'중고차의 아마존' 카르바나의 위험한 슬라이드

1 년 동안의 차이점.

카르바나, 시장 헤지 펀드 darling은 불과 XNUMX년 전에 채무 불이행 및 파산 가능성에 대해 추측하는 것으로 보이는 동일한 투자자들에 의해 거부되었습니다.

수치는 끔찍하다. 13월에 주가는 43% 하락했다. 2021월은 Carvana 주가가 231.79% 하락하면서 잔인했습니다. 6년에 $6.71로 마감된 이 주식은 97.1월 2022일 거래 세션을 $XNUMX로 마감했으며, 이는 XNUMX년에 XNUMX% 급락한 것을 나타냅니다.

그리고 마지막으로 시가총액이 붕괴되어 현재 1.20억 달러에 도달했습니다. 간단히 말해서, Carvana (CVNA) - 무료 보고서 받기 곧 시가 총액이 1억 달러 아래로 떨어질 것입니다. 현재 추세대로라면 그룹의 투자자와 채권단이 신뢰를 잃었기 때문에 머지않아 발생할 수 있는 사태처럼 보인다. 같은 수의 주식이라고 가정하면 41.45년 31월 2021일 현재 시장 가치는 XNUMX억 XNUMX천만 달러가 되었을 것입니다.

계약

Bloomberg News에 따르면 Apollo Global Management와 PIMCO(Pacific Investment Management Co) 펀드는 이미 투자금을 회수하기 위해 회사와 함께 협상하기로 합의했습니다. 그들은 Carvana의 무담보 부채 중 약 4억 달러를 보유하고 있는 펀드 그룹의 일부입니다.

이 협정의 기간은 50개월로, 중고차 구매 방식에 혁명을 일으킬 회사가 곧 채무불이행 상태가 될 것이라는 점을 이들 펀드가 확신하고 있음을 시사합니다. Carvana 채권은 실제로 달러당 XNUMX센트 미만입니다. 이는 Carvana가 의무를 이행하지 않을 가능성이 매우 높다는 것을 의미합니다.

2012년에 설립되어 애리조나에 본사를 둔 이 회사는 유리한 조건을 활용하여 자동차를 구매하는 새로운 방식을 마케팅했습니다. 이 그룹의 자동차 자판기는 소비자가 바이러스에 대한 노출을 제한하기 위해 가능한 한 신체 접촉을 피하고자 하는 대유행 기간 동안 잘 작동했습니다.

연방 정부는 또한 경기 부양 프로그램을 통해 소비자들에게 돈을 쏟아 부었습니다. 이자율은 거의 XNUMX에 가까웠고, 이는 차량 구매 자금 조달에 거의 비용이 들지 않음을 의미했습니다.

여기에 자동차 제조업체의 공급망이 중단되어 신차 생산이 어려워졌습니다. 이러한 어려움에 직면한 소비자들은 새 차를 기다리는 시간이 길어 중고 시장으로 눈을 돌렸습니다. 따라서 중고차 가격이 급등하여 Carvana에게 좋은 환경이 되었습니다.

기본적으로 모든 바람은 회사의 올바른 방향으로 불고 있었습니다.

현금 부족

그러나 이제 Carvana의 모든 것이 완전히 바뀌었습니다. 회사는 특히 공격적인 금리 인상에 직면해 있습니다. 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 싸우기 위해 인플레이션. 이 금리 인상이 Carvana에게는 두 배의 고통이라는 점을 제외하면 말입니다. 이는 차량을 구매하려는 소비자의 신용 비용을 증가시키고 투자를 원하는 기업의 차입 비용도 증가시킵니다.

또한 높은 이자율은 Carvana 그룹에 많은 부채가 있어 부채와 관련된 수백만 달러의 이자를 빚지고 있기 때문에 Carvana에 좋지 않습니다. 회사는 올해 첫 1분기 동안 XNUMX억 달러 이상의 현금을 소진했습니다.

일부 분석가들은 곧 신용 경색에 직면할 수 있다고 생각합니다.

Bank of America Securities의 Nat Schindler 애널리스트는 2023월 30일 "현금 유입 없이 Carvana는 XNUMX년 말까지 현금이 고갈될 것이라고 믿습니다. 그리고 아직 잠재적인 현금 유입에 대한 징후는 없습니다. 예를 들어 Garcia 가족(CEO[Ernie Garcia]와 그의 아버지 회장)이 그런 일이 일어날지, 언제 일어날지 예측하는 것은 불가능합니다.”

그 결과 Schindler는 Carvana의 주식을 "매수"에서 "중립"으로 하향 조정했습니다.

Carvana는 논평 요청에 즉시 응답하지 않았습니다.

회사는 6억 달러에서 7억 달러 사이의 부채 순액을 보유하고 있습니다. 대차 대조표, FactSet에 따르면.

그러나 Carvana는 수익성이 없습니다. 조정된 EBITDA 마진 손실은 6.2분기에 XNUMX% 증가했습니다. EBITDA는 이자, 세금, 감가상각비 차감 전 수익을 의미하며 투자자가 회사의 재무 건전성을 측정하는 데 도움이 됩니다.

출처: https://www.thestreet.com/automotive/dangerous-slide-of-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo