디어(Deere), 허쉬(Hershey) 등 식품 인플레이션에 대처하기 위해 더 많은 주식 구매

급등하는 식비에 대응하기 위해 월스트리트는 평소의 각본을 고수했습니다. 가격 인상을 흡수하고 있는 식당 및 포장 식품 회사와 같은 기업이 타격을 입었고 농기구 제조업체, 슈퍼마켓 및 식품 가공업체는 수혜자로 간주됩니다.

그렇다면 지금 어떤 주식이 가장 좋아 보이나요?

투자자들은 다음과 같은 침체된 레스토랑 주식을 고려하고 싶을 수 있습니다.

브 링커 인터내셔널

(티커: EAT),

블루밍 브랜드

(BLMN) 및

스타 벅스 (Starbucks)

(SBUX). 해당 업종의 밸류에이션이 하락하면서

브링커

Bloomin' 거래는 2022년 예상 수익의 약 XNUMX배입니다.

허쉬

(HSY)는 식품 산업의 부류로 남아 있는 반면,

켈로그

(케이),

제너럴 밀스

(GIS) 및

Conagra Brands

배당수익률이 3% 이상인 (CAG)는 채권의 대안에 해당합니다.

안주인 브랜드

(TWNK)는 Twinkies(따라서 티커)의 인기와 미니 Bundt 케이크와 같은 성공적인 제품 혁신 덕분에 그룹에서 더 나은 성장 스토리 중 하나입니다.

강력한 미국 농장 경제는 도움이 됩니다.

디어

(DE), 농업 장비의 최고 생산자, 그리고

아그코

(AGCO).

번지

선도적인 기업식 농업 기업인 (BNGE)는 대두와 같은 작물을 기름으로 전환하여 더 넓은 "크러시 마진" 또는 이익을 얻을 수 있습니다.

높은 식품 인플레이션은 다음과 같은 식료품점을 강화하는 경향이 있습니다.

크로 거

(한국) 및

알버트

(ACI)는 수익성이 더 높은 자가 상표 브랜드로의 전환 덕분에 마진이 더 넓어졌습니다.

레스토랑 주식은 올해 더 넓은 시장보다 뒤처졌습니다.

맥도날드
의
(MCD)는 11% 하락한 $237, 스타벅스는 25% 하락한 $88입니다. 투자자들은 소비자들이 음식, 휘발유, 임대료 상승에 압박을 받고 외식을 덜 꺼릴 것이라고 우려하고 있습니다.

Jefferies의 레스토랑 분석가인 Andy Barish는 "과잉 반응이라고 생각합니다."라고 말합니다. "업계는 여전히 정말 좋은 수요 추세를 보고 있으며 기업들은 상당한 가격을 책정하고 있습니다."

음식은 일반적으로 식당 비용의 약 30%를 차지하며 올해는 약 10% 증가할 것으로 예상됩니다.

현재 18년 예상 수익의 약 2023배 수준에서 거래되고 있는 이 부문의 가치 평가는 저렴하지는 않지만 25년 평균 XNUMX배 미만입니다.

Barish는 "20년 동안 최고의 모습을 보여주고 있는" 캐주얼 다이닝 부문을 좋아합니다. 그는 대유행 기간 동안 독립 레스토랑의 대대적인 변화와 단순화된 메뉴, 더 많은 테이크아웃 사업, 식사 주문을 위한 노동 절약형 키오스크와 같은 마진을 높이기 위한 업계 이니셔티브를 지적합니다.

그는 전 Outback Steakhouse였던 Bloomin' Brands를 선호합니다. 이 회사의 주가는 약 22달러로 2022년 주당 2.38달러 예상 수익의 XNUMX배에 거래됩니다.

Barish는 "경영진이 비즈니스의 품질과 일관성을 개선했습니다."라고 말합니다.

그는 투자자들이 추가 사항에 대해 Bloomin'에 약간의 신용을 주고 있다고 덧붙였습니다. 카라바의 이탈리안 그릴처럼. 올해 초 회사는 배당금을 복원하여 현재 2.5%의 수익률을 제공합니다.

Brinker의 핵심 Chili 프랜차이즈는 팬데믹으로부터 "회복 기간 동안 좋은 성과를 거두었습니다". 약 $35의 주식은 2022년 예상 수익의 XNUMX배에 거래됩니다. (회사의 회계연도는 XNUMX월입니다.)

