(Bloomberg) — 2022년이 시작되면서 오랫동안 어려움을 겪었던 시카고의 연기금은 새로운 부족분에 직면했습니다.
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연금 운용사들은 현금을 빨리 마련하기 위해 연금 자산을 매각해야 할지 어려운 결정을 해야 할지 고민했다. 대신, 그들은 Lori Lightfoot 시장의 행정부로부터 격차를 메우기 위한 진보를 얻었습니다. 결국 시카고는 올해 말과 512년 초에 지불하도록 배정된 최소 2023억 XNUMX만 달러를 투입했습니다.
지불금은 시카고에서 2008년 만에 가장 큰 선불이었고, 이는 특히 시장이 2023년 이후 최악의 연간 수익률로 향하고 있는 시기에 연금 시스템이 얼마나 취약한지를 보여주는 신호입니다. 연금은 XNUMX년에 더 큰 타격을 입을 수 있습니다.
Boston College의 Center for Retirement Research의 주 및 지역 연구 책임자인 Jean-Pierre Aubry는 "경기 침체는 결코 좋지 않으며 시카고와 같은 시스템은 흔들릴 여지가 많지 않습니다."라고 말했습니다. “다른 연기금은 이를 견뎌낼 것입니다. 시카고는 보다 공격적이고 신속하게 대응해야 할 수도 있습니다.”
시카고가 이 시점에 도달한 방법은 이해하기 쉽고 수정하기 어렵습니다. 간단히 말해서, 공무원들이 지불금을 부족하게 함에 따라 경찰, 소방관, 노동자 및 기타 시 직원을 포함한 퇴직자들을 위한 기부금이 해마다 뒤처졌습니다. 이제 시카고의 33.7개 연금 시스템에 대한 미지급 부채는 XNUMX억 달러로 시 연간 예산 규모의 두 배 이상입니다.
Boston College의 연구에 따르면 시카고의 연금은 부채의 약 25%만 충당할 수 있는 충분한 자산을 가지고 있는 반면, 미국 주 및 지방 연금의 평균 기금 비율은 약 70%에 달합니다.
자금이 부족한 이 연금은 절실히 필요한 서비스에 대한 시의 지불 능력에 부담을 주고 있습니다. 시카고 예산의 1달러 중 약 5달러는 연금에 사용됩니다. 수입이 종종 지출에 미치지 못하고 인구의 17%가 빈곤에 처해 있으며 범죄가 계속 증가하는 도시에서 어려운 문제입니다. 이 모든 요소는 라이트풋의 가능성에 영향을 줄 수 있는 모든 요소입니다. 그녀는 10명이나 되는 시장 후보와 맞붙을 수 있는 XNUMX월 재선을 위해 출마했습니다.
자금 조달 증가
시는 더 많은 정신 건강 클리닉, 노숙자를 돕기 위한 자금 증가, 가난한 이웃에게 불균형적으로 피해를 주는 것으로 보고된 대기 오염과 같은 환경적 위험을 줄이기 위한 더 많은 자원에 대한 요구에 직면해 있습니다.
그리고 시장이 14년 만에 최악의 연간 이익을 향해 가고 있다는 사실은 2022년을 연금 기금에 있어 더욱 어려운 해로 만들었습니다. 미국 주식은 19% 하락했고 벤치마크인 10년 만기 국채는 12% 하락했습니다.
이 모든 것은 주요 평가 회사가 최근 시의 신용 등급을 정크 등급에서 해제하고 연금 기금에 대한 지불을 늘리고 가속화하려는 Lightfoot의 노력을 칭찬하면서 나온 것입니다. 그러나 문제는 절실히 필요한 서비스에 대한 비용을 지불할 수 있는 시카고의 능력에 계속 도전하고 있습니다.
이제 2023년 경기 침체의 위협은 경기 침체가 경제 활동이 둔화됨에 따라 세수를 감소시킬 수 있기 때문에 37월부터 XNUMX월까지 제공되는 XNUMX억 달러와 같은 진보를 제공할 수 있는 시의 능력에 대한 의문을 제기합니다. 지역 경제 건전성을 나타내는 시카고의 구매 관리자 지수는 이미 경기 침체 경고 신호를 보내기 시작했습니다. 지수는 예상보다 낮은 XNUMX로 하락했으며 역사적으로 경기 침체를 나타냈던 수준입니다.
세금계산서
이미 상승하는 인플레이션은 격차를 메우기 위한 Lightfoot의 제안 중 하나를 약화시켰습니다. 시장은 2020년 후반에 시의회를 설득하여 연간 재산세 인상을 소비자 물가 지수와 연관시켰지만 2023년에는 XNUMX년 만에 가장 높은 인플레이션을 감안하여 인상을 포기하기로 결정했습니다.
