Tribute Labs CEO Aaron Wright와 COO Priyanka Desai(위)가 Brooklyn의 Williamsburg에서 유명한 NFT(Nonfungible Token) 벽화를 그리고 있습니다. 그들의 DAO 서비스 운영은 Flamingo DAO를 만들어 10만 달러 투자를 1억 달러 NFT 컬렉션으로 전환했습니다. Forbes를 위한 Jamel Toppin의 사진.
분산형 자율 조직으로 알려진 리더가 없는 투자 집단은 많은 관심을 불러일으키고 있습니다. 높은 유연성과 낮은 규제 덕분에 곧 많은 수익을 창출할 것입니다.
By 제프 카우 플린 과 이사벨 콘트레라스
"T그는 엄청나게 위험한 움직임입니다. 내가 이것에 동의하는지 모르겠습니다.'' 대체 불가능한 토큰이라는 위험을 인지하지 못하는 분야에서 Art Blocks라는 회사의 설립자인 Erick Calderon은 그럼에도 불구하고 우려했습니다. 때는 2021년 59월이었고, Calderon은 제작자인 Larva Labs에서 직접 희귀한 150개의 인기 NFT인 CryptoPunks 세트를 구매하기 위해 함께 뭉친 XNUMX명의 투자자 중 한 명이었습니다.
Flamingo라고 하는 분산형 자율 조직(DAO)인 이 그룹은 10만 달러를 모으고 Zoom(익명성을 원하는 사람들을 보호하기 위한 오디오 전용)을 통해 매주 만나 어떻게 해야 할지 알아냈습니다. 펑크당 약 7,200이더(당시 $10)의 CryptoPunk 기회는 그 중 XNUMX%를 차지할 것입니다. 이것이 부분적으로 Calderon이 그룹의 Discord 채널에 자신의 우려를 표명한 이유입니다.
멤버들이 "Pranksy"라는 가명을 사용하는 누군가가 자신을 위해 150개의 펑크를 사기 위해 Larva Labs와 백 채널을 열어 거래를 앞당기려 한다는 사실을 발견했을 때 긴장은 더욱 고조되었습니다. 결국 Flamingo 회원들은 최근 30만 달러의 가치를 지닌 펑크족을 선택했습니다. Pranksy는 "상호 합의에 따라" DAO를 떠났습니다. 포브스 그는 "DAO 프로세스에 대해 다소 순진했습니다."
Flamingo DAO가 소유한 CryptoPunks 중 일부.
미국의 대부분이 그렇습니다. 물론, 당신은 아마 그 개념에 익숙할 것입니다: 작년에 DAO의 17,000명의 회원들이 13개의 살아남은 미국 헌법 원본 중 하나를 구입하려고 시도했을 때와 같이 그룹이 민주적으로 투자 결정을 내리는 리더 없는 집단입니다. Flamingo를 설립한 Tribute Labs의 CEO이자 공동 설립자인 Aaron Wright는 DAO를 "은행 계좌가 있는 하위 레딧"이라고 부릅니다. 그러나 헤드라인이 화려하거나 우스꽝스러운 경향이 있는 반면, 대체 투자 수단으로서 진정한 다리를 가진 새로운 모델이 등장하고 있습니다.
XNUMX년 전, 일리노이주의 "투자 클럽"이 교회 지하실에서 운영되고 있는 Beardstown Ladies는 주식 선택 그룹이 급증하면서 수많은 베스트셀러와 모방가를 배출했습니다. DAO는 블록체인을 매우 강력하게 만드는 많은 특성을 통합하여 개념을 현대화하고 디지털화했습니다.
토큰을 사용함으로써 DAO는 효율적으로 투표를 허용하고, 이익 공유를 강화하고, 결정적으로 토큰을 사고 팔 수 있기 때문에 유동성을 공급할 수 있습니다.
회원을 100명 이하로 제한함으로써 일부 DAO는 82년 된 기이한 "투자 클럽" 면제에 속하기 때문에 SEC 규칙을 우회할 수 있습니다. 증권을 공개적으로 제공하지 않습니다.