스타벅스 주가는 압박을 받고 있다. 8월 초, 회사는 10월로 끝나는 현 회계연도의 주당 이익 증가율을 연간 10%~12%에서 2%~XNUMX%로 낮췄습니다. 그것은 스타벅스가 "수십년 만에 가장 높은 인플레이션"이라고 말한 마진 압력과 코비드 제한으로 인한 XNUMX위 시장인 중국의 둔화를 언급했습니다.

Barish는 Forward 주가수익비율이 20에 근접할 때 종종 스타벅스를 매수하여 성과를 거두었다고 지적합니다.

주식은 하워드 슐츠가 CEO로 복귀 잠정적으로. 이 주식은 22 회계연도 예상 수익의 2023배인 주당 3.92달러에 거래되고 있습니다.

애널리스트는 스타벅스가 다음 회계 연도부터 연간 6% 단위 성장, 동일 매장 매출 4%~5% 증가, 주당 순이익 10%~12% 증가라는 성장 공식으로 돌아갈 수 있다고 생각합니다. 130 월. 그는 주식에 대해 매수 등급과 $XNUMX의 목표주가를 가지고 있습니다.

포장 식품 회사는 높은 투입 비용으로 압박을 받고 있습니다.

Credit Suisse의 포장 식품 분석가인 Robert Moskow는 "소매업체와 가격 인상을 협상하는 데 시간이 걸립니다."라고 말합니다. "지난해 후반기에 내 커버리지에 포함된 거의 모든 회사에서 마진 압축이 있었습니다."

올해는 더 많은 압박이 있을 수 있습니다. Moskow는 입력 비용이 업계 전반에 걸쳐 평균 16% 증가할 것으로 예상합니다. 분석가들은 2022년에 Kellogg, General Mills, Conagra와 같은 회사의 수익 성장이 거의 또는 전혀 없을 것으로 보고 있습니다.

그는 206달러에 26년 예상 수익의 2022배인 주당 약 8달러의 프리미엄 배수를 보유하고 있는 Hershey를 선호합니다.

코카콜라

(KO)와

프록터 앤 갬블

(PG).

Moskow는 "Hershey는 그룹에서 가장 가격 결정력이 있습니다."라고 말합니다. "대유행 기간 동안 경쟁 해자를 확장했습니다."

Hershey는 14년 조정된 주당순이익에서 2021%의 이익을 얻었습니다. 회사는 올해 9%에서 11%의 성장을 예상합니다.

집에 머무르는 추세는 Hostess에게 도움이 되었으며, 이는 달콤한 스낵 카테고리에서 점유율을 얻었습니다. Moskow는 말합니다. 약 $21의 주식은 22년 예상 수익의 2022배에 거래됩니다. 주당 이익은 17년에 2021% 증가했으며 회사는 6년에 11%에서 2022%의 성장을 예상합니다.

투자자들은 작년에 슈퍼마켓 체인인 Kroger와 Albertsons에 열광했습니다. Kroger 주식은 최근 58% 상승한 $56이며 Albertsons는 92% 상승한 $36입니다. 그들의 마진은 인플레이션 기간에 넓어지는 경향이 있습니다. 비용 상승보다 가격을 더 많이 인상하고 소비자는 수익성이 더 좋은 자사 상표 제품으로 거래하기 때문입니다.

어떤 주식도 비싸지 않습니다. Albertsons는 현재 회계연도에 예상 수익의 12배, Kroger는 15배에 거래됩니다.

그들에 대한 노크는 노동 조합이 많기 때문에 상대적으로 비용이 많이 드는 소매 업체이며 시간이 지남에 따라 시장 점유율 손실자가 될 것이라는 점입니다.

월마트

(WMT),

목표

(TGT), 그리고

코스트코 도매

(비용). 그럼에도 불구하고 회사는 편리함과 구매자 선호도에 대한 데이터를 활용하여 자신을 유지했습니다.

우크라이나 전쟁은 한때 소련의 밥통으로 알려졌던 우크라이나가 밀과 옥수수 모두의 대규모 수출국이었기 때문에 곡물 시장의 강세장을 가속화했습니다.

