올해는 암호화폐 분야에서 힘든 한 해였습니다.
아마도 어떤 동전도 그 이상을 의미하지 않을 것입니다. 파도. 대출 프로토콜 Vires.Finance는 지난 몇 달 동안 업계를 휩쓴 전염병 위기에 휘말린 많은 회사 중 하나였습니다. 그러나 다음과 같은 다른 당사자와 달리 섭씨 과 보이저 디지털, 화이트 플래그를 높이거나 복잡하고 긴 파산 절차를 제출하기보다는 프로젝트를 안정화시키는 계획을 세웠습니다.
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Vires의 유동성 위기는 Waves 기반 스테이블 코인, USDN, $1 표시에서 고정이 해제되고 곧 은행에서 생태계를 최대로 테스트합니다. 고래 차용인의 보급은 여기에서 특히 흥미로웠습니다. 커뮤니티의 많은 사람들은 이러한 지갑이 처음에 어떻게 그렇게 많은 양의 스테이블 코인을 빌릴 수 있었는지 궁금해했습니다.
회생 계획의 일환으로 Wave 설립자 Sasha Invanov가 약 XNUMX억 개의 부실 채권을 처리하기 위해 개입했습니다. 다음 투표 커뮤니티에서 계획은 가치가 $250,000 이상인 Vires 계정(USDT 및 USDC 마구간 모두에서)이 두 가지 옵션 중에서 선택할 수 있도록 하는 것입니다.
첫 번째는 365일의 가득 기간과 추가 5% 유동성 보너스가 있는 USDN으로 포지션을 교환하는 것입니다. 두 번째 옵션은 플랫폼에 남아 있지만 $0 이상의 모든 펀드에 대해 250,000% APY를 받습니다. USDT or USDC, Ivanov는 계속해서 USDN을 청산하고 "시장 상황에 따라" 해당 부채를 상환할 것입니다.
여기에서 풀어야 할 것이 많으며 이 이야기는 암호화 공간에서 상당한 소음을 발생시켰습니다. 그렇다면 사샤 이바노프(Sasha Ivanov)보다 인터뷰하기에 더 좋은 사람은 누구일까요?
인베즈(IZ): 유동성 위기가 이전에 발생했다는 점을 감안할 때, 이 부흥 계획이 효과가 있다고 해도 미래에 같은 성격의 일이 다시 발생할 수 있다고 생각하십니까?
사샤 이바노프(SI): 일반 회생 계획과 함께 이전과 같이 플랫폼이 과도하게 사용되는 경우 인출 및 차용을 제한하기 위해 동적으로 대응하는 새로운 시스템도 구현했습니다.
즉, 자금의 95% 이상이 사용되는 동안 인출은 계정당 하루 $1,000로 제한됩니다. 이 한도는 자금 활용이 감소함에 따라 낮아질 것입니다. 자금 사용률이 80% 미만으로 떨어지면 해당 임계값에 다시 도달할 때까지 모든 인출 한도가 해제됩니다.
이는 극한의 상황에서도 시장이 사고 없이 계속 작동할 수 있음을 의미합니다.
아이즈: 사람들이 지금 알고리즘 스테이블 코인에 대해 훨씬 더 경계하고 있다는 점을 감안할 때 UST 붕괴는 USDN에 얼마나 피해를 입혔습니까?
예: USDN 초기 depeg는 실제로 UST가 붕괴되기 3주 전이었습니다. UST가 풀리기 시작했을 때 우리는 이미 말뚝을 복원했습니다. 그러나 UST의 붕괴는 알고리즘 스테이블 코인의 고유한 위험이 분명해짐에 따라 두 번째 디페그 이벤트를 생성했습니다.
그렇긴 하지만, 우리 시스템은 다르게 구축되었으며 도전에 부응했습니다. 우리가 만들고 있는 몇 가지 추가 변경 사항이 있고 연쇄 효과가 손상되었지만 이러한 위험을 완화할 창의적인 방법을 찾기 위해 공간을 확장해야 했습니다.