리더가 없는 모델은 또 다른 정의에 따라 무정부 상태라고 할 수 있지만, 헤지 펀드, 벤처 캐피털 및 사모 펀드 관리자가 정기적으로 부과하는 20%의 이익 분배를 초과하지 않고도 대체 자산에 관심이 있는 사람들이 너무 자주 발생하는 것을 허용합니다. 평균 성능. DAO-in-a-box 소프트웨어를 만드는 신디케이트(Syndicate)는 연간 2,000달러에 모든 법률 및 세무 서류 작업을 도와줄 수 있는 또 다른 신생 기업과 협력하고 있으며, 트리뷰트(Tribute)는 모든 서류 작업을 위해 DAO의 원래 투자금의 연간 2%를 청구합니다. 그룹 통화 조정과 같은 것을 통합합니다(우연이 아니라, 자금이 청구되는 것과 동일한 선행 비용). 여기서 차이점은 이익이 모두 귀하의 것이라는 것입니다.
이 모든 것을 결합하면 멍청한 헤드라인으로 판단할 수 없는 무언가가 생깁니다. 대신 DAO를 법적 플랫폼으로 생각하십시오. 민첩한 LLC가 수십 년 전에 변호사가 많은 C Corp보다 통합하기 쉬운 방법으로 등장한 것과 같습니다. 얼리 어답터는 어리석게 보일 수 있습니다. 두 번째 물결은 그것을 주류로 만들 것입니다.
Exhibit A: Kinjal Shah는 샌프란시스코에 있는 VC 회사인 Blockchain Capital의 파트너로 1.8억 달러의 전통적인 수수료 구조를 관리하고 있습니다. 그럼에도 불구하고 Shah는 여성 투자자 35명, 자본금 400,000만 달러, 여성 및 논바이너리 창업자들과 함께 암호화폐 신생 기업에 투자하는 것을 목표로 하는 Komorebi Collective라는 DAO를 공동 설립했습니다. Shah는 기관 투자자나 높은 장애물 비용에 의해 압박을 받지 않는 투자 수단(신디케이트 서비스 활용)을 만드는 데 있어 DAO가 "훨씬 더 많은 실험과 유연성을 가질 수 있다"고 말합니다. 그리고 그것들은 기하급수적인 성장을 예고하는 경향이 있는 두 가지 용어입니다.
T그는 DAO 초기에 모델에 호의를 베풀지 않았습니다. 2016년, 이더리움의 얼리 어답터들은 암호화폐 프로젝트를 지원하기 위해 "The DAO"를 결성했고, 빠르게 150억 XNUMX천만 달러를 유치했으며, 단 한 번의 투자도 하기 전에 해커에게 그 중 XNUMX/XNUMX을 잃었습니다. 개발자들이 논란의 여지가 있는 이더리움을 "포킹"(재발행)한 후 공격자는 대부분의 전리품을 거부당했지만 DAO는 해체되었고 모든 DAO는 초기 다크 웹 시장 실크로드와 유사한 악취를 풍겼습니다.
그럼에도 불구하고 개념은 점차 확산되었습니다. 2018년까지 약 10개의 DAO가 형성되었습니다. DeepDAO에 따르면 2020년까지 거의 200가지의 다양한 유형이 있었습니다. 예, 수많은 "러그 풀"을 포함하여 난처한 사건이 계속되었습니다. 사기꾼은 DAO 암호화 제품을 위해 돈을 모은 다음 디지털 버전의 전리품을 가지고 기권합니다. 뮤직맨. 바로 올 24,000월, 사람들이 비트코인으로 이자를 얻을 수 있도록 하는 120명의 회원 조직인 BadgerDAO는 사이버 공격으로 XNUMX억 XNUMX천만 달러를 잃었습니다.
하지만 보안관들이 이 황량한 서부로 몰려들고 있습니다. OpenZeppelin에 따르면 현재 50개 이상의 회사에서 블록체인 보안 감사를 제공하고 있습니다. 그리고 DAO의 수는 계속해서 급증하고 있습니다. 현재 DAO는 4,000개 이상이며 재무부는 8억 달러가 넘습니다.
