원유의 인플레이션 거래가 풀리고 있다고 Credit Suisse는 말합니다.

(Bloomberg) — 경기 침체가 원자재 수요를 억제할 것이라는 우려로 인해 올해 눈에 띄는 인플레이션 지원 상품 거래가 압박을 받고 있습니다.

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Credit Suisse Group AG의 주식 파생 상품 전략 책임자인 Mandy Xu는 원유에 대한 파생 상품 시장의 베팅이 경제 전망 악화가 공급 문제를 능가할 수 있다는 추측이 커지고 있다고 말했습니다.

Xu는 Bloomberg Television 인터뷰에서 "석유와 같이 공급이 가장 제한적인 상품조차도 파생 상품 시장에서 보기 시작한 것은 사람들이 더 많은 하방 위험에서 가격을 책정하기 시작했다는 것입니다."라고 말했습니다.

Xu는 풋 스큐라고 알려진 옵션 시장의 척도를 인용했는데, 이는 가격 하락 대비 가격 상승으로부터 보호하기 위해 구매자가 지불해야 하는 프리미엄입니다. 그녀는 상승 왜곡이 글로벌 성장에 대한 하방 리스크 증가에 대한 우려가 커지고 있다는 신호라고 말했습니다.

산업용 금속에서 원유에 이르기까지 모든 것이 이번 달에 폭락하여 원자재 지수가 XNUMX월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 미국의 긴축 통화 정책이 경기 침체로 이어질 것이라는 두려움이 글로벌 시장을 사로잡고 원자재가 직면한 공급 문제를 무색하게 만들고 있습니다.

Xu는 "올해 유일하게 상승한 분야는 에너지이며, 이것이 바로 우리가 투자자들에게 다음 잠재적 고충점 측면에서 몇 주 동안 강조해 온 것입니다."라고 말했습니다. "경기 침체의 위험은 해당 부문의 추가 상승이 제한적일 가능성이 있음을 의미합니다."

S&P 500의 에너지 부문은 올해 32% 상승했으며 지수의 유일한 하위 그룹은 여전히 ​​녹색을 유지하고 있습니다.

독립적인 석유 거래업체인 Vitol Group의 CEO인 Russell Hardy에 따르면 중국의 연료 수요가 회복되고 시장이 공급을 늘리기 위해 고군분투하고 있기 때문에 유가가 하락할 것 같지는 않습니다. "시장은 여분의 용량이 부족하다는 점을 약간 우려하고 있으며 이를 가격에 반영하기 시작했습니다."라고 그는 화요일 포럼에서 말했습니다.

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'약해진 수요'

다른 사람들은 더 약세입니다.

Commonwealth Bank of Australia의 원자재 애널리스트인 Vivek Dhar는 “대부분의 광업 및 에너지 원자재 가격 하락은 수요 전망 약화에 비추어 볼 때 정당합니다.”라고 말했습니다.

물가 상승에 대한 전망은 "중국이 코비드-제로 정책을 완화하는지 여부에 달려 있을 가능성이 높다"고 그는 목요일 메모에서 바이러스 발생을 근절하기 위해 이동성 억제에 대한 베이징의 선호를 언급했습니다.

원자재 가격이 앞으로 나아갈 길은 세계 시장에 매우 중요합니다. 지속적인 하락은 인플레이션 기대치를 억제하고 중앙은행이 금리 인상 속도를 늦추도록 하여 잠재적으로 주식과 채권을 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다.

페퍼스톤 그룹(Pepperstone Group)의 연구 책임자인 크리스 웨스턴(Chris Weston)은 메모에서 “상품 가격 하락은 환영해야 합니다. "이러한 역학 관계는 수요에 대한 우려가 아니라 공급 증가에 대한 인식에 의해 주도된다면 주식에 훨씬 더 강세를 보일 것입니다."

(8번째 단락에서 거래자의 의견을 추가하기 위한 업데이트)

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