연준의 가장 큰 문제는 여전히 소비자입니다: Morning Brief

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12월 (수요일) 7, 2022

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또 한 달, 또 다른 강력한 일자리 보고서가 있습니다.

지난 금요일 뉴스 263,000월 일자리 XNUMX만XNUMX개 창출 경제를 둔화시키고 인플레이션을 낮추기 위한 연준의 노력이 여전히 진행 중임을 보여주었습니다.

다음 주에 연방준비제도이사회(Federal Reserve)가 회의를 갖고 금리 0.50% 추가 인상 투표 가능성.

올해 금리 인상에 대한 중앙은행의 목표는 분명했습니다. 인플레이션을 낮추는 것입니다. 특히 기업과 소비자의 지출 속도를 늦춤으로써 가능합니다.

으로 파이낸셜타임스(FT)가 화요일 보도했다., 비즈니스 및 투자자 측면에서 대형 은행 CEO는 확실히 2023년으로 접어들면서 고객으로부터 더 많은 주의를 기울이고 있습니다.

그러나 소비자 측면에서 연준의 상황은 더 어려운 상황입니다.

그리고 그 어느 때보다도 소비자는 미국 경제의 이야기의 대부분입니다. 소비자 지출은 약 GDP의 XNUMX/XNUMX. 쉼터, 음식, 옷, 휴가 모두 이 우산 아래에 들어갑니다.

우리는 왔어요 전에 이 공간에 쓰여진 주택 시장이 진행되면 경제도 진행됩니다. 그러나이 아이디어는 주택이 대부분의 소비자에게 가장 큰 비용이라고 말하는 방법 일뿐입니다.

당신, 나, 친구, 가족 등 소비자는 경제 성장의 가장 큰 원동력입니다. 그리고 현재 파월 연준 의장의 가장 큰 경제 문제.

이 일자리 데이터에 앞서 지난주 이메일에서 Renaissance Macro의 경제학 책임자인 Neil Dutta는 경제 분석국의 카드 거래 데이터를 강조했습니다. 11월의.

Dutta의 다음 차트에서 알 수 있듯이 주 단위로 2019년에 대한 지출은 불안정했으며 미국 소비자의 건강에 대한 일련의 명백한 가짜임을 시사합니다.

그러나 대유행 이전 10년 대비 XNUMX주 평균 변화를 반영하기 위해 평활화하면 지출이 거의 XNUMX%에 가까운 꾸준한 증가를 볼 수 있습니다.

Dutta는 "소비자의 지출이 견고하게 유지될 여지가 있습니다."라고 썼습니다. “최신 데이터를 보면 소비자들은 휘발유 가격이 하락하면서 실질 소득이 증가하고 초과 저축이 감소하는 것을 동시에 보고 있습니다.”

물론 모든 소매업체가 현재 환경을 낙관적으로 평가하는 것은 아닙니다.

이번 주 Yahoo Finance와의 인터뷰에서 Costco(COST) CEO 크레이그 옐리네크 몇 가지 징후가 있다고 말했다 더 조심스럽게 행동하는 소비자의. 고급 보석과 고급 TV는 Jelinek에 의해 소비자가 구매를 늦추는 영역으로 특별히 표시되었습니다.

지난달 월마트(WMT) 아래로 거래하는 소비자의 증가를 표시 인플레이션이 계속해서 쇼핑객에게 부담이 되었기 때문입니다.

2021년 열광적인 소비 이후 일부 소비자 습관이나 선호도의 변화는 의심할 여지 없이 소매업체에게 운영상의 문제를 제시합니다. 코스트코와 월마트가 미국 소비자에 대해 말하는 것은 무시할 수 없습니다.

그러나 마진 또는 보상 판매 성장에 대한 변경된 궤적(소매 경영진 및 투자자에게 가장 중요한 두 가지 지표)이 반드시 가장 광범위한 소비자 행동을 반영하는 것은 아닙니다.

Dutta는 "저에게 주요 문제는 간단합니다."라고 썼습니다. "길고 불확실한 시차에 대한 모든 이야기에 대해 연준은 작년에 연방기금 금리를 400bp 인상했으며 이 기간 동안 명목 소비는 안정적이었습니다."

그리고 소비가 견고하게 유지됨에 따라 연준은 단호하게 높은 금리를 유지할 것입니다. 이는 Powell의 가장 큰 문제가 실제로 시장의 가장 큰 문제라는 것을 의미합니다. 미국 소비자는 그만두지 않을 것입니다.

오늘 봐야 할 것

경제

수입

브라운 포먼 (BF.B), 캠벨 수프 (CPB), C3.ai (AI), 게임 스탑 (GME), 콘/페리 (KFY), 러브 삭 (사랑), 올리의 바겐 세일 아울렛 (올리), 스포츠맨의 창고 (SPWH), 토르 산업 (그래도), 유엔 천연 식량 (UNFI), 버린 트 시스템 (VRNT)

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출처: https://finance.yahoo.com/news/consumers-remain-the-feds-biggest-problem-morning-brief-103034998.html