예, 포퓰리스트 팀과 포퓰리스트 테마가 헤드라인을 장식합니다. 약 100억 달러의 자산과 사명을 가진 PleasrDAO는 "멋진 짓"을 하는 것과 "인터넷 문화를 대표하는 자산 포트폴리오"를 구축하는 것 사이에서 다양한 "최고 만족 책임자"인 Jamis Johnson에 따르면 4만 달러를 지출했습니다. Wu-Tang Clan의 특별한 앨범을 위해 소림에서 옛날 옛적에 (수감 된 "Pharma Bro"인 Martin Shkreli에서 압수 한 연방 정부에서 구매). 또한 도망자 국가안보국(NSA) 내부고발자 에드워드 스노든이 발행한 "Stay Free" NFT에 5.5만 달러를, 트위터에서 홍보하는 암호화폐 Elon Musk의 마스코트인 원래 "Doge" 이미지의 NFT에 4만 달러를 지출했습니다. 그러나 자세히 살펴보면 이것이 "멍청한" 군중이 아니라는 것을 알 수 있습니다. 투자자에는 플래티넘 칩 벤처 회사인 Andreessen Horowitz가 포함됩니다(개인뿐만 아니라 회사도 투자할 수 있음).
XNUMX년 전, 일리노이주의 "투자 클럽"이 교회 지하실에서 떨어져 나갔고, Bearstown 숙녀들은 주식 선택 그룹이 급증함에 따라 수많은 베스트셀러와 모방가를 낳았습니다. DAOS는 개념을 현대화하고 디지털화하여 블록체인을 매우 강력하게 만드는 많은 특성을 통합했습니다.
팬들은 수십 년 동안 고향 스포츠 팀을 구매하기 위해 함께 뭉치는 것에 대한 환상을 가졌을 수 있지만, Krause House DAO는 NBA 팀 구매 캠페인에 전직 선수와 열렬한 팬을 통합하여 가능성이 희박한 목표를 향한 훨씬 더 진지한 경로를 합법적인 그룹에 제공합니다. .
이렇게 증가하는 합법성의 많은 부분은 처음부터 DAO에 집착해 온 41세의 Tribute Labs 공동 창립자이자 법학 교수인 Wright 덕분입니다. 2005년 Cardozo Law School을 졸업한 후 그는 기업가 정신, 2년에 Wikipedia의 영리 부문에 2006만 달러에 매각된 스포츠 토론 사이트 Armchair GM을 공동 창립하고 뉴욕 기업법 사이를 오갔습니다. 재산 분쟁.
2014년에 더 많은 지적 자유와 더 나은 시간을 찾기 위해 Wright는 그의 모교에서 법률을 가르치기 시작했고 그의 두 경력을 결합하여 기술 신생 기업을 위한 법률 클리닉을 설립하고 암호화 및 블록체인에 대해 설명했습니다. 2015년에 그는 이더리움의 공동 창립자들에게 그들의 첫 번째 "크라우드 세일"(지금은 약 30달러에 거래되는 이더를 2,500센트에 판매)에 대해 조언했고 나중에 The DAO에 대한 자신의 생각을 제시했습니다. Wright는 The DAO에 투자하지 않았습니다. "무엇을 구매하고 있는지, 구조가 어떻게 생겼는지, 작동 여부가 100% 명확하지 않았기 때문입니다." 그의 우려를 입증하기 위해 SEC는 사후 분석에서 The DAO가 발행한 토큰이 등록되어야 하는 증권이라고 결론지었습니다.
2017년 Wright는 스위스 소프트웨어 엔지니어 David Roon과 함께 Tribute Labs가 될 회사를 공동 설립하여 회사에 법적 계약을 블록체인에 포함시키는 방법에 대해 조언하고 새로운 Cardozo 졸업생 Priyanka Desai를 COO로 추가했습니다. 본질적으로 그는 골드러시 시대에 팬을 팔고 있었지만, 그는 Flamingo의 배후에 있는 핵심 인물 중 한 명인 잠재 고객도 도울 수 없었습니다.
