어려운 시기는 스타트업에 투자하기에 완벽한 시기입니다.

레이첼 텐 브링크

지난 몇 달 동안 시장 전반에 걸쳐, 특히 벤처 캐피털에 극적인 변화가 일어났습니다. 언론의 말을 듣거나 후기 헤드라인에 초점을 맞추면 전망이 상당히 부정적이며 LP(VC 펀드 투자자)가 속도를 늦추고 자본을 할당할 위치를 평가하는 것이 합리적입니다. 그러나 저는 지난 몇 개월 동안의 상황이 암울해 보이지만 실제로는 벤처 캐피탈에 돈을 투자하기에 좋은 시기라고 주장하고 싶습니다. 우리의 견해는 이러한 환경이 만들어낸 혼란이 우량 기업에 매력적인 조건으로 투자할 수 있는 좋은 기회를 제공한다는 것입니다.

금리와 글로벌 불확실성이 계속해서 상승함에 따라 공개 시장 평가가 크게 감소했으며, 결과적으로 후기 단계 거래에 영향을 미치고 벤처 초기 단계로 연쇄적으로 영향을 미쳤지만, 이러한 환경에서 초기 단계 포트폴리오를 만드는 데는 분명한 이점이 있습니다.

가치 하락 = 투자자를 위한 기회 증가

초기 단계의 VC 밸류에이션은 다시 하락하여 보다 매력적인 진입점 밸류에이션을 허용합니다. 벤처의 후기 단계는 퇴출 불가능과 시장 변동성의 영향으로 인해 가장 극적인 변화를 보았습니다. 3년 2022분기 평가 40년부터 20% 가까이 감소하고 거래 카운트가 2021% 감소했지만 초기 단계에서는 보다 측정된 반응을 보였습니다. 초기 단계 밸류에이션도 거래 건수가 둔화됨에 따라 줄어들었습니다. 맥락상, 초기 단계 거래 평가에 대한 사전 자금 평가는 25년에 비해 2021% 하락했지만 이는 여전히 전염병 이전 수준에서 크게 증가. 그 결과 더 매력적인 진입점과 더 투자자 친화적인 환경이 되었습니다.

또한 최근 몇 달 동안 흥미로운 역학 현상이 일어나고 있습니다. 작년에 시드를 받은 스타트업은 더 높은 가치로 더 큰 라운드를 모으는 대신 현재 라운드를 연장하기로 선택하고 있습니다. 이는 VC에게 훌륭한 창업자와 강력한 비즈니스 모델이 있더라도 XNUMX년 전에는 가격이 너무 높았던 거래를 선별할 수 있는 기회를 제공합니다. 이제 투자자들은 동일한 위대한 설립자 및 비즈니스와 함께 시드 확장에 들어올 수 있지만 회사가 추가된 견인력을 입증함에 따라 상당한 위험을 제거할 수 있습니다.

Microsoft, Uber, Slack 및 Airbnb는 모두 경기 침체기에 시작되었습니다.

기술 혁신은 둔화되지 않습니다. 사실, 계속해서 가속됩니다. 많은 레거시 비즈니스가 이제 막 디지털 혁신을 시작하고 있으며 새로운 기술이 등장하고 있습니다. 오늘날 회사는 실제적이고 확장 가능한 문제를 해결하기 위해 구축되고 있습니다. 경제적 불확실성은 사실이고 적응력은 게임의 이름이지만 위대한 기업은 격동의 순간에도 구축된다는 것을 역사는 분명히 보여줍니다. 진정한 확신을 가진 기업가에게는 실제로 경쟁이 덜할 수 있으므로 초기 Product Market Fit에 훈련을 받고 집중할 수 있는 좋은 시간입니다. 경제 환경이 개선되면 이들 회사는 확장할 준비가 될 것입니다. 이러한 환경에서 구축하는 것은 힘들겠지만 투지, 재능, 집중력 및 실행력을 갖춘 사람들에게는 항상 기회가 있습니다.

이제 투자자들은 동일한 위대한 설립자 및 비즈니스와 함께 시드 확장에 들어올 수 있지만 회사가 추가된 견인력을 입증함에 따라 상당한 위험을 제거할 수 있습니다.

느린 라운드는 더 많은 투자 엄격함을 의미합니다.

라운드가 더 느리게 진행되고 있어 투자자는 더 엄격하게 투자하여 더 많은 달에 걸쳐 더 많은 데이터 포인트를 수집하고, 심층 실사를 수행하고, 설립자를 잘 알 수 있습니다. 배울 점이 있다면 최근 FTX 사태데이터 룸의 모든 문서를 읽고, 가능한 경우 직접 제품을 테스트하고, 설립자 참조를 얻고, 고객, 다른 투자자, 직원 또는 고객과 대화하는 것부터 재무 모델, 비즈니스 수익 창출 요인, 이사회 운영 방식, 캡 테이블 구성 방식 등 근면에는 시간이 걸립니다. 시간을 들여 창립자, 창업자의 원동력, 창업자를 가장 잘 도울 수 있는 방법을 알아가는 것도 마찬가지로 중요합니다.