우리는 지금 일어난 일이 USDN에서 다시 일어나지 않도록 하기 위해 노력하고 있습니다.
아이즈: USDN이 UST와 같은 운명을 피할 수 있는 이유는 무엇이라고 생각하는가? UST에서 믿음이 깨졌다는 사실이 앞으로 USDN에 불길하지 않습니까?
예: 첫째, USDN은 완전히 구축됩니다. 다르게 UST보다. USDN 및 Waves와 함께 모든 유형의 "죽음의 나선"을 막도록 특별히 구축된 시스템이 아니었다면 우리는 이미 같은 운명을 겪었을 것입니다.
믿음을 재건하는 것은 이것의 중요한 부분이지만 상황을 바로잡기 위해 적절한 조치를 취하는 것이 지금 중요합니다. 불량 부채를 처리하고 다른 디페그를 방지하기로 한 결정 외에도 USDN을 지원하고 Smart Utility Recapitalization Feature(SURF) 토큰을 통해 USDN에 대한 수요를 늘리기 위한 인센티브도 도입했습니다.
SURF는 비상시에 USDN을 담보로 하는 백업 역할을 하도록 설계되었습니다. USDN의 담보율이 100% 미만이 되면 SURF를 구매할 수 있게 됩니다. 값은 당시 USDN 비율로 설정되므로 50%인 경우 1 SURF는 $0.50입니다.
비율이 115%에 도달하면 모든 서핑이 USDN으로 청산됩니다. 이는 페그를 안정화하는 데 도움이 되는 스테이블 코인을 담보로 하는 인센티브를 생성합니다.
아이즈: XNUMX월과 XNUMX월까지 Vires 프로토콜에서 엄청난 양의 스테이블 코인을 빌린 고래 지갑이 많이 만들어졌습니다. 이것이 오늘날 우리와 같은 상황으로 이어질 것이라는 우려가 있었습니까? 그렇다면 아무 조치도 취하지 않은 이유가 있습니까?
예: 이것은 사실입니다. 실제로 Vires Finance에서 대부분의 유동성을 빌린 XNUMX개의 고래 계정이 있었습니다. 이러한 계정은 "루핑"이라는 프로세스를 수행했습니다. 여기에는 담보를 예치하고 담보에 대해 토큰을 빌리고 대출된 토큰을 중앙 거래소로 보내고 더 많은 토큰을 구매한 다음 Vires로 다시 가져와 담보로 예치하고 더 많은 대출을 받는 것이 포함됩니다.
분명히 이 전략은 모든 곳에서 매우 일반적입니다. 이더리움에서 공개적으로 자주 발생합니다. 이 과정은 심지어 무엇에 기여한 요인으로 밝혀졌습니다. 내려왔다 크립토 펀드 3AC 자본이며 전통적이든 DeFi이든 모든 시장에서 "레버리지"와 사실상 동일합니다.
이것이 문제가 된 이유는 Waves 가격이 하락하는 속도 때문이었습니다. 이러한 과도한 차용인은 대출금을 상환할 수 없었고 대출금에 대한 이자가 증가하여 계정 상태가 심각하게 악화되었습니다. 이것이 내가 이 6명의 차용인의 빚을 지게 된 이유입니다.
플랫폼이 의도한 대로 그렇게 많은 양의 담보로 계정을 청산하는 것은 시스템에 위험하고 커뮤니티에 또 다른 충격을 가할 수 있습니다.
지금까지 아무것도 구축하지 않은 이유는 우리가 탈중앙화된 거버넌스를 가진 탈중앙화된 플랫폼이기 때문입니다. 우리는 사용자에게 자유 시장을 제한하는 정책을 일방적으로 강요하지 않습니다.
DeFi는 자주권에 관한 것이며 불행히도 이 경우 소수의 사용자가 레버리지로 잘못된 결정을 내렸고 우리 커뮤니티에 큰 문제를 일으켰습니다. 악의적인 행위자가 과도하게 활용하여 다수에게 막대한 문제를 야기하는 것은 시대의 징조입니다.
