JP모건은 투자자들이 주식 시장의 인상적인 시작 2023합니다.
"큰 그림에서 우리는 지난 1월에 시작된 주식 랠리가 최고 채권 수익률/CPI, 중국 경제 재개, 유럽 가스 가격 하락에 의해 주도되기를 바랐지만 다음 상황에 대한 근본적인 확증을 얻지 못할 것 같습니다. JP모건의 전략가 미슬라브 마테이카는 월요일 메모에서 "해가 갈수록 더 높아진다"고 말했다. "포지셔닝이 회복되면 XNUMX분기가 시장의 고점을 기록할 것으로 보입니다."
Matejka는 투자자들이 주식에 대한 노출을 줄이고 시장의 더 많은 방어 영역을 주시할 것을 권장합니다. 이 전략가는 올해 큰 랠리를 펼치는 가운데 기술주에 대해 눈에 띄게 신중한 어조를 보였습니다.
Matejka는 "이러한 큰 장점은 아직 끝나지 않았지만 분명히 더 이상 신선하지 않습니다. 그리고 이제 여러 전선에서 약간의 안일함이 있습니다."라고 덧붙였습니다.
올해 주요 지수 전반에 걸친 강력한 랠리는 특히 연방 준비 은행이 뜨겁다는 점을 감안할 때 많은 시장 관찰자들을 놀라게 했습니다. 또 다른 금리 인상 계속해서 잔소리하는 인플레이션에 맞서 싸우기 때문입니다.
Raphael Bostic 애틀랜타 연은 총재부터 Neel Kashkari 미니애폴리스 연준 총재를 포함한 몇몇 연준 이사들은 지난 연준 회의 이후 경고 금리가 현재 투자자들이 예상하는 것보다 더 높아야 할 수도 있다는 입장을 밝혔습니다.
그리고 연준이 올해 금리 인상을 중단할 것으로 널리 예상되는 반면, 타이밍이 불확실하다. 이로 인해 투자자들은 경제를 둔화시키고 상대적으로 높은 주식 평가 배수를 압축하는 효과를 가질 수 있는 잠재적으로 더 많은 금리 인상의 배럴을 응시하게 됩니다.
한편 미국 기업은 실망스러운 수익 시즌을 헤쳐나가는 이는 틀림없이 시장의 2023년 발전을 정당화하지 못합니다.
Apple(AAPL), 메타(META), 스냅(SNAP), 마이크로소프트(MSFT) 및 스타벅스(SBUX) XNUMX분기 실적 부진 또한 신중한 미래 지향적 논평을 제공합니다..
PepsiCo CFO 휴 존스턴 야후 파이낸스 라이브에 지난 주 그는 올해 미국에 약간의 경기 침체가 있어도 놀라지 않을 것이라고 말했습니다.
"솔직히 우리는 뛰어난 해였던 2022년을 마감하고 있습니다."라고 Johnston은 설명했습니다. “내 말은, 14%의 수익 성장, 강력한 EPS입니다. 분명히 회사는 모든 실린더에서 발사하고 있습니다. 우리는 올해 좋은 모멘텀을 가지고 있지만 고금리 환경에서 어느 시점에서 질질 끌기 시작할 수 있다는 사실도 알고 있습니다.”
JP Morgan의 Matejka는 궁극적으로 시장에 현실 확인이 필요하다고 생각합니다.
이 전략가는 "시장은 새로운 사이클이 시작됐다고 배팅하고 있는 것으로 보이지만 주요 변수인 이익, 노동 시장, 자본 지출 등은 리셋되지 않았다"고 덧붙였다. 현재 수준에서 마진을 유지합니다. PPI가 롤오버되면 마진도 약해질 가능성이 높습니다. 소비자는 과잉 저축의 완충재를 소진하여 비교적 고통 없이 가격 인상을 흡수할 수 있었습니다. 소비자 전망은 여기에서 더 도전적으로 보이기 시작했습니다.”
브라이언 소찌 대규모 편집자이며 Yahoo Finance의 앵커. Twitter에서 Sozzi 팔로우 @ 브라이언 소치 및에 링크드인.
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출처: https://finance.yahoo.com/news/current-stock-market-rally-likely-to-mark-the-high-point-for-2023-jpmorgan-112023535.html