Tribute의 DAO는 이더로 자금을 지원받고 코드에 특정 키 보호 기능이 기록된 블록체인에서 운영되지만 투자자는 암호화 토큰이 아닌 단위에 대한 지분 지분을 보유하는 델라웨어 유한 책임 회사로 구성됩니다. SEC 감시 및 보고 요구 사항을 추가로 유지하기 위해 공인 투자자(투자 펀드 및 소득이 $200,000 이상이거나 투자 가능한 순자산이 백만 달러 이상인 개인)에게만 공개됩니다. 어떤 투자자도 1% 이상을 소유할 수 없으며 Wright는 자신의 보유 지분을 각 DAO의 9%로 제한합니다.
Tribute DAO의 조례는 구매를 승인하고 불만을 품은 참가자가 돈을 인출할 수 있는 메커니즘을 제공하기 위해 모든 거래에 투표하는 사람의 과반수(전체 회원의 과반수가 아님)만 요구합니다. 또는 DAO 세계에서 알려진 바와 같이 , "분노 그만둬." 모든 상호 작용에도 불구하고 회원은 서로 익명을 유지하도록 선택할 수 있습니다. 12명의 변호사, 엔지니어 및 재무 유형이 모두 원격으로 일하는 Tribute Labs는 모든 참가자를 조사하여 연방 "고객 파악" 요구 사항을 충족하고 IRS에서 요구하는 연간 K-1 세금 보고서를 발행합니다. Flamingo 참가자는 뉴욕, 캘리포니아, 푸에르토리코(암호화폐 투자자 조세 피난처), 호주 등지 출신입니다.
Wright는 미국에서는 단일 관리자나 CEO를 지정하지 않는 회원 관리 회사를 만들 수 있기 때문에 미국 법률 시스템이 유럽보다 더 DAO 친화적이라고 지적합니다. 그는 LLC DAO를 허용하는 새로운 와이오밍 법률을 작성하는 데 도움을 주었지만 Dela-ware 법률도 마찬가지로 유연하다고 말합니다.
Tribute-fueled DAO가 거의 유기적으로 싹을 틔웠습니다. 지난 20월 Neon DAO는 메타버스에 투자하기 위해 불과 45분 만에 30천만 달러를 모았고 이미 개발되지 않은 가상 땅을 구입했습니다. 두 달 후, 음악 NFT에 중점을 둔 Noise DAO는 7분 만에 마감되어 12만 달러를 모금했습니다. Red DAO는 디지털 패션에 집중하기 위해 XNUMX월에 XNUMX만 달러를 모금했습니다(두 NFT는 모두 메타버스에서 실제 의류 및 의상의 소유권을 나타냄). 한 회원은 이미 패션 브랜드에 NFT 전략에 대해 조언하고 있습니다. DAO 회원은 종종 자신을 수동적 투자자가 아닌 플레이어로 보기 때문에 드문 일이 아닙니다. 예를 들어 Flamingo는 부분적으로 Flamingo가 전달한 신뢰성을 통해 디지털 명성을 얻은 알려지지 않은 아티스트에게 NFT를 의뢰했습니다.
H투자 DAO가 얻을 수 있는 금액은 얼마나 됩니까? 전 세계 자금 관리 산업은 현재 100조 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며 Syndicate의 공동 창립자이자 CEO인 Ian Lee는 DAO가 2년 안에 그 중 최소 10%를 보유하고 점점 더 주식 및 부동산과 같은 큰 자금 풀로 이동할 것이라고 예측합니다. Citigroup의 전 VC이자 암호화폐 책임자인 Lee는 Andreessen Horowitz, Coinbase Ventures, Snoop Dogg, Ashton Kutcher 및 Reddit 공동 창립자 Alexis Ohanian을 포함하여 Syndicate의 유명 후원자를 보유하고 있습니다.
생태계는 빠르게 성숙합니다. 브리티시 컬럼비아주 밴쿠버에서 90분 거리에 있는 집에서 39세의 Jess Sloss는 DAO의 Y 조합자가 되는 것을 목표로 하는 Seed Club의 리더(또는 그가 부르는 대로 "선동자")입니다. 프로그램에 합격한 15명의 코호트를 위한 주간 스타트업 워크숍. 마케팅 및 토큰 출시 방법과 같은 주제에 대한 조언을 제공합니다.
