칩 부족으로 인해 2022 년 칩이 매진 될 수 있지만 투자자는 파티의 끝을 걱정합니다

수요는 여전히 강하지만 반도체 산업은 COVID-19 대유행 기간 동안 가격 폭등으로 인해 칩이 필요한 자동차, 전자 및 기타 제품에 대한 수요가 급증한 후 주가 수익률 측면에서 높은 기준에 직면해 있습니다. 칩 제조업체들은 칩 제조를 늘리기 위해 움직였지만, 공급을 늘리기 위한 서두름이 수요를 초과할 수 있다는 우려를 불러 일으켰습니다. 이는 2018년 호황과 불황이 있었던 해에 발생했으며 분석가들은 다음과 같은 보고에도 불구하고 2022년을 향해 다소 신중하게 만들고 있습니다. 연간 칩 공급은 이미 주장되었습니다.

대유행으로 칩에 대한 수요가 급증한 이후, 실리콘 웨이퍼 제조업체는 제조 능력을 구축하기 위해 서두르고 있습니다. 예를 들어 Intel Corp.
인티씨,

25월에 28년 2022억 달러에서 20년에 2021억 달러에서 20억 달러를 사용하여 용량을 확장할 것으로 예상하고 금요일에 오하이오주에서 100억 달러 이상을 지출할 계획이라고 발표했습니다. 향후 XNUMX년 동안 총 XNUMX억 달러를 투자하여 "세계에서 가장 큰 반도체 제조 현장 중 하나"입니다.

그러나 이러한 확장은 분석가들이 인텔의 공격적인 자본 지출 계획이 이익 마진에 해를 줄 것이라는 우려를 표명하고 다음 거래일에 거의 12% 하락한 것에 대한 우려를 표명하면서 분석가들의 비판을 받았습니다.

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번스타인(Bernstein) 애널리스트 스테이시 라스곤(Stacy Rasgon)은 칩 부문이 현재 "피크 사이클"에 있는지 아니면 "장기간 더 강세"인지에 대한 애널리스트 간의 논쟁을 간략히 설명합니다. Rasgon은 부족으로 인해 "수요가 차트에서 벗어났고" "회사 심리가 지금까지 들어본 것 중 가장 긍정적"이라고 말했지만, "2022년에 어떤 일이 일어날지 조금 불안합니다"라고 말했습니다.

Rasgon은 "예를 들어, 자동차 세미는 현재 정상적인 콘텐츠 추세를 40% 이상 초과 배송하고 있으며 상당한 초과 배송을 보였던 일부 최종 시장(예: PC 노트북 CPU)이 조정을 보이기 시작했습니다"라고 말했습니다.

Rasgon은 "린 채널에 대한 모든 이야기에 대해 유통업체는 상당한 재고를 적극적으로 구축하고 있는 것으로 보입니다. "그리고 여전히 타이트하지만 정상화의 징후, 일반적으로 전환의 신호를 보이기 시작하는 공급망에 대한 점진적인 이야기가 있었습니다."

ASML Holding NV에 어떤 제품이 있는지 살짝 엿볼 수 있습니다.
ASML,
-1.66 %
최근 Evercore ISI 분석가인 CJ Muse는 20년 수익이 2022% 이상 증가할 것으로 예상되는 "매우 혼합된" 분기라고 불렀지만 XNUMX분기의 일부 수익 인식 문제와 예상보다 높은 운영 비용을 보고했습니다.

스틸 뮤즈는 "Q의 문제는 일시적이며 ASML에 대한 수요가 계속해서 공급을 크게 앞지르고 있어 2022년이 끝났고 2023년에 백로그가 쌓이고 있다는 견해를 뒷받침한다"고 말했다.

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2022년이 "완료"되었다고 말하면서, 실리콘 웨이퍼 제조 업체가 용량을 늘리고 있는 가장 큰 이유는 수요를 충족시키려는 칩 제조업체를 위해 몇 달 동안 대기 목록이 있기 때문입니다.

최근 타사 팹인 Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
티에스엠,
-2.96 %
가장 최근의 수익 보고서에서 2022년에 팹 용량에 지출할 금액을 작년보다 두 배로 줄여 예산을 40억~44억 달러로 책정했습니다.

삼성 전자
005930,
-1.18 %
지난 2021월 30년 전망은 밝히지 않았지만 26년까지 2021개월인 205조원, 당시 환율로 약 27억 달러를 반도체 고객사 확보에 썼다고 말했다. 이는 삼성이 XNUMX월에 향후 XNUMX년 동안 자본 지출에 최대 XNUMX억 달러를 지출하기로 한 약속에 따른 것입니다. 삼성은 XNUMX월 XNUMX일 실적을 발표할 예정이다.

반도체 수요 급증이 가까운 시일 내에 끝날 것이라는 두려움이 이번 어닝 시즌의 XNUMX분기 및 올해 실적 전망이 기대치를 설정하는 데 있어 반도체 업체들의 주요 이유가 될 것입니다. Citi Research의 분석가인 Christopher Danley는 전망이 계속 상승할 것으로 예상하지만 칩이 "이닝 후반에 상승세를 보이고 있다"고 약간의 주의를 표명했습니다.

