통화 개입은 전략적 해결책이 아닙니다. JPY 쌍을 구매할 시간입니까?

통화 거래자들을 위한 거친 한 주가 금요일에 막 끝났습니다. 그만큼 미국 달러 특히 주의 마지막 거래일에 전반적으로 급등했지만 달러의 강세보다 더 고려해야 할 사항이 있습니다.

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또 다른 하나는 일본 은행의 첫 번째 개입이다. 통화 시장 1998년 이후. 이 움직임은 JPY 쌍, 많은 황소 파열.

심지어 유SD/엔 환율은 146 근처에서 141 아래로 떨어졌습니다. 이는 달러의 전반적인 강세를 감안할 때 상당한 수준입니다. 몇 분이 아니라 몇 시간 만에 일어난 일이기 때문에 JPY의 강세는 많은 공매도 거래자들을 앗아갔습니다.

그러나 역사가 우리에게 무언가를 말해 준다면 통화 개입은 장기적으로 전략적 해결책이 아닙니다. 더욱이, 일본 은행이 엔화 약세에 대처할 수 있는 자원은 금리 인상을 동반하지 않는다면 제한적입니다.

일본 은행은 화력이 제한되어 있습니다.

중앙은행의 통화시장 개입은 과감한 조치다. 의심스러운 경우 EUR/CHF 페그를 1.20으로 유지하면서 스위스 국립 은행의 손실을 되돌아 보십시오. 1.20까지 내려갈 수 밖에 없었고, 이는 외환시장에 지각변동을 일으켰습니다.

엔화를 지지하기 위한 일본은행의 직접적인 개입은 무시할 수 없습니다. 결국, XNUMX년 이상 만에 처음으로 일어난 일이라는 사실만이 우리에게 당면한 문제에 대해 무엇인가 말해줍니다.

그러나 일본 은행은 화력이 제한되어 있습니다.. 개입을 작은 조각으로 분해하는 이유를 이해하기 위해.

일본은행은 미 국채와 달러를 외환보유고로 보유하고 있는 것으로 밝혀졌다. 개입은 USD/JPY 환율에 있었고 다른 것들은 단순히 따랐습니다.

따라서 일본은행은 엔화를 부양하기 위해 준비금으로 보유하고 있던 달러를 매각하고 공개 시장에서 엔화를 매입했습니다. 그러나 일본의 외환회전율과 일본의 외환보유고 규모를 고려한다고 가정해보자. 이 경우 화폐시장에 개입할 수 있는 화력은 약 XNUMX일 내외로 제한된다.

즉, 금리인상 등 과감한 움직임이 없다면 엔화 약세는 재개될 가능성이 높다.