중국 은행, 부동산 위기로 350억 달러 손실

(블룸버그) — 중국의 ​​은행들은 중국 부동산 시장의 신뢰가 급락하고 당국이 심화되는 혼란을 억제하기 위해 고군분투하면서 최악의 시나리오에서 350억 달러의 모기지 손실에 직면해 있습니다.

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지연된 프로젝트의 나선형 위기는 수십만 주택 구매자의 신뢰를 무너뜨리고 90개 이상의 도시에서 모기지 보이콧을 촉발하고 광범위한 시스템 위험에 대한 경고를 촉발했습니다. 이제 가장 큰 문제는 그것이 미국의 56조 달러 규모의 은행 시스템에 타격을 줄 것인지가 아니라 얼마나 큰 타격을 줄 것인지입니다.

최악의 시나리오에서 S&P Global Ratings는 2.4조 356천억 위안(6.4억 달러) 또는 모기지론의 7%가 위험에 처해 있다고 추정했으며 Deutsche Bank AG는 주택 융자의 최소 2.1%가 위험에 처해 있다고 경고했습니다. 지금까지 상장 은행들은 보이콧의 직접적인 영향을 받은 모기지 연체액이 XNUMX억 위안에 불과하다고 보고했다.

홍콩 경영대학원의 Zhiwu Chen 교수는 "은행이 중간에 끼어 있다"고 말했다. “개발자가 프로젝트를 완료하는 데 도움이 되지 않으면 결국 훨씬 더 많은 손실을 보게 될 것입니다. 그렇게 하면 당연히 정부를 기쁘게 하겠지만 지연된 부동산 프로젝트에 더 많이 노출됩니다.”

이미 경제 성장 둔화, 코로나XNUMX 혼란, 기록적인 높은 청년 실업률로 인한 역풍에 시달리고 있는 베이징은 재정적, 사회적 안정을 최우선 과제로 삼고 있습니다. 지금까지 고려된 노력에는 모기지 지불에 대한 유예 기간과 개발자에게 재정 지원을 제공하기 위한 중앙 은행 지원 기금이 포함되었습니다. 어느 쪽이든, 은행은 공동의 국가 구제금융에서 적극적인 역할을 할 것으로 예상됩니다.

다음은 위기가 금융 안정성을 악화시키고 약화시킬 수 있는 이유를 보여주는 XNUMX가지 차트입니다.

이야기는 계속됩니다.

부동산 부문에 대한 중국 은행의 노출은 다른 어떤 산업보다 높습니다. 중국 인민은행의 데이터에 따르면 39월 말 기준 미지급 모기지 13조 위안과 개발자 대출 XNUMX조 위안이 추가로 발생했다.

테네오 홀딩스(Teneo Holdings) 전무 이사 가브리엘 빌도(Gabriel Wildau)는 이번 달 메모에서 부동산 시장이 중국의 재정 안정을 위한 "궁극의 토대"라고 말했다.

당국이 위험을 억제하기 위해 움직이면서 노출이 높은 대출 기관은 더 많은 조사를 받을 수 있습니다. 모기지는 34년 말 중국우정저축은행과 중국건설은행의 총 대출의 약 2021%를 차지했으며, 이는 가장 큰 은행의 규제 한도인 32.5%를 상회합니다.

Deutsche Bank 애널리스트 Lucia Kwong에 따르면 채무 불이행이 확산되면 미지급 모기지론의 약 7%가 영향을 받을 수 있습니다. 그녀는 미완성 프로젝트에 대한 정보에 대한 제한된 접근을 고려할 때 그 추정치는 여전히 보수적일 수 있다고 말했습니다.

블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence)의 애널리스트인 Francis Chan과 Kristy Hung의 보고서에 따르면 중국은 여파를 줄이기 위해 총 10조 4.8천억 위안에 달하는 XNUMX대 대부업체의 초과 자본과 잉여 대출을 활용할 수 있다고 합니다.

지방 은행(도시 및 농촌 상업 대출 기관)은 자본 완충 장치가 업계 평균보다 훨씬 뒤떨어지지만 조기 구제 금융을 기반으로 하고 지방 정부와의 강력한 유대 관계로 인해 주립 은행보다 더 많은 책임을 질 수 있습니다.

중국 은행들은 부실 대출의 급증 가능성에 대비하면서 채권 판매를 통해 상반기에 사상 최대 규모의 자본을 조달했습니다.

2.9월 말 기준 XNUMX조XNUMX억 위안에 달하는 대출 기관의 부실 대출은 새로운 기록에 도달하고 코로나XNUMX 발병 이후 가장 느린 속도로 확장 중인 경제를 더욱 압박할 태세다.

중국의 GDP 대비 총 부채는 올해 새로운 기록을 세울 것으로 예상되지만 소비자들은 더 많은 레버리지를 사용하기를 꺼려했습니다. 이는 가계와 기업이 지출과 투자를 축소하면서 중국이 "대차대조표 침체"에 빠질 위험에 대한 논쟁을 촉발했습니다.

가처분 소득 증가세가 둔화되고 있어 주택 구입자들이 빚을 갚을 수 있는 능력이 더욱 악화되고 있습니다. 중국의 집값 약세는 48월의 70개에서 20월에 XNUMX개 주요 도시 중 XNUMX개 도시로 퍼졌다.

S&P Global은 모기지 보이콧으로 인해 올해 주택 판매가 최대 33% 감소할 수 있으며, 이는 곤경에 처한 개발자의 유동성을 더욱 압박하고 더 많은 채무 불이행으로 이어질 수 있다고 예측했습니다. Teneo에 따르면 매출 기준 상위 28개 개발자 중 약 100명이 지난 XNUMX년 동안 채권 채무 불이행을 하거나 채권자들과 부채 연장을 협상했습니다.

국내총생산(GDP)의 약 20%를 차지하는 재화와 서비스에 대한 수요를 견인하는 부동산 투자는 9.4월에 XNUMX% 급감했다.

은행 수익이 위험합니다. 작년에 거의 2022년 만에 가장 빠른 이익 확장을 기록한 이후, 정부가 소득을 희생하면서 경제를 지원하도록 압력을 가하면서 국가 대출 기관은 어려운 XNUMX년에 직면해 있습니다.

10월 28일 보고서에서 Judy Zhang이 이끄는 Citigroup 애널리스트는 부동산 투자 성장이 17% 감소하면 전체 부실 대출이 2022bp 증가하여 19년 수익이 XNUMX% 감소한다고 추정했습니다.

중국 본토 은행의 항셍 지수는 이번 달에 12% 하락했다.

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