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텍스트 크기 Las Vegas Sands는 Venetian Resort를 포함한 Vegas 부동산을 매각한 후 현금 더미에 앉아 있습니다. 로저 키스비/블룸버그 주식시장이 다시 하락세를 보이고 있는 지금은 저가 매수 기회입니다. 자사주를 다시 사들이는 회사는 나쁜 일이 발생한 후에도 좋은 돈을 낭비하지 않도록 하는 것이 좋습니다.에도 불구하고 S & P 500의 올해 주가가 18% 하락했지만 기업들은 계속 자사주를 매입하거나 그렇게 할 계획을 발표했습니다. 가장 최근에, AmerisourceBergen (티커: ABC) 1억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했습니다. 그러던 중 1월 XNUMX일 브로드 컴 (AVGO)가 발표했습니다. 10 억 달러 계획 26월 XNUMX일, 그리고 엔비디아 (NVDA) 계획을 늘렸다 15월 23일에는 300억 달러로 늘어났습니다. 실제로 Deutsche Bank 데이터에 따르면 지난 XNUMX개월 동안 XNUMX억 달러 이상의 자사주 매입이 발표되었습니다. 그러나 잘못된 시기에 주식을 다시 구매하는 것은 고통스러울 수 있습니다. 목표 (TGT)는 예를 들어 8.9만주 다시 사들여 평균 가격은 225달러입니다. 회사가 최근 몇 주 동안 두 번의 이익 경고를 발표하여 약 152억 650천만 달러의 미실현 손실을 초래한 후 현재 주식은 거의 XNUMX분의 XNUMX 하락한 XNUMX달러 근처에서 거래되고 있습니다.시기적 위험에도 불구하고 자사주 매입은 투자자와 경영진 모두에게 인기가 있습니다. 최고재무책임자(CFO)는 배당금을 지급하지 않고 일시 중지할 수 있는 유연성을 가지면서 주주들에게 현금을 돌려줄 수 있는 방법이기 때문에 이를 좋아합니다. 배당금은 분기마다 지급되고 일반적으로 신성불가침으로 간주됩니다. 투자자의 경우, 자사주 매입으로 인해 발행 주식 수가 감소합니다. 즉, 자신이 소유한 각 주식에 대해 더 많은 이익을 얻게 됩니다. Evercore ISI 전략가 Julian Emanuel은 배당금과 결합하면 주식의 변동성을 억제하는 데 도움이 되기 때문에 좋아한다고 말합니다. Evercore ISI 전략가 Julian Emanuel은 이렇게 말합니다. “2022년은 투자자들이 수익보다는 자본 수익에 집중하도록 돈을 받는 해 중 하나입니다. 수도."금융위기 이후 대부분의 기간 동안 기업들은 주식을 시장에서 빼내기 위해 초저금리를 활용해 주식을 다시 사들이기 위해 돈을 빌렸습니다. 하지만 이제 금리는 오르고 있습니다. 2007년 만기 국채 수익률은 XNUMX년 이후 최고 수준이며, 주식을 되사기 위해 차입하는 것은 의미가 없습니다.그렇다고 해서 기업이 자사주를 다시 사는 것을 막지는 못했습니다. 빌리는 대신에 그들은 가지고 있는 돈을 사용하여 그 일을 하고 있습니다. Barclays 전략가 Maneesh Deshpande는 기업 현금 소모를 분기당 약 70억 달러로 추정하며 대부분의 자금은 자사주 매입에 투입됩니다. 한편 잉여현금은 300억 달러에서 약 500억 달러로 감소했으며, 산업재, 임의 소비재 주식 및 Fanmags에서 가장 큰 하락폭이 나타났습니다. 메타 플랫폼 (메타), Amazon.com (AMZN), 넷플릭스 (NFLX), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL) 및 알파벳 (구글). 시장이 바닥을 찾으면 돈을 잘 쓸 것입니다. 그러나 미국이 경기 침체에 빠지면 현금 흐름에 큰 타격을 줄 수 있는 현금이 유용할 것입니다.Deshpande는 "기업들이 경제적 변동성이나 금융 조건 긴축에 대해 전혀 걱정하지 않는 것처럼 보이므로 자사주 매입을 늘리는 동시에 초과 현금이 감소하는 것을 발견했습니다."