(블룸버그) — 중국 중앙은행이 코로나XNUMX 폐쇄와 심화되는 부동산 경기 침체로 가중되는 경제 지원을 강화함에 따라 예상하지 못한 기준 금리를 인하했습니다.
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중국 인민은행이 10년 만기 정책 대출 금리를 2.75%로 2bp 인하하고 2.1일물 역레포 금리를 20%에서 XNUMX%로 인하한 후 채권 수익률이 급락했습니다. 블룸버그가 조사한 XNUMX명의 경제학자 전원은 XNUMX년 만기 중기 대출 금리가 그대로 유지될 것이라고 예측했다.
공식 데이터가 XNUMX월 소매, 투자 및 산업 생산 수치를 모두 보여 경제학자들의 추정치를 하회한 놀라운 중앙 은행의 움직임 직후 추가 부양책의 필요성이 강조되었습니다.
산업 생산은 3.8년 전보다 3.9% 증가했다고 국가통계국(National Bureau of Statistics)에 따르면 4.3월의 XNUMX%보다 낮고 경제 전문가들의 예측인 XNUMX% 증가를 하회했습니다.
소매 판매는 2.7%의 예상보다 느린 속도로 성장했습니다.
고정 자산 투자는 올해 첫 5.7개월 동안 6.2% 증가했으며 이는 경제 전문가들이 예상한 XNUMX%보다 더 낮습니다.
실직률은 5.4%에서 5.5%로 떨어졌다.
Australia & New Zealand Banking Group Ltd의 중화권 이코노미스트인 Raymond Yeung은 "XNUMX월 경제 데이터는 매우 우려스럽다"며 "Covid Zero 정책이 서비스 부문을 계속 강타하고 가계 소비를 위축시키고 있다"고 말했다.
중국의 10년물 국채 수익률은 2.675bp 하락한 2020%로 0.3년 6.7607월 이후 최저치를 기록했습니다. 역외 위안화는 300% 하락한 달러당 10을 기록했습니다. 주식은 오전 세션에서 변동성이 있었습니다. 벤치마크 CSI 11 지수는 오전 0.7시 XNUMX분 현재 상하이에서 PBOC의 금리 인하 이후 최대 XNUMX% 상승한 후 거의 변동이 없었습니다.
코비드 제로에 대한 국가의 약속은 반복되는 제한과 재개방의 위협이 계속해서 다가오면서 어렵게 얻은 경제 발전을 지속하는 것을 어렵게 만들었습니다. XNUMX월에는 당국이 감염을 억제하기 위해 휴가객을 봉쇄하고 항공편을 중단하고 사업을 폐쇄한 휴양지 하이난에서 사례가 급증했습니다.
핀포인트 자산운용(Pinpoint Asset Management Ltd)의 수석 이코노미스트인 장즈웨이(Zhang Zhiwei)는 금리 인하가 작긴 했지만 당국이 조치를 취할 준비가 되어 있음을 보여주는 "신호 효과에 가깝다"고 말했다. 시장의 기대치를 뒤집고 하향세를 깨기 위해서는 더 많은 일을 해야 합니다.”
동시에 중앙 은행은 400억 위안의 MLF 자금을 발행하여 은행 시스템에서 유동성을 철수했으며 이번 주 만기가 되는 600억 위안의 대출을 부분적으로만 이월했습니다. 이는 경제학자들의 예측과 일치했다.
Bloomberg Economics가 말하는 것…
중국 인민은행의 XNUMX년 만기 금리 인하 결정은 우리가 예상했던 것보다 조금 일찍 나왔지만 시급함은 이해할 수 있습니다. 심화되는 부동산 경기 침체와 Covid-Zero 제한.
중국 경제학자 David Qu
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PBOC의 움직임은 신규 대출과 회사채 발행이 둔화되면서 금요일의 예상보다 약한 XNUMX월 신용 성장 데이터에 따른 것입니다. 수치는 통화 완화가 경제 대출을 촉진하지 못하는 유동성 함정의 위험을 높입니다.
미즈호은행의 켄 청 수석 아시아 FX 전략가는 "성장과 약한 신용 데이터에 대한 주요 하방 위험이 PBOC로 하여금 정책 금리를 낮추도록 했다"고 말했다.
이번 인하로 인해 PBOC의 완화 기조와 치솟는 인플레이션을 억제하기 위해 긴축 통화 정책을 펼치고 있는 다른 주요 중앙 은행들 사이의 격차가 커집니다. 이는 자본 유출 압력이 증가함에 따라 위안화에 대한 위험을 높이고 있습니다.
또한 PBOC가 최근 국내 수요가 여전히 약세를 유지하고 전반적인 물가 압력을 억제하고 있음에도 인플레이션 상승의 위험에 대해 경고했기 때문에 놀라운 일입니다.
비율 감소는 성장 문제의 심각성을 강조합니다. 중국의 최고 지도자들은 지난달 엄격한 코비드 제로 정책을 고수하면서 올해 경제 성장을 위해 가능한 "최상의 결과"를 달성하겠다고 맹세하고 약 5.5% 성장의 공식 목표를 경시했습니다. 블룸버그가 조사한 이코노미스트들은 올해 경제가 3.8% 성장할 것으로 전망했다.
(세 번째 단락의 XNUMX월 데이터로 업데이트)
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출처: https://finance.yahoo.com/news/china-central-bank-unexpectedly-cuts-013915559.html