Sloss는 디지털 마케팅에 뛰어든 후 암호화 스타트업에서 일했습니다. 그 과정에서 그는 대형 웹 회사의 힘에 좌절한 사람들의 대열에 합류했습니다. "이러한 네트워크를 위해 우리가 창출한 가치는 엄청났으며, 해당 네트워크에서 발언권을 가지거나 소유권을 가질 수 있는 우리의 능력은 미미하거나 전혀 없었습니다."라고 Sloss는 말합니다. “그냥 이 봉건 영주들과 함께 살며 그들을 위해 농사를 지을 건가요?”
봉건 대군주? Sloss는 그가 말하는 것만큼 외부에 있지 않습니다. 작년에 그는 Tribute Labs DAO를 포함하여 수십 명의 엔젤 투자자로부터 2만 달러를 모금했습니다. Union Square Ventures의 파트너인 Nick Grossman은 후원자입니다. 또한 Seed Club은 제작자와 아이디어를 내는 사람, 그리고 투자자가 부의 공정한 몫을 유지하도록 하겠다는 결의로 활성화된 많은 DAO 중 하나일 뿐입니다. 최근 DAO 연구를 시작한 핀테크 벤처 캐피탈 회사인 QED의 관리 파트너인 Frank Rotman(50대)은 DAO가 "다음 세대를 강타한 정신과 시대정신을 활용하고 있다"고 말합니다.
전 세계 자금 관리 산업은 현재 100조 달러 이상의 자산을 보유하고 있으며 Syndicate의 공동 창립자이자 CEO인 Ian Lee는 DAO가 2년 안에 그 중 최소 10%를 보유하고 점점 더 주식 및 부동산과 같은 큰 자금 풀로 이동할 것이라고 예측합니다.
실리콘 밸리에서 신디케이트는 최대 99명의 투자자가 즉시 이더리움 지갑을 DAO로 전환할 수 있는 서비스를 통해 DAO 모델을 훨씬 더 빠르게 확장하려고 합니다. 투표하고 보유량을 추적하는 "웹 3 투자 클럽"입니다. 블록체인에서. 기본 설정은 $300 미만입니다. 서비스는 200월 말에 시작되었고 일주일도 안 되어 XNUMX개의 DAO가 가입했습니다.
함정이 많습니다. 사기꾼들은 역병을 계속합니다. 자산이 수조 달러로 부풀어 오르면 SEC가 뜨개질 원과 같은 재정적 가치를 위해 고안된 규칙을 준수하는 것을 보기 어렵습니다. 규제 당국은 이미 토큰을 매매할 수 있는 경우 증권으로 간주합니다. 단순히 투표용으로 사용했다가 투자자가 철회할 때 소각(파기)하는 것과는 대조적입니다. 그리고 전체 분산 거래 거래소인 Uniswap이 이미 존재합니다. "그것은 정말 대규모 시민 불복종입니다."라고 Rotman은 생각합니다.
마지막으로 성능 문제가 있습니다. 군중의 지혜가 아리스토텔레스의 깨달은 이상보다 밈 스톡 바보를 더 잘 모방한다면 DAO는 수명이 짧을 것입니다. 그들의 베스트 셀러가 조사를 받은 후, 그 Beardstown 여성들은 궁극적으로 지하실의 Buffetts가 아니라 시장 실적이 저조한 것으로 밝혀졌습니다. 그리고 Flamingo의 얼굴 없는 무리는 CryptoPunk NFT보다 훨씬 더 나은 성과를 거두었습니다. 그들의 선제적 통화는 10개월 만에 1만 달러를 거의 15억 달러로 전환하는 데 도움이 되었습니다. 원래 가격이 1달러였던 Flamingo의 23,000% 지분은 이제 3,000이더(약 8만 달러)에 거래됩니다. 그리고 신입 회원은 그들이 추가할 수 있는 지식과 영향력에 대해 심사를 받습니다. 우량 VC나 파트너를 찾는 헤지 펀드와 다르지 않지만 미친 수수료 구조가 없습니다.
FORBES에서 더
출처: https://www.forbes.com/sites/jeffkauflin/2022/02/03/daos-arent-a-fad-theyre-a-platform/