제약은 창의성을 낳는다

불경기에 건물을 짓는 것은 회사의 DNA를 영원히 바꿉니다. 이 시장에서 회사의 기반을 마련한 창업자들은 필연적으로 다르게 구축할 것입니다. 역사는 기업가가 자본 효율적인 방식으로 세계가 직면한 가장 시급한 문제에 집중해야 하기 때문에 경기 침체가 혁신과 창의성의 기간임을 보여줍니다. 전직 창업자로서 저는 VC 달러가 끝없는 자본 풀이 아닌 세상에서 회사를 구축하는 데 지속적인 효과를 보고 있습니다. 독창성, 끈기 및 기술이 필요하며 이것이 바로 지원하려는 스타트업 유형입니다.

오늘날 회사는 실제적이고 확장 가능한 문제를 해결하기 위해 구축되고 있습니다. 경제적 불확실성은 사실이고 적응력은 게임의 이름이지만 위대한 기업은 격동의 순간에도 구축된다는 것을 역사는 분명히 보여줍니다.

적은 비용으로 더 많은 일을 할 수 있는 사람에게 베팅하십시오

적은 비용으로 더 많은 일을 하는 방법을 아는 창업자는 더 나은 성과를 낼 것입니다. 여성과 소수자들은 모금에 있어 결코 쉬운 일이 아니었지만(결국 그들은 VC 자금의 2%만 받습니다), 이 시대에는 모금하기가 훨씬 더 어려울 것입니다. 아이러니하게도 이것은 다양한 창업자들에게 경쟁 우위입니다. 그들은 항상 허술해야 했기 때문에 어떤 시장에서든 간결하고 효율적인 팀을 구축하는 방법을 알고 있습니다. Ewing Marion Kauffman Foundation은 여성이 이끄는 팀이 모든 남성 팀보다 35% 더 높은 투자 수익을 창출한다는 사실을 발견했습니다. 다양한 창업자들은 이러한 자본 환경에서 강력한 특성인 지출에 더 주의를 기울이는 경향이 있습니다.

최고의 VC도 어려운 경제 상황에서 위로 떠오를 것입니다

가장 숙련된 기업가가 어려운 시기에 탁월한 성과를 거두는 것처럼 VC도 마찬가지입니다. 이전의 하락장을 이겨내고 격동의 시기에 기업가를 식별하고 육성할 수 있는 능력 있는 투자자와 창업자가 수익성을 향한 명확한 길을 구축하는 동시에 지속 가능한 성장을 보장할 수 있도록 전술적 지원을 제공할 수 있는 노련한 운영자가 주도하는 펀드가 증가할 것입니다. 맨 위로.

가장 숙련된 기업가가 어려운 시기에 탁월한 성과를 거두는 것처럼 VC도 마찬가지입니다.

지금은 가장 강력한 창업자만이 성장하고 건설할 수 있는 어려운 시기이기 때문에 향후 몇 년 동안은 뛰어난 빈티지를 생산할 것이라고 예측합니다. 대부분의 경제 사이클과 마찬가지로 투자자들은 일반적으로 투자하기에 끔찍한 시기이고 시장이 과열될 때 자본 정점을 배치하는 데 관심이 있지만 투자 조건이 가장 좋을 때 방관합니다. 이번 경기 침체기에 위험을 무릅쓰고 초기 단계의 벤처에 투자할 기회를 놓치십시오! (기술 생태계에 좋고 수익에 좋기 때문에 다양한 창업자 또는 자금 제공자를 지원하는 경우 보너스 포인트).

레이첼 텐 브링크 Red Bike Capital의 설립자이자 총괄 파트너입니다. Red Bike Capital은 뉴욕에 기반을 둔 라틴계 여성 주도의 초기 단계 VC 펀드로 미국 기반 Fintech, SAAS, 건강 및 웰빙에 투자합니다. Rachel은 다양한 회사의 이사이자 선임 고문이었으며 AboveBoard 및 Dyper의 이사회에서 활동하고 있습니다. 그녀는 벤처 펀딩에서 29만 달러 이상을 모금한 Y Combinator 지원 전자 상거래 구독인 Scentbird의 공동 설립자입니다. 그 전에는 질레트, 에스티 로더, 로레알, 엘리자베스 아덴에서 15년 이상 수십억 달러 규모의 브랜드를 구축했습니다. 그녀는 Entrepreneur Magazine의 100명의 영향력 있는 여성으로 선정되었으며 벤처 자금으로 90만 달러 이상을 모금한 1명의 라틴계 중 한 명입니다.

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