Danley는 "4Q21 어닝 시즌 동안 건전한 최종 수요, 연장된 리드 타임 및 더 높은 가격으로 인해 컨센서스 추정치가 다시 상승할 것으로 예상합니다."라고 말했습니다. "우리는 공급망을 통해 더 높은 가격이 흐르는 것을 보고 있으며 이것이 계속해서 다음 단계를 이끌 것이라고 믿습니다."

Cowen의 애널리스트인 Matthew Ramsay는 자동차 제조업체, 산업 고객, 모바일 기기 고객, 게임 및 PC 고객의 높은 수요로 인해 "견고하고 광범위한" XNUMX분기 실적과 마진 및 수익성의 상승을 기대한다고 말했습니다.

Ramsay는 "연초를 시작하기 위해 배수가 압축되었지만, 경기 순환적 우려를 능가하는 세속적 추세로 인해 이 부문의 장기 전망에는 변화가 없다고 봅니다."라고 말했습니다. "올해의 시작은 혼란스러웠지만, 우리 커버리지 영역의 대부분의 이름이 사상 최고치를 경신하고 있어 투자자들에게 수익 창출 기회를 제공하거나 더 유리한 평가."

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뱅크 오브 아메리카(Bank of America) 분석가인 비벡 아리아(Vivek Arya)는 "급속도로 디지털화하는 세계 경제의 새로운 '석유'인 반제품에 대해 낙관적"이라고 말했다.

Arya는 2021년의 성장에 이어 13년에 총 619억 달러의 칩 매출이 2022% 성장하고 메모리 매출은 21%, 비메모리 칩은 10% 성장할 것으로 예상합니다. 그러나 Arya는 "연준의 금리 인상은 CY22의 반산업 평가에 가장 큰 위험이며 잠재적으로 약한 1분기로 이어질 것"이라고 말했습니다.

높은 막대 칩 회사가 직면하고 있는 강조 표시, PHLX 반도체 지수
삭스,
-1.72 %
주요 칩 주식을 추적하는 이 지수는 60년 2019%, 51년 2020%, 41년 2021% 급등했습니다. 이에 비해 S&P 500 지수는
SPX,
-1.89 %
29년 2019%, 16년 2020%, 27년 2021% 상승했습니다. 연초까지 SOX 지수는 10% 이상 하락한 반면 S&P 500은 7% 하락했습니다.

전망은 다음 주부터 미국 칩 제조업체와 공급업체가 실적을 보고하기 시작하면서 시작될 것입니다. 텍사스 인스트루먼트
TXN,
1.26%
인텔은 불과 몇 주 전에 Micron Technology Inc.
MU,
-3.69 %
CFO David Zinsner와 Michelle Holthaus를 PC 비즈니스로 더 잘 알려진 가장 큰 비즈니스 단위인 클라이언트 컴퓨팅 책임자로 지명했습니다.

칩 제조 장비 공급업체가 합류할 것입니다: Lam Research Corp.
LRCX,
-2.24 %
수요일과 KLA Corp.
클락,
-2.67 %
목요일에. 해당 회사의 수익과 전망은 업계의 제조 능력 증가 속도를 측정하는 데 중요합니다.

어드밴스드 마이크로 디바이스 주식회사
AMD,
-2.53 %,
최근 파이퍼 샌들러(Piper Sandler) 분석가인 하쉬 쿠마르(Harsh Kumar)는 PC 시장 침체 우려로 AMD의 등급을 하향 조정했으며 NXP 반도체 NV
NXPI,
0.17%
공급이 정상화되면 자동차 칩 판매가 둔화되기 때문이다.

퀄컴
큐컴,
-0.94 %
는 2월 5일 보고할 예정이며 AT&T Inc.로서 회사의 XNUMXG 판매 전망에 주목하게 될 것입니다.
T,
-1.52 %
및 Verizon Communications Inc.
VZ,
-0.45 %
기술 신호가 항공기에 미치는 영향에 대한 지속적인 토론에서 항공사가 비행 일정을 변경함에 따라 공항 근처에서 5G 서비스 출시를 연기합니다.

그 후 GlobalFoundries Inc.
GFS,
-4.26 %
8월 XNUMX일 보고; 엔비디아
NVDA,
-3.21 %,
최근 새로운 게임 카드를 선보인 Nvidia가 17월 XNUMX일에 보고할 것으로 예상됩니다. 최근 Nvidia는 미국이 칩 디자이너 Arm Ltd.

이후 Marvell Technology Inc.
MRVL,
-1.69 %
Broadcom Inc.는 10월 XNUMX일경에 보고할 것으로 예상됩니다.
AVGO,
-2.65 %
는 17월 30일경에 실적을 발표할 예정이며, 지난 XNUMX월 말에 발표한 마이크론은 XNUMX월 XNUMX일경에 실적을 발표할 예정이다.