미국 농부들은 이미 수익을 내고 있으며 옥수수는 지난 해 부셸당 35달러로 7.43% 이상 상승했습니다. 밀은 우크라이나 전쟁이 시작된 후 $60까지 치솟은 후 지난 12개월 동안 부셸당 $10.74로 14% 이상 상승하여 더 큰 승자가 되었습니다.

농부들이 잘하는 것처럼 지배적인 농기구 제조사인 Deere도 잘합니다. 농부들이 수확량을 개선하고, 비료 사용을 줄이고, 차량을 전기화하도록 돕는 이니셔티브는 환경, 사회 및 기업 지배구조(ESG) 원칙을 따르는 사람들을 포함하여 흥미진진한 투자자들입니다.

Wells Fargo의 애널리스트인 Seth Weber는 "기술과 R&D 지출을 통해 Deere는 비즈니스 주변에 더 큰 해자를 구축하고 있습니다."라고 말합니다. "당신이 얼마나 많은 트랙터를 판매하고 있는지부터 농부들에게 어떤 가치를 더하고 있는지에 대한 Deere의 이야기가 필요합니다."

강력한 미국 농장 경제 외에도 강세 요인에는 새로운 콤바인 수확기의 비용이 750,000달러에 달할 수 있는 미국의 비교적 오래된 트랙터 함대가 포함됩니다.

Deere는 10년까지 소프트웨어와 같은 반복 수익에서 매출의 2030%를 얻는 것을 목표로 합니다. 주식은 약 406달러 또는 17년 예상 수익의 2022배에 거래됩니다. Weber는 투자의견 비중확대와 목표주가 $455를 가지고 있습니다.

Agco는 Deere 시장 가치의 10분의 132을 가지고 있으며 농기구에 대한 순수한 플레이입니다. 그 주식은 약 11달러로 Deere에 비해 2022년 예상 수익의 50배로 크게 할인된 가격으로 거래됩니다. Agco는 유럽에서 매출의 절반 이상을 얻고 Deere는 미국에서 XNUMX%를 얻습니다.

Weber는 Agco에 대해 낙관적이며 새로운 관리 팀과 그가 "자조 이야기"라고 부르는 것을 가리키고 있습니다. Agco는 또한 장비의 데이터를 수익화하여 농부들에게 판매할 방법을 모색하고 있습니다. 그는 투자의견 비중확대와 175달러의 목표주가를 보유하고 있습니다.

Bunge는 또한 강력한 곡물 시장에서의 플레이입니다. 대두 및 기타 유지류의 크러쉬 마진은 곡물 가격이 높고 엘리베이터의 곡물 가격이 상승할 때 확대되는 경향이 있습니다.

변동성이 큰 시장은 또한 거래 사업에 더 많은 기회를 제공할 수 있습니다.

Bunge는 "인플레이션 환경을 이용하기" 위해 Moskow가 가장 좋아하는 음식 게임입니다. 약 $105의 주식은 10년 예상 수익의 2022배에 거래됩니다. 그는 Outperform 등급과 $115의 목표주가를 보유하고 있습니다.

곡물은 역사적으로 포트폴리오에서 좋은 다각화 수단이었지만 지금은 더 많은 위험이 있습니다. 몇 달 안에 수확될 예정인 우크라이나의 겨울 밀 작물과 아직 파종되지 않은 여름 옥수수 작물에 대한 전망에 대한 불확실성이 있습니다.

상장지수펀드를 운영하는 Teucrium의 CEO Sal Gilbertie는 "향후 몇 달 동안 곡물 시장에 훨씬 더 많은 변동성과 혼란이 있을 수 있습니다"라고 말했습니다.

튜크륨 밀
(WEAT) 및

테우크리움 옥수수
(CORN)을 통해 투자자는 선물 시장에 가지 않고도 곡물에 노출될 수 있습니다.

러시아-우크라이나 전쟁이 휴전되면 곡물 가격이 하락할 수 있다. 올해 미국 작물은 낮은 글로벌 비축량을 감안할 때 여전히 중요할 것입니다.

좋은 날씨 덕분에 중서부 곡물 지대에서는 지난 XNUMX년 동안 큰 수확 부족이 없었습니다. 그러나 올 여름 폭염이 이어지면 곡물 가격과 식량 가격은 더 오를 수 있다.

에 쓰기 Andrew Bary 님 [이메일 보호]