Exxon을 올바르게 만든 기후 투자자는 시장을 이길 방법에 내기를 걸었습니다.

제니퍼 그란시오 그는 기후 및 에너지 전환에 중점을 둔 신생 투자 회사인 Engine No. 1의 리더 중 한 명으로, 2021년 대리 대회에서 ExxonMobil을 꺾었습니다. Engine No. 1이 다음에 하기로 결정한 것은 아마도 놀라운 일이었을 것입니다. 석유 및 가스 거대 기업의 이사회 의석을 획득하는 데 효과가 있었던 행동주의 투자자 접근 방식에서 벗어나십시오.

이제 CEO인 Grancio는 회사가 Exxon 헤드라인에 의해 정의되는 것이 아니라 기업이 에너지 전환과 같은 거대한 시스템 변화에 대해 어떻게 생각해야 하는지, 투자자가 어떻게 접근해야 하는지에 대한 청사진인 장기 투자 접근 방식으로 정의되기를 원합니다. 이를 획득한 기업이 창출할 가치와 변형된 비즈니스를 확장합니다.

Grancio는 목요일 CNBC ESG Impact 가상 이벤트에서 "투자는 매우 단기적으로 할 수 있는 일이지만 대다수의 자산 소유자는 시간이 지남에 따라 성과를 찾고 있습니다."라고 말했습니다. “시장은 이념만을 위한 투자나 극히 단기적인 투자로 혼란스러울 수 있지만 엔진 No.1은 주로 비즈니스 모델과 주주를 위한 가치 창출을 위해 시간이 지남에 따라 어떻게 변화해야 하는지를 기업과 깊이 있게 살펴보고 있습니다. "

XNUMXD덴탈의 엑손 모빌 캠페인은 큰 주제에 영향을 미칩니다. 큰 시스템 변화를 통해 기업을 볼 수 있는 올바른 거버넌스 구축, 올바른 투자 및 잘못된 투자 방지. 그녀는 "엑손이 현명하고 에너지 전환에 대한 올바른 관리를 갖고 있는지, 그리고 에너지 전환 후 비즈니스 가치가 어떻게 평가되는지 알고 있기 때문에 Exxon에 투자자로 참여하게 된 것이 주주들에게 큰 도움이 될 것"이라고 말했습니다. "우리는 ExxonMobil 캠페인이 거버넌스와 장기적인 자본주의에 관한 것이라고 생각합니다."라고 그녀는 말했습니다.

Grancio는 ESG Impact에서 미래에 투자하고 시장에서 앞서 나가기 위한 몇 가지 기본 아이디어를 공유했습니다.

기술은 많지만 기술 주식은 아닙니다.

Grancio는 "투자자로서 우리는 Google과 Amazon에 대해 이야기하고 싶지만 향후 XNUMX년 동안 실제로 수익이 창출될 분야는 농업, 자동차 및 에너지에 주목합니다."라고 말했습니다.

엔진 No.1은 자동차에 대한 투자를 포함하여 공개 된 많은 작업을 수행하고 있습니다. GM, 그녀는 장기적인 전환이라고 설명합니다.  

Grancio는 "사람들은 Tesla에 대해 알고 있지만 GM과 Ford는 잊습니다.

"우리는 이 거대한 전환을 하게 될 것이며 규모가 필요합니다. 그것은 수백만 대의 자동차이며 GM 및 Ford와 같은 기존 기업이 이 모든 수요를 창출하고 충족하는 데 참여할 수 있는 거대한 여지가 있습니다."라고 그녀는 말했습니다. 그녀는 이것이 Tesla가 승자가 되지 않는다는 것을 의미하지는 않지만 GM과 Ford도 승자가 될 것이라고 말했습니다.

인덱스 펀드 투자자가 되지 마십시오.

엔진 번호 1은 패시브 인덱스 ETF — Grancio는 Engine No. 1에 합류하기 전에 BlackRock iShares ETF 사업의 고위 리더였습니다 — 그러나 그녀는 투자자들에게 같은 방식으로 Tesla에 집중하고 나머지 자동차 부문은 잊어버릴 수 있다고 경고합니다. 지수 포트폴리오 가중치를 고수한다면 투자 기회를 얻을 수 있습니다.

그녀는 “패시브 인덱스 펀드에 돈을 맡기거나 초성장주만 사면 포트폴리오에 큰 문제가 생길 것”이라고 말했다. 그녀는 "투자자들은 큰 전환 아이디어가 지수에 있다면 비중을 축소하고 있다"고 덧붙였다.

Grancio는 인덱스 펀드에 시장을 보유하면 투자자가 주주 투표권을 사용하여 결과를 이끌어낼 수 있다고 말했습니다. 이는 많은 대형 기관 주주와 협력하여 Exxon을 인수했지만 에너지에서 운송에 이르기까지 가장 큰 전환 역할을 하는 경우가 많습니다. 인덱스 펀드 사용으로 인해 대부분의 투자자에게 비중 축소입니다.