라고 썼습니다. "현금 손실 속도가 계속된다면 이는 우리가 이전에 예상했던 것보다 긴축된 금융 상황이 훨씬 더 큰 역풍이 될 것임을 의미합니다."그의 조언은 다음과 같습니다. 초과 현금을 주주들에게 돌려주기 위해 너무 많은 돈을 쓸 필요가 없는 기업에 집중하고, 너무 빨리 소모하는 기업에는 주의를 기울이십시오. 이를 위해 그는 2022년 남은 기간 동안 지난 XNUMX분기 동안 현금 감소를 예상한 다음 회사의 예상 현금 대비 자산 비율을 계산했습니다.이 운동 후에 매력적으로 보이는 것들은 다음과 같습니다. 라스 베이거스 샌즈 (LVS), 현금 더미 위에 앉아 베가스 부동산을 매각한 후; 산업 회사 에머슨 전기 (EMR); 비료 회사 CF 인더스트리 홀딩스 (CF); 그리고 정점 제약 (VRTX)는 11월에 이 공간에서 선택되었습니다. Las Vegas Sands와 Emerson은 6.3년에 각각 2022%와 25% 하락한 반면 CF는 16%, Vertex는 XNUMX% 상승했습니다.현금 버너에는 신용 보고 회사가 포함됩니다. 에퀴 팩스 (EFX)는 올해 37% 하락했습니다. 마틴 마리에타 자료 (MLM)은 27% 감소했습니다. 전력 인프라 회사 Quanta 서비스 (PWR)은 8.8% 상승했습니다. 및 콘텐츠 전달 회사 Akamai Technologies (AKAM)은 17% 하락했습니다.때로는 현금이 왕이 되는 경우도 있습니다.에 쓰기 Ben Levisohn 님 [이메일 보호]
로저 키스비/블룸버그
주식시장이 다시 하락세를 보이고 있는 지금은 저가 매수 기회입니다. 자사주를 다시 사들이는 회사는 나쁜 일이 발생한 후에도 좋은 돈을 낭비하지 않도록 하는 것이 좋습니다.
에도 불구하고
S & P 500의 올해 주가가 18% 하락했지만 기업들은 계속 자사주를 매입하거나 그렇게 할 계획을 발표했습니다. 가장 최근에,
AmerisourceBergen (티커: ABC) 1억 달러 규모의 자사주 매입 계획을 발표했습니다. 그러던 중 1월 XNUMX일
브로드 컴 (AVGO)가 발표했습니다. 10 억 달러 계획 26월 XNUMX일, 그리고
엔비디아 (NVDA) 계획을 늘렸다 15월 23일에는 300억 달러로 늘어났습니다. 실제로 Deutsche Bank 데이터에 따르면 지난 XNUMX개월 동안 XNUMX억 달러 이상의 자사주 매입이 발표되었습니다.
그러나 잘못된 시기에 주식을 다시 구매하는 것은 고통스러울 수 있습니다.
목표 (TGT)는 예를 들어 8.9만주 다시 사들여 평균 가격은 225달러입니다. 회사가 최근 몇 주 동안 두 번의 이익 경고를 발표하여 약 152억 650천만 달러의 미실현 손실을 초래한 후 현재 주식은 거의 XNUMX분의 XNUMX 하락한 XNUMX달러 근처에서 거래되고 있습니다.
시기적 위험에도 불구하고 자사주 매입은 투자자와 경영진 모두에게 인기가 있습니다. 최고재무책임자(CFO)는 배당금을 지급하지 않고 일시 중지할 수 있는 유연성을 가지면서 주주들에게 현금을 돌려줄 수 있는 방법이기 때문에 이를 좋아합니다. 배당금은 분기마다 지급되고 일반적으로 신성불가침으로 간주됩니다. 투자자의 경우, 자사주 매입으로 인해 발행 주식 수가 감소합니다. 즉, 자신이 소유한 각 주식에 대해 더 많은 이익을 얻게 됩니다. Evercore ISI 전략가 Julian Emanuel은 배당금과 결합하면 주식의 변동성을 억제하는 데 도움이 되기 때문에 좋아한다고 말합니다. Evercore ISI 전략가 Julian Emanuel은 이렇게 말합니다. “2022년은 투자자들이 수익보다는 자본 수익에 집중하도록 돈을 받는 해 중 하나입니다. 수도."
