분명히 제기합니다. 일부 평론가들은 비계절 조정 일자리 2.5만 개 감소에 초점을 맞췄지만 현실은 이것이 지난 XNUMX월 보고서와 매우 일치하므로 계절적 왜곡의 증거는 많지 않습니다.”
이안 셰퍼드슨(Ian Shepherdson), 판테온 거시경제학 수석 이코노미스트
"저희는 정책입안자들이 낮은 실업률에 대해 너무 많이 걱정하고 있음을 시사하는 개선된 임금 데이터에 더 비중을 두어야 한다고 생각합니다. 그러나 파월 의장은 지난주 연준이 노동시장이 너무 빡빡하고 최신 급여 및 실업 데이터는 그 그림을 바꾸지 않습니다.”
LPL 파이낸셜 수석 글로벌 전략가 퀸시 크로스비
"실업률이 3.4%로 낮아지는 등 예상치 못한 강력한 급여 보고서와 알파벳 및 애플의 실망스러운 실적 보고서는 시장 참여자들로 하여금 연준의 물가 안정 경로가 선물 시장이 예상한 것보다 더 오래 걸릴 것이라고 우려하게 만들었습니다. 연준이 예상했던 것보다 길다. 부인할 수 없이 강력한 보고서는 시장이 경기 침체에서 벗어나기를 바라는 것이지만 연준의 금리 인상 캠페인 종료에 대한 기대가 상당히 강해진 노동 시장에 의해 갑자기 도전을 받았을 때 보고 싶은 것은 아닙니다.”
Bill Adams, Comerica Bank 수석 이코노미스트
“5월 일자리 보고서는 연준의 만기 금리가 XNUMX% 이상일 가능성을 높입니다. 그들의 결정은 향후 몇 달 동안 다른 경제 데이터가 이 일자리 보고서를 뒷받침하는지 여부에 달려 있습니다. 임금 상승률은 XNUMX월 고용 보고서에서 여전히 둔화되고 있지만 다른 세부 사항은 연준이 과열 위험에 대해 더 걱정하게 만들 것입니다.”
Mike Loewengart, Morgan Stanley Global Investment Office의 모델 포트폴리오 구성 책임자
“물에서 기대치를 날려 버린 급여는 연준의 금리 인상 캠페인에 더 많은 연료를 추가합니다. 노동 시장이 이와 같이 계속될 수 있다면 2023년의 미래에 금리 인하가 있을 수 있다고 주장하는 것은 점점 더 어려워질 것입니다. 그리고 성장은 어려운 환경 속에서 노동 시장의 회복력을 강조하는 전반적인 이익으로 한 부문에 집중되지 않았습니다. 투자자들은 이번 주에 소화해야 할 것이 많았기 때문에 이 보고서가 시장을 후퇴시키는 것을 보는 것은 놀라운 일이 아닙니다.”
Goldman Sachs Asset Management의 다중 자산 소매 투자 책임자인 Alexandra Wilson-Elizondo
“이 보고서는 요율 인하를 강요할 중대한 스트레스 징후가 없기 때문에 보험 인하 가능성을 낮출 것입니다. 즉, 이 인쇄는 연준이 거시 경제의 침체를 허용할 수 있는 더 많은 여지를 제공하고 과도한 긴축으로 인해 경기 침체를 야기할 위험이 남아 있습니다.”
EY 파르테논 수석 이코노미스트 그레고리 다코
“이 보고서는 연준이 25월에 XNUMXbp의 금리 인상을 진행하는 것을 선호하지만 연준이 긴축 주기를 XNUMX월에 멈출지 봄에 멈출지에 대한 문제를 해결하지는 못합니다. 실제로, 노동 시장의 강세는 정책입안자들에게 임금 압박이 더 고착화될 수 있다는 두려움 때문에 더 긴축 방향으로 영향을 미칠 가능성이 있습니다...기자 회견 이후 금융 상황이 크게 완화된 것을 본 파월 연준 의장은 시장보다 더 긴축 방향으로 기울어야 할 수도 있습니다. 지옥 같은 Fed 탱고가 계속됨에 따라 현재 가격이 책정되고 있습니다.”
LPL 파이낸셜 수석 이코노미스트 제프리 로치
“노동 시장은 여전히 견고하여 소비자 지출 둔화의 위험을 상쇄합니다. 또한, 평균 시간당 소득의 둔화는 임금 상승이 다시 본격화됨에 따라 단기적으로 인플레이션 압력을 완화할 것입니다. 의심할 여지 없이 연준은 경제의 수요 측면을 둔화시키기 위해 다음 회의에서 금리를 계속 인상할 것입니다.”
CUNA Mutual Group의 수석 경제학자 Steve Rick
“2020월 소비자 물가 지수 보고서에 따르면 2년 2월 이후 처음으로 가격이 전월 대비 하락했습니다. 가격 하락은 연준의 공격적인 금리 인상이 인플레이션 문제를 해결하기 시작했지만 아직 실업률에 직접적인 영향을 미치지 않았음을 나타냅니다. 이상적으로 경제는 4.5년까지 인플레이션 2024%, 경제 성장 XNUMX%, 자연 실업률 XNUMX%라는 목표에 도달할 것입니다.”
Dylan Croll은 Yahoo Finance의 기자이자 연구원입니다. Twitter에서 그를 팔로우하십시오. @CrollonPatrol.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/jobs-report-certainly-a-head-scratcher-wall-street-analysts-react-193000504.html