2023년 시장에 부채 한도 위험이 다가온다

2011년 미국이 부채 한도를 올리지 않을 뻔했을 때 주식 시장은 10% 이상 하락했고 미국 정부의 부채는 S&P에 의해 AAA에서 AA+로 강등되었습니다. 이제 2023년에 다시 한 번 시장의 부채 한도 위험에 대한 두려움이 있습니다. 정치적 환경은 2011년과 비슷하지만 아마도 정치인들은 교훈을 얻었을 것입니다.

2023년에 부채 상한선이 다가오고 있습니다.

현재 부채 한도는 약간 낮습니다. $ 31.4 조 달러. 부채 한도 계산에서 일부 부채가 제외되어 정확하게 비교할 수 없는 미국 정부 부채는 $ 31.3 조. 대부분의 추정치는 2023년 초에 부채 한도에 도달할 것이라고 합니다. 우리는 분명히 가까워지고 있습니다.

재무 장관은 그 이상으로 몇 개월의 추가 시간을 벌기 위해 특별한 조치를 사용할 수 있습니다. 하지만 부채 한도는 2023년 어느 시점에 도달할 가능성이 높습니다.

절름발이 오리 계획 실패

민주당은 중간고사 후 레임덕 세션에서 부채 한도를 올릴 것을 제안했다. 지금은 그럴 가능성이 낮아 보입니다..

민주당원들은 화해를 통해 부채 한도를 높일 수 있지만 그 과정에 충분한 시간이 없을 수 있습니다. 가능한 거래를 찾기 위한 협상이 계속되고 있지만, 이는 2023년 XNUMX월부터 하원을 장악하게 될 공화당에게 중요한 지렛대 역할을 합니다. 잠재적인 예산 삭감 및 초당적 지원 없이 부채 한도 증가. 이러한 협상에는 모두 시간이 걸립니다.

시장 반응

빚을 지고 있다면 상환을 기대하고 이자를 받을 수 있습니다. 미국 정부 차입 시장은 금융 시스템의 막대한 부분을 차지하고 있으며 다른 많은 금융 상품은 이른바 '무위험' 자산으로 미국 국채에서 가격이 책정됩니다. 부채 한도에 도달하면 먼저 미국 정부가 이자를 지불하고 새로운 부채를 조달할 수 있는 능력을 방해한 다음 궁극적으로 차단합니다.

정부가 국가 부채에 대한 이자를 지불하지 않으면 금융 시장에 광범위한 영향을 미칩니다. 이자를 내지 않는 것은 미국 정부보다 파산 위기에 처한 기업들에게 더 흔한 일이다.

2011년에 생긴 일

미국 정부는 2011년 2011월 채무 불이행(debt default) 일 이내에 들어와 부채 등급을 낮추었습니다. 이는 주식시장에서도 매도세를 촉발시켰다. 매도는 XNUMX년 XNUMX월 마지막 주에 이루어졌고 다음으로 인해 상한선이 올라간 후에도 계속되었습니다. S&P, 미국 정부 신용등급 강등의 신용등급입니다.

캐나다, 독일, 호주를 포함한 많은 국가는 현재 미국보다 높은 S&P 부채 등급을 보유하고 있으며 두 미국 기업인 Microsoft도 마찬가지입니다.MSFT
그리고 존슨 앤 존슨. 이 결과는 부분적으로 2011년 부채 한도 협상을 반영한 것입니다.

물론 2011년 부채 한도 문제가 민주당 대통령 집권 하의 2010년 중간선거에서 공화당이 상원과 하원을 장악해 정치적 교착 상태에 빠진 이후 발생한 것은 우연이 아닙니다. 이번에는 민주당이 상원을 유지했지만 공화당이 하원을 장악했습니다. 이는 2023년에도 유사한 정치적 교착 상태로 이어질 수 있습니다. 중요한 것은 부채 한도 협상이 공화당의 핵심 지렛대 역할을 할 가능성이 높다는 것입니다.

틀림없이 2011년 사건 이후 부채 한도 협상의 위험은 이제 금융 시장에 좀 더 '가격이 매겨져' 있으며 아마도 정치인들이 더 잘 이해하고 있을 것입니다. 부채 한도를 높이는 절충안을 찾을 수 있을 것 같습니다.

또한 우리는 2011년 이후 유사한 수준의 우려와 함께 많은 부채 한도 논쟁이 통과되었지만 궁극적인 시장 영향은 덜하다는 점에 주목해야 합니다. 그러나 부채 한도 위험은 2023년 시장에 부담이 될 수 있으며 긍정적인 결과를 보장할 수 없습니다.