CPI, PPI 및 PCE – 미국 인플레이션 조치의 차이점은 무엇입니까?

최근 인플레이션은 모두의 관심을 끌었다. 여기에는 주식 및 채권 시장과 미국 연준(Fed)이 포함됩니다. 그러나 다양한 시기에 발표된 다양한 인플레이션 측정치와 많은 XNUMX글자 약어를 사용하여 인플레이션에 대한 최신 정부 수치를 어떻게 해석할 수 있습니까?

여기에서 우리는 미국의 주요 인플레이션 지표, 그 유사점과 차이점, 인플레이션 데이터의 최신 동향에 대한 최근 동향을 검토할 것입니다.

인플레이션이란 무엇입니까?

먼저 인플레이션이 무엇을 측정하는지 검토하는 것이 도움이 됩니다. 그것은 이전 단계로 돌아가기 주어진 기간(일반적으로 한 달 또는 일년) 동안의 가격입니다.

체중의 비유를 사용하여 이에 대해 생각하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 인플레이션은 체중을 직접 측정하는 것이 아니라 체중이 얼마나 변하는지를 측정하는 것과 같습니다. 따라서 인플레이션은 당신의 체중이 170파운드가 아니라 지난 5년 동안 XNUMX파운드가 쪘다는 것을 알려줍니다.

이는 인플레이션 데이터가 가격이 상승 또는 하락하는지, 그리고 얼마나 빠르게 알려준다는 것을 의미합니다. 인플레이션은 강력한 추세 구성 요소가 있는 시리즈이기도 합니다. 예를 들어, 체중 예시로 돌아가서 XNUMX월에 XNUMX파운드가 증가하면 무언가가 변경되지 않는 한 불행히도 나머지 달력 연도 동안 XNUMX파운드를 유지하게 됩니다.

그것이 현재 인플레이션이 높은 이유 중 하나이며 지난 12개월 동안 가격이 많이 상승했으며 새로운 데이터가 안정적인 가격으로 시리즈에 들어가더라도 전월의 영향이 여전히 인플레이션에 포함되어 있기 때문에 가격은 한동안 높은 수준을 유지할 것으로 예상됩니다. 시리즈.

인플레이션은 일반적으로 연간 기준으로 설명되므로 8년 2022월 인플레이션이 8%라는 것은 2022년 2021월 물가가 XNUMX년 XNUMX월보다 평균 XNUMX% 높다는 것을 의미합니다.

소비자 대 생산자 비용

인플레이션 데이터의 근본적인 차이점 중 하나는 가격이 측정되는 대상입니다. 소비자 물가 지수(CPI) 및 개인 소비 지출(PCE) 데이터는 소비재 및 서비스 비용을 측정합니다. 대조적으로 생산자 물가 지수(PPI)는 기업과 같은 생산자의 비용을 측정합니다. PPI는 한때 WPI(도매 물가 지수)로 불렸는데, 이는 측정 대상에 대한 더 간단한 설명일 수 있습니다. 소비자 가격이 아니라 전체 가격입니다.

PPI를 독특하게 만드는 요소

이것은 PPI 데이터를 다소 고유하게 만듭니다. 소비자가 아닌 기업을 위해 가격이 어떻게 변하는지 알려줍니다. 많은 경제학자들은 생산자가 공급망의 초기 단계에 있기 때문에 PPI 인플레이션이 인플레이션의 선행 지표가 될 수 있다고 생각합니다.

예를 들어 철강 가격이 오르거나 내리는 경우 PPI 인플레이션에 먼저 나타나고 그 비용은 철강이 포함된 최종 제품과 서비스를 구매할 때 이후 몇 주 또는 몇 달 후에 소비자에게 전가됩니다. 그러나 여기에 영향이 있지만, 연구 제안 관계가 예상보다 약하다는 것입니다.

그 이유 중 하나는 기업이 이익을 내기 위해 마진을 추가하고 이러한 마진이 시간이 지남에 따라 변하고 소비자가 지불하는 가격에 영향을 미치기 때문입니다. 마진 변경은 PPI 데이터에 나타나지 않으며 소비자에게 큰 차이를 만들 수 있습니다.

