채권이 매력적으로 변하면서 DAX 지수의 주목할만한 집회가 소란스러워지고 있습니다.

독일 주식은 XNUMX월에 강세를 보였지만 상승세가 고갈되고 있다는 신호가 있습니다. 그만큼 DAX 독일 최대 기업 40개를 추적하는 지수는 지난 며칠 동안 15,640유로에서 15,200유로 사이에서 통합되었습니다. 

독일 증시 랠리 부진

연초 독일 및 기타 유럽 증시는 외국 투자자들의 유입이 증가하면서 급등했습니다. 이것은 독일과 유럽이 일반적으로 상대적으로 상승한 기온의 도움을 받아 경기 침체 총알을 피하면서 발생했습니다.

동시에 독일 주식이 과거에도 그랬고 지금도 저평가되어 있다는 전반적인 시각이 있었습니다. 실제로, DAX 지수의 가격 대비 수익(PE) 비율은 약 12입니다. S & P 500 지수의 PE 배수는 ~18입니다. 이것은 투자자들이 저렴한 가격을 찾는 것이 상대적으로 쉬워졌다는 것을 의미합니다.

한편, 몇몇 회사는 강력한 분기 실적을 발표했습니다. 예를 들어 한때 어려움에 처했던 은행인 Deutsche Bank는 세전 이익이 65% 증가한 5.6억 유로를 기록하고 순수익이 7% 증가하면서 강력한 재무 결과를 발표했습니다. 금리가 급등하면서 순이익이 두 배 이상 증가한 5.7억 유로를 넘었습니다.

DAX 지수는 독일에서 두 번째로 큰 은행인 Commerzbank가 주도했으며 다시 지수로 편입되었습니다. 주가는 26년에 2023% 이상 급등했으며 이는 도이체방크를 능가했음을 의미합니다. 

행동주의 투자자들이 회사에 더 많은 압력을 가하면서 바이엘 주가도 21% 이상 급등했습니다. 그들은 회사가 재무 성과와 수익성을 높일 수 있는 여지가 더 많다고 믿습니다. 2023년에 DAX 지수를 더 높게 끌어올린 다른 회사는 Fresenius, Heidelbergcement, Continental 및 Daimler입니다. 

그러나 DAX 및 기타 글로벌 지수는 앞으로 상당한 도전에 직면해 있습니다. 가장 큰 이슈는 금리 상승과 채권 수익률입니다. 내가 이것에 쓴 것처럼 기사, 미국의 2년 만기 채권 수익률은 4.7%입니다. 그리고 독일에서는 10년물 수익률이 2.57%인 반면 2년물 수익률은 3%입니다. 따라서 채권시장으로의 유입이 좀 더 늘어날 수 있습니다.

DAX 지수 분석

TradingView의 DAX 차트

일일 차트로 돌아가서 DAX 지수가 지난 몇 달 동안 강력한 강세 추세에 있음을 알 수 있습니다. 15,660월에 78.6유로로 정점을 찍었는데, 이는 14,935% 되돌림 수준보다 높았기 때문에 주목할만한 수준이었습니다. 주가는 모든 이동 평균 위에 남아 있으며 주요 지원 수준은 30월 XNUMX일 최고점인 €XNUMX입니다.

따라서 15,659월에는 투자자들이 채권 시장으로 이동함에 따라 지수가 후퇴할 가능성이 높습니다. 주요 저항 수준인 €XNUMX를 넘어선 움직임은 약세 전망을 무효화합니다.