CPI 주택 비용은 여전히 ​​상승하고 업계 데이터는 동의하지 않습니다. 이유는 다음과 같습니다.

일월 소비자 물가 지수 인플레이션 모든 항목에 대해 연간 6.4%, 식량과 에너지를 제외하면 5.6%로 나타났습니다. 이는 2021년 이후 가장 작은 연간 증가율이다.

그러나 2023년 2022월 대비 0.5년 2월 가격 변동폭은 XNUMX%로 연준의 우려 사항이 될 수 있습니다. 인플레이션은 하락하고 있지만 미 연준이 원하는 만큼 빠르지는 않으며 연준의 연간 인플레이션 목표치인 XNUMX%를 상회하는 속도로 유지될 수 있습니다.

주택 문제

CPI 보고서의 가장 큰 구성 요소 중 하나는 CPI에서 "쉼터"라고 부르는 주택 비용입니다. 이러한 비용은 인플레이션 지수의 34%를 차지합니다. CPI 데이터에 따르면 0.7월 보호소 비용은 전월 대비 7.9%, 전년 대비 XNUMX% 증가했습니다.

대조적으로 레드핀 데이터 1.3년 2022월까지 주택 비용이 XNUMX%만 인상되었습니다. 이제 RedfinRDFN
데이터는 집값이지만 미국 임대 시장에 대한 아파트 목록의 데이터 3.3년 2023월 임대 비용이 전년 대비 XNUMX% 증가하고 둔화되는 등 유사한 둔화를 보여줍니다. 통계적 방법이 이러한 단절의 대부분을 설명합니다.

통계 방법

그 이유는 다음과 같습니다. CPI에서 사용하는 통계적 방법. CPI는 지난 6개월 동안의 패널 데이터를 결합하여 보호소 비용을 계산하기 위해 가중 평균 접근 방식을 취합니다. 대조적으로 Redfin과 Apartment List 및 대부분의 다른 업계 데이터 제공업체는 보다 최근의 가격을 살펴봅니다. CPI 방법론은 인플레이션 계산에 더 많은 부동산을 포함함으로써 주택 시장을 보다 강력하게 대표하도록 주장합니다.

그것은 사실일 수도 있지만 CPI의 주택 비용 추정치에 통계적 시차를 가져오기도 합니다. 그것은 우리가 지금 보고 있는 것처럼 주택 시장의 전환점에서 문제가 될 수 있습니다. 사용된 샘플링 방법으로 인해 실제로 주택 비용이 계속 하락한다면 CPI는 주택 비용 하락을 반영하는 속도가 느릴 것입니다.

슈퍼코어 인플레이션

연준은 이 문제를 알고 있으며 실제로 Jerome Powell이 이에 대해 언급했습니다. 이는 측정된 CPI 인플레이션이 이러한 주택 영향으로 인해 현재 약간 높게 실행될 가능성이 있음을 시사합니다. 이를 반영하듯 최근 경제학자들 사이에서 유행하는 화두는 슈퍼코어 인플레이션이다. 미국 서비스 인플레이션을 감안하고 주택 및 에너지 비용을 제외하면 얻을 수 있는 것입니다. 이는 헤드라인 인플레이션 수치보다 상당히 낮은 수준입니다. 그러나 슈퍼코어 인플레이션은 가계 구매의 약 20%를 차지하는 상대적으로 좁은 범위의 서비스이므로 전체 미국 가격 추세에서 크게 벗어날 가능성이 있습니다. 그럼에도 불구하고 연준은 인플레이션 수준을 평가하려고 시도하면서 시간이 지남에 따라 다시 추세로 돌아갈 수 있는 경직적인 인플레이션의 척도로 이를 평가합니다.

미래 비율 결정

2월 CPI 데이터는 연준을 안심시킬 것 같지 않습니다. 예, 인플레이션은 주택 가격 계산 방법을 조정할 때 예상되는 것보다 더 낮아지고 있습니다. 그럼에도 불구하고 연준은 여전히 ​​인플레이션이 충분히 빠르게 감소하지 않고 있으며 인플레이션이 연준의 XNUMX% 목표 이상으로 유지될 수 있다고 우려할 수 있습니다. 그렇기 때문에 시장은 앞으로 몇 달 동안 연준의 추가 금리 인상을 예상합니다., 미국 인플레이션이 보다 관리 가능한 수준으로 확실히 되돌아가고 있다는 명확한 증거가 있을 때까지.