PPI는 미국 경제에서 무슨 일이 일어나고 있는지에 대한 유용한 척도이며 유용한 통찰력을 제공합니다. 그러나 오늘날 소비자들이 실제로 지불하고 있는 가격과는 조금 거리가 있습니다.

CPI 대 PCE 인플레이션

그런 다음 소비자가 지불하는 가격에 대한 가장 일반적인 두 가지 측정값이 있습니다. 금융시장 관점에서 CPI 인플레이션은 전월 초에 발표되어 조금 더 주목받는 경우가 많습니다.

PCE 인플레이션은 몇 주 후에 발표되므로 종종 PPI만큼 놀라운 일이 아닙니다. PCE 수치를 보면 같은 달의 CPI 데이터가 이미 발표된 것입니다.

높은 수준의 관점에서 두 측정값은 매우 유사합니다. 시리즈의 최근 비교를 볼 수 있습니다 여기에서 지금 확인해 보세요. 그리고 그 차이는 역사적으로 상당히 작았습니다. 그럼에도 불구하고 PCE 인플레이션은 CPI 인플레이션보다 약간 낮은 경향이 있습니다. 차이점은 주목할 가치가 있습니다.

범위 차이

CPI 인플레이션은 소비자가 직접 지불하는 비용을 측정합니다. PCE 인플레이션에는 고용주나 비영리 단체와 같이 소비자를 대신하여 다른 사람이 지불하는 소비자 서비스도 포함됩니다.

이것을 설명하는 데 사용되는 가장 일반적인 예는 의료 비용입니다. CPI는 의료에 대한 소비자 본인 부담 비용을 측정하는 반면 PCE는 고용주와 같은 다른 사람이 지불하는 소비자를 위한 의료 서비스를 측정합니다.

가중치 차이

인플레이션을 결정할 때 가장 큰 문제는 평균 인플레이션에 도달하기 위해 다양한 가격에 가중치를 부여하는 방법일 것입니다. CPI와 PCE는 서로 다른 기술을 사용하여 이를 수행합니다. CPI는 소비자 지출 조사를 사용하여 가구가 무엇을 구매하는지 결정합니다. PCE는 기업이 소비자에게 판매한 제품에 대한 NIPA 데이터를 사용합니다.

도시 대 아님

CPI는 도시 소비자의 가격을 측정하는 반면 PCE는 도시와 농촌의 모든 가격을 포함합니다.

인덱스 구성 차이점

CPI는 Laspeyres 공식을 사용하고 PCE는 Fisher 공식을 사용하여 인플레이션 지표를 구성합니다. 일반적으로 PCE의 공식은 우수한 것으로 간주됩니다. 사람들이 구매하는 제품의 변화를 더 빨리 포착할 수 있습니다.

그러나 CPI가 더 일찍 나오므로 여전히 많은 관심을 받고 있음을 기억하십시오. 또한 과거 데이터를 보면 이러한 차이가 통계학자에게 매우 흥미롭지만 보고된 데이터를 그렇게 많이 변경하지 않는 경향이 있습니다.

그러나 CPI의 방법은 다양한 항목에 대한 지출이 일정 기간(일반적으로 1-2년) 동안 일정하게 유지되기 때문에 더 빠르고 간단합니다. 이는 소비자 대체를 인식하는 속도가 느려 CPI 데이터가 인플레이션을 과대 평가할 수 있음을 의미할 수 있습니다.

예를 들어 바나나의 가격이 개당 20달러가 된다면 대부분의 소비자는 바나나를 훨씬 적게 구입하고 사과나 다른 과일을 더 많이 구입하는 것으로 전환할 가능성이 큽니다. 이론적으로 PCE 데이터는 바나나에 대한 비즈니스 판매가 감소함에 따라 발생한 달에 이를 반영할 것입니다. 그러나 CPI 지수는 1년 또는 2년 후에 있을 수 있는 다음 가중치 업데이트를 통해서만 변경 사항을 반영할 것입니다. 이것이 CPI 인플레이션이 평균적으로 CPE 인플레이션보다 약간 높을 수 있는 한 가지 이유입니다.