그녀가 인용한 또 다른 큰 예는 농업이며, 그녀가 말한 회사는 이를 올바르게 하고 있습니다. 디어. “트랙터와 트랙터를 더럽게 만들지만, 뒤집어서 충격과 글로벌 식량 위기를 생각하고 해결한다면, Deer's는 정밀 ag로 이동합니다. 기후와 수확량, 농부들의 재정적 성과에 더 좋습니다.”라고 그녀는 말했습니다. Deer는 임팩트 투자 관점을 가진 거대한 시스템 문제를 해결하기 위해 사업을 구축하고 있다고 말했습니다.

여전히 대형 석유에 투자하고 있으며 에너지 전환에 '조금 더 오래' 걸릴 것으로 예상

Grancio는 Exxon과의 Engine No. 1의 작업은 ESG 투자가 효과가 있다는 신호라고 말합니다. 그녀는 “에너지와 Exxon에서 다른 회사들의 평가를 보세요. 다른 회사들보다 두 배 이상, 훨씬 더 높습니다. 그것은 단지 유가만이 아닙니다.”라고 그녀는 말했습니다.

그녀는 또한 인용 옥시 (이전 Occidental Petroleum)은 에너지 전환 공간의 리더였으며 2022년에 두 배 이상 성장한 "동료들과 다르기 때문에"라고 그녀는 말했습니다. "우리는 이것이 근본적으로 투자 문제라고 생각합니다."라고 그녀는 덧붙였습니다. Oxy를 동료와 차별화하는 또 다른 중요한 요소는 다음과 같습니다. 워렌 버핏의 막대한 투자 회사에서.

엔진 No. 1은 계속해서 에너지 회사의 적극적인 소유자이며 대리 전쟁을 통해서는 아니더라도 Exxon에서 했던 것과 동일한 많은 문제(자본 할당 관리, 배출에 대한 명확한 목표 설정, 녹색 에너지 사업에 대한 투자)에 대해 작업합니다. .

그러나 그녀는 작년에 우크라이나 전쟁의 결과 유가가 급등하고 유럽의 심각한 에너지 부족이 드러났기 때문에 에너지 전환이 "아마도 조금 더 길어질 것"이라고 말합니다.

"사람들은 화석 연료를 사용하고 우리는 이러한 전환을 하지 않았습니다. 우리가 화석 연료 자산이 필요한 경우 전환 후에도 가치를 유지하기 위해 새로운 기술을 모색하는 방식으로 화석 연료 자산을 관리해야 합니다. 재생 가능 및 탄소 포집이 더 필요합니다.”라고 그녀는 말했습니다.

이것이 그녀가 계속해서 대형 에너지 회사를 투자 기회로 보는 이유입니다. “그들은 이러한 일을 대규모로 수행하는 방법을 알고 있습니다. 우리는 오늘날 세계에 에너지를 전달해야 하지만 에너지 전환의 반대편에 도달함에 따라 그들이 여전히 훌륭한 비즈니스를 유지하려면 이러한 문제를 어떻게 처리해야 하는지가 필요할 것입니다.”라고 그녀는 말했습니다. "우리는 이러한 문제에 대해 기업과 건설적으로 협력할 여지가 많다고 생각합니다."

미국의 제조업 리쇼어링이 새로운 초점이 되어야 한다

기후와 같은 ESG 상자에 깔끔하게 들어맞지는 않지만 Grancio는 자신이 쫓고 있는 미래의 가장 큰 투자 기회 중 하나는 국내 생산 및 제조의 거대한 부활과 연결된 제조, 운송 및 물류 분야의 미국 기업이 될 것이라고 말했습니다.

그녀는 "투자자들은 자동차나 칩이 미국에서 만들어질 것이라고 가정하지 않고 철도를 보유하고 있지 않다"고 말했다.

목요일에, 바이든 대통령이 강조 에 의한 계획 IBM 이틀 후 뉴욕 기반 칩 제조에 20억 달러 투자 미크론 기술 발표 최대 100억 달러의 반제품 투자 상태입니다.

그녀는 세부 사항을 제공하지 않고 엔진 No. 1이 미국 공급망에 투자할 기회를 중심으로 미래에 투자를 만들 것이라고 말했습니다. "우리는 뭔가를 할 것입니다."라고 그녀는 말했습니다. 

미국의 국내 제조업 부활은 어떤 의미에서는 지난 수십 년간의 세계화가 붕괴되면서 일종의 "시스템 변화"입니다. 그리고 그것은 엔진 1번의 전반적인 원칙에 맞습니다. “좋은 선택을 하려면 시스템과 회사를 깊이 있게 이해해야 한다고 생각합니다. 투자는 결코 이념적이어서는 안 됩니다. 이러한 기업과 산업이 어떻게 변화하고 있는지 이해해야 합니다.”라고 그녀는 말했습니다. 그리고 시간에 ESG 투자에 대한 심각한 정치적 반격 그녀는 주로 에너지 회사와 기후 변화에 초점을 맞추며 "극장이 이를 방해하지 않기를 바랍니다."라고 덧붙였습니다.