금융위기 이후 대부분의 기간 동안 기업들은 주식을 시장에서 빼내기 위해 초저금리를 활용해 주식을 다시 사들이기 위해 돈을 빌렸습니다. 하지만 이제 금리는 오르고 있습니다. 2007년 만기 국채 수익률은 XNUMX년 이후 최고 수준이며, 주식을 되사기 위해 차입하는 것은 의미가 없습니다.
그렇다고 해서 기업이 자사주를 다시 사는 것을 막지는 못했습니다. 빌리는 대신에 그들은 가지고 있는 돈을 사용하여 그 일을 하고 있습니다. Barclays 전략가 Maneesh Deshpande는 기업 현금 소모를 분기당 약 70억 달러로 추정하며 대부분의 자금은 자사주 매입에 투입됩니다. 한편 잉여현금은 300억 달러에서 약 500억 달러로 감소했으며, 산업재, 임의 소비재 주식 및 Fanmags에서 가장 큰 하락폭이 나타났습니다.
메타 플랫폼 (메타),
Amazon.com (AMZN),
넷플릭스 (NFLX),
Microsoft (MSFT),
Apple (AAPL) 및
알파벳 (구글). 시장이 바닥을 찾으면 돈을 잘 쓸 것입니다. 그러나 미국이 경기 침체에 빠지면 현금 흐름에 큰 타격을 줄 수 있는 현금이 유용할 것입니다.
Deshpande는 "기업들이 경제적 변동성이나 금융 조건 긴축에 대해 전혀 걱정하지 않는 것처럼 보이므로 자사주 매입을 늘리는 동시에 초과 현금이 감소하는 것을 발견했습니다."라고 썼습니다. "현금 손실 속도가 계속된다면 이는 우리가 이전에 예상했던 것보다 긴축된 금융 상황이 훨씬 더 큰 역풍이 될 것임을 의미합니다."
그의 조언은 다음과 같습니다. 초과 현금을 주주들에게 돌려주기 위해 너무 많은 돈을 쓸 필요가 없는 기업에 집중하고, 너무 빨리 소모하는 기업에는 주의를 기울이십시오. 이를 위해 그는 2022년 남은 기간 동안 지난 XNUMX분기 동안 현금 감소를 예상한 다음 회사의 예상 현금 대비 자산 비율을 계산했습니다.
이 운동 후에 매력적으로 보이는 것들은 다음과 같습니다.
라스 베이거스 샌즈 (LVS), 현금 더미 위에 앉아 베가스 부동산을 매각한 후; 산업 회사
에머슨 전기 (EMR); 비료 회사
CF 인더스트리 홀딩스 (CF); 그리고
정점 제약 (VRTX)는 11월에 이 공간에서 선택되었습니다. Las Vegas Sands와 Emerson은 6.3년에 각각 2022%와 25% 하락한 반면 CF는 16%, Vertex는 XNUMX% 상승했습니다.
현금 버너에는 신용 보고 회사가 포함됩니다.
에퀴 팩스 (EFX)는 올해 37% 하락했습니다.
마틴 마리에타 자료 (MLM)은 27% 감소했습니다. 전력 인프라 회사
Quanta 서비스 (PWR)은 8.8% 상승했습니다. 및 콘텐츠 전달 회사
Akamai Technologies (AKAM)은 17% 하락했습니다.
때로는 현금이 왕이 되는 경우도 있습니다.
에 쓰기 Ben Levisohn 님 [이메일 보호]
출처: https://www.barrons.com/articles/companies-are-still-buying-back-stock-ones-to-favor-and-ones-to-avoid-51654908052?siteid=yhoof2&yptr=yahoo