Chevron의 PDC 에너지 획득 신호 자신감

22년 2023월 XNUMX일, 쉐브론
CVX
PDC Energy, Inc.(NASDAQ: PDCE)와 최종 계약을 체결했다고 발표했습니다. Chevron은 6.3억 달러 또는 주당 72달러에 해당하는 전체 주식 거래에서 PDC의 모든 미발행 주식을 인수할 것입니다. 인수는 2023년 하반기에 완료될 것으로 예상됩니다.

PDC Energy는 로키 산맥과 페름기 분지에서 운영되는 독립 석유 및 천연 가스 회사입니다. 회사는 강력한 대차대조표와 강력한 현금 흐름을 창출한 역사를 가지고 있습니다.

Chevron은 세계에서 가장 큰 통합 초대형 에너지 회사 중 하나입니다. 이 회사는 180개 이상의 국가에서 운영되고 있으며 석유 및 천연 가스, 정유 제품, 화학 제품 및 기타 에너지 관련 제품을 생산합니다.

PDC Energy 인수는 Chevron의 전략적 움직임입니다. 이 거래로 Chevron은 미국에서 가장 많은 석유 및 천연 가스 생산 지역 중 두 곳인 Rocky Mountains와 Permian Basin에 있는 PDC Energy의 자산에 접근할 수 있게 됩니다.

Chevron은 이번 거래가 마감 후 첫 해 내에 모든 주요 재무 지표에 영향을 미치고 브렌트유 배럴당 $1, Mcf Henry Hub당 $70의 연간 무료 현금 흐름에 약 3.50억 달러를 추가할 것으로 예상합니다.

2019년 Chevron이 역사상 33번째로 큰 석유 및 가스 거래에서 Anadarko를 인수하려 했다는 사실을 기억하십시오. 이 거래는 Anadarko에게 17억 달러를 주고 Chevron에 대한 총 비용 50억 달러에 대해 Anadarko의 XNUMX억 달러 부채를 가정했을 것입니다.

Occidental은 입찰에 참여하여 궁극적으로 78억 달러에 달하는 거래에서 현금 22%와 주식 57%를 지불하겠다고 제안했습니다. 이 가격은 Chevron이 원래 제안에서 목표로 삼았던 비용 시너지 효과를 파괴했을 것이므로 Chevron이 거래를 중단해야 하는 이유를 설명하는 기사를 썼습니다. 그들은 결국 그 과정에서 Anadarko로부터 1억 달러의 이별 수수료를 징수했습니다.

Occidental의 제안은 Anadarko에 의해 수락되었으며 이후 두 회사의 주가는 달라졌습니다. 시장 데이터 제공업체 FactSet에서 추출한 데이터에 따르면 2019년 초부터 Chevron의 총 수익률(배당금 포함)은 74%입니다. 해당 기간 동안 Occidental의 성과는 총 수익률 7%입니다. 이것은 Chevron의 재무 규율에 대한 증거입니다.

더 멀리 돌아보면 Chevron은 이번 세기에 단연 최고의 성능을 발휘하는 슈퍼메이저입니다. 다시 FactSet 데이터에 따르면 이번 세기에 슈퍼 메이저 석유 및 가스 회사의 총 수익은 다음과 같습니다.

1. 쉐브론: +774%
2. 엑손 모빌
   XOM
   : + 446 %
3. 껍질: +150%
4. 혈압: +75%

이 회사들(쉐브론 제외) 각각은 이번 세기에 심각한 재정적 오류를 겪었습니다. 2010년 BP의 Deepwater Horizon 재난은 세 가지 사건 중 가장 유명하고 비용이 많이 드는 사건이지만 ExxonMobil과 Shell은 둘 다 돌이켜 보면 후회할 중대한 결정을 내렸습니다.

PDC 인수는 Chevron의 또 다른 정통한 움직임처럼 보입니다. 이 거래로 Chevron은 BOE(석유 등가물) 배럴당 10달러 미만의 인수 비용으로 확인된 매장량을 7% 늘렸습니다. 이 회사는 또한 DG 분지에서 Chevron의 기존 작업에 인접한 순 에이커 275,000에이커를 추가하여 매우 경제적인 위치에 1억 BOE 이상의 확인된 매장량을 추가합니다. Chevron은 또한 Permian Basin에 25,000 네트 에이커를 추가하여 Chevron의 기존 자본 효율적인 개발 작업에 통합할 것입니다.