우리는 미래에 이러한 유형의 행동을 제한할 두 가지 사항을 도입했습니다. 차용 불가 담보 및 적응형 인출/차입 한도. 차용이 불가능한 담보물은 예치금을 대출 풀과 별도로 보관하도록 선택할 수 있음을 의미하며 플랫폼 수준의 적응 제한으로 인해 동일한 위험한 수준에 도달하기가 어렵습니다.
아이즈: Waves 토큰과 시장 조작에 대해 많은 이야기가 있었습니다. 이는 XNUMX월에 Alameda가 토큰을 조작했다고 비난했을 때 두드러지게 나타났습니다. XNUMX개월이 지나도 이를 참으시고 또 다른 조작이 일어나고 있다고 믿으십니까?
예: 불행히도 시장 조작은 시대의 징조입니다. 이 공간에는 과도하게 활용하고, 버려야 할 잔액이 크며, 소매 거래자로부터 이익을 얻을 수 있는지 예측하기 위해 시나리오를 모델링할 지능적인 리소스가 있는 악의적인 행위자가 있습니다.
공간이 그 개념을 싫어하는 만큼 그것을 사용하는 사람들을 보호하기 위한 규제가 필요합니다. 우리는 공간의 가치를 존중하는 이에 대한 실제 솔루션을 찾기 위해 규제 기관과 지능적으로 논의하는 것을 전적으로 찬성합니다.
우리는 또한 곧 있을 PowerDAO와 같은 자체 이니셔티브에 대해 노력하고 있습니다. 이는 경찰에 헌장을 설정하고 자체 생태계를 규제하는 데 도움이 될 것입니다. 그 목표는 사용자를 안전하게 보호하는 것입니다. 그 방법은 아직 진행 중이지만 사용자에게 제공하는 보호 기능으로 잘 알려진 보다 독립적인 전투 테스트를 거친 블록체인 생태계를 구축하기 위한 이 단계에 대해 매우 기쁘게 생각합니다.
아이즈: 돌이켜보면 유동성 위기와 출금 중단 상황을 피하기 위해 다른 조치를 취하시겠습니까? 경솔한 리스크 관리가 이루어졌다고 생각하십니까?
예: 그것이 후기의 장점입니다! 우리가 할 수 있었던 많은 일들이 있습니다. 그러나 우리는 우리가 가진 것을 이겨낸 것을 자랑스럽게 생각합니다. 우리는 시스템에 심각한 충격을 주었습니다. 전례 없는 충격이었습니다. 이는 우리에게 영향을 미쳤을 뿐만 아니라 헤지 펀드, 상위 3개 프로젝트 및 수많은 중앙 집중식 암호화 은행을 중단시켰습니다. 그러나 여기에서 우리의 피가 우리 계획에 대해 1:XNUMX의 비율로 투표하기를 원하는 커뮤니티를 돌린 후에도 실제로 그 어느 때보다 더 강하고 서 있습니다.
우리는 프로토콜을 수정했으며 투표에 한 번도 영향을 미치지 않는 분산된 거버넌스를 통해 모든 작업을 수행했습니다. 우리는 SURF와 같은 새로운 솔루션을 만들었습니다. 가장 중요한 것은 같은 일을 겪었던 중앙 집중식 기관과 달리 모두 갚다 우리의 사용자들은 완전한 기능을 하는 생태계로 매우 명확하게 되돌아가고 있습니다.
이것은 전례 없는 성과이며 팀의 기술, 장기적 관점을 볼 수 있는 커뮤니티의 지능, 그리고 분산 시스템과 중앙 시스템의 막을 수 없는 이점을 말해줍니다. 중앙 집중식 시스템은 수년간의 소송으로 사용자를 묻었습니다. 우리 플랫폼은 5% 보너스로 XNUMX년 이내에 모든 사람에게 상환할 것입니다. 어느 것을 선택하시겠습니까?
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출처: https://invezz.com/news/2022/08/11/community-wanted-our-blood-interview-with-sasha-ivanov-waves-founder-on-revival-plan/