입상

가격 동향의 세부 사항을 알고 싶다면. CPI는 실제로 더 많은 색상을 제공할 수 있습니다. CPI는 다양한 제품 및 서비스에 대한 가격 변동을 매우 자세하게 설명합니다. 이것은 땅콩 버터의 월간 가격 변동을 알고 싶다면 CPI 보고서 페이지에 묻혀 있다는 것을 의미합니다.

대조적으로 PCE 인플레이션 데이터는 더 높은 수준입니다. 이것은 가격 변화를 더 잘 이해하기 위해 경제의 다른 부분에서 인플레이션 추세를 풀거나 특정 품목에 대한 매우 구체적인 가격 추세에 집중하려는 경우에 중요합니다.

더 나은 PCE 또는 CPI는 무엇입니까?

연준은 PCE 데이터를 더 광범위하고 강력한 인플레이션 지표로 선호합니다. PCE는 더 자주 가중치를 업데이트하고 도시 및 농촌 가격을 포함하며 소비자를 대신하여 구매한 품목과 소비자가 직접 구매하는 상품 및 서비스를 포함합니다.

그러나 두 측정항목은 역사적으로 상당히 유사하지만 CPI는 종종 약간 더 높은 경향이 있고 PCE 수치가 더 강력하더라도 CPI는 몇 주 더 일찍 나옵니다. 이는 금융 시장에서 많은 의미를 갖습니다. CPI에는 가격 변동에 대한 보다 세부적인 정보도 포함되어 있어 자세히 알아보는 데 도움이 될 수 있습니다.

방송중

마지막으로 최근의 나우캐스팅 트렌드가 있습니다. 인플레이션 데이터는 일반적으로 전월이 끝난 직후에 발표되지만 지금 예측하는 것이 훨씬 빠를 수 있습니다.

CPI가 사실 이후 몇 주 동안 가스 가격이 얼마인지 알려줄 때까지 기다리지 않고, 물론 지금 온라인에서 찾아볼 수 있습니다. 이제 Amazon이든 다른 곳이든 많은 가격 정보가 온라인에 있으므로 혁신적인 서비스는 해당 정보를 스크랩하고 가격이 실시간으로 움직이는 위치를 보여줄 수 있습니다.

이 접근 방식은 PCE 모델의 통계적 정교함이 부족할 수 있고 불투명할 수 있지만 상당히 정확한 상황에 대한 즉각적인 정보를 제공함으로써 이를 만회하는 것 이상입니다.

클리블랜드 연방준비제도(Cleveland Federal Reserve)는 매일 업데이트되고 찾을 수 있는 인플레이션에 대한 현재 예측 서비스를 제공합니다. 여기에서 지금 확인해 보세요.. 이 현재 방송은 꽤 좋을 수 있으며 가격이 어디로 향할지에 대한 합리적인 신호를 제공합니다.

최고의 인플레이션 대책은 무엇입니까?

모든 인플레이션 지표에는 제공할 것이 있습니다. Nowcast는 인플레이션 추세에 대한 초기 신호를 거의 실시간으로 제공할 수 있습니다. PCE 인플레이션은 아마도 전반적으로 가장 강력한 인플레이션 지표일 것입니다. 그러나 CPI 데이터는 더 일찍 발표되고 너무 다른 경우가 거의 없으므로 CPI는 인플레이션 추세가 더 빨리 어디로 향하는지에 대한 견해를 형성하는 데 도움이 됩니다.

그런 다음 PPI는 기업의 가격을 측정하고 있습니다. 이는 상당히 다른 주제이지만 분명히 관련이 있습니다. 이것은 경제의 가격 추세에 대한 유용한 통찰력을 제공할 수 있습니다.

다양한 인플레이션 지표에서 모두 용도가 있습니다. 우리가 말할 수 있는 한 가지는 연준이 현재보다 낮아졌으면 한다는 것입니다.