게다가 대략 XNUMX월쯤 예상했던 연간 재산세 고지서가 XNUMX월 초까지 나가지 않았다. 몇 달 간의 지연은 연금 기금의 가장 큰 자금 조달원 중 하나가 중단되었음을 의미했습니다.
오랫동안 연금에 대한 충분한 기여금을 내지 못한 후, 전 시장인 Rahm Emanuel과 Lightfoot이 이끄는 시는 약 90년 동안 연금 기여금을 국가가 요구하는 1% 수준으로 늘리기 위해 상하수도와 같은 재산과 서비스에 대한 세금을 인상했습니다. 시의 연간 기부금은 지난 242년 동안 2023억 달러 증가했으며, XNUMX년 예산에서 선지급을 제공하고 추가로 XNUMX억 XNUMX만 달러를 연금에 지불함으로써 최소 금액 이상을 달성하려고 노력하고 있습니다.
시 주민들은 서비스에 반영되지 않은 재산세 인상에 대해 우려를 제기했습니다. 시 재산세의 약 80%는 연금으로 가고 10%는 기타 부채를 갚습니다.
그럼에도 불구하고 기부금 증가로 인해 XNUMX년 만에 처음으로 시의 신용 등급이 업그레이드되어 시카고가 정크 영역에서 벗어나게 되었습니다. 그러나 시의 대출 비용에 영향을 미치는 등급의 미래는 바로 그 퇴직 시스템의 건전성에 달려 있을 수 있습니다. Moody's Investors Service에 따르면 연금은 시카고의 신용 위험으로 남아 있으며 자금이 없는 부분은 가장 중요한 장기 부채입니다.
약 10억 달러의 시 자산을 감독하는 시카고 재무관 Melissa Conyears-Ervin은 “연기금을 절약하면 도시를 구하는 것입니다.
시의 연금 기금은 오랫동안 자산을 매각하여 경상비를 충당하는 절박한 조치를 취했습니다.
재무제표에 따르면 시카고의 321.3개 펀드 중 가장 큰 시립 근로자 연금 및 혜택 기금은 지난해 약 366.3억2020만 달러, 471.1년 2019억XNUMX만 달러, XNUMX년 XNUMX억XNUMX만 달러의 자산을 매각했다.
자산 매각
Boston College의 Aubry에 따르면 시장 침체기에 자산을 매각해야 하는 경우 펀드가 투자 손실을 감당할 가능성이 높아지고 자산 기반이 작다는 것은 향후 수익도 낮아질 수 있음을 의미합니다.
또 다른 수익원을 활용하기 위해 이번 달 시의회는 Bally's Corp.가 엔터테인먼트 단지의 일부로 시카고 최초의 카지노를 건설하도록 최종 승인했습니다. 이 회사는 선불로 40천만 달러를 제공했으며 시는 영구 카지노가 개장하면 연간 200억 달러의 수익을 기대하고 있습니다. 카지노 수익은 경찰과 소방 연금 기금에 투입될 것이지만 Illinois Gaming Board는 여전히 프로젝트에 대한 승인을 받아야 합니다.
Moody's의 분석가인 David Levett는 "중요한 요인 중 하나는 시가 새로운 자금 지원 정책을 고수하고 이 강력한 수준을 계속 유지하고 있다는 것"이라고 말했습니다. 3년 이후 처음으로 비투자등급 2015등급.
시카고가 직면한 또 다른 문제는 수익에 비해 부채 및 퇴직금을 포함한 고정 비용이 경쟁업체보다 훨씬 높다는 것입니다. Moody's의 최신 비교 데이터에 따르면 2020년 시카고의 고정 비용 비율은 41.6%로 도시의 중앙값은 12%였습니다. 2021년 시카고의 고정 비용 비율은 36.5%로 감소했습니다.
시카고의 최고 재무 책임자인 Jennie Bennett는 재산세가 거의 2015년 동안 오르지 않았지만 비용은 올랐다고 말했습니다. 재산세는 XNUMX년부터 인상되기 시작했습니다.
Bennett은 시가 기금의 성과를 계속 모니터링할 것이며 미지급 책임이 증가하는 것을 막기 위해 기금을 추가하는 새로운 정책을 고수할 계획이지만 올해와 같은 수준의 발전을 약속하지는 않을 것이라고 말했습니다.
Bennett은 "우리 연금 기금의 도전 과제 중 하나는 항상 힘든 싸움을 하고 있다는 것입니다."라고 말했습니다.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/chicago-shaky-pension-funds-face-120000955.html