'황폐한 경기 침체' - S&P 1.5, Nasdaq 및 Dow Nosedive로 주식 시장에서 $500조의 손실은 시작에 불과할 수 있습니다

주식에서 목이 부러지는 롤러 코스터는 어떻습니까?

지난 화요일, 주식은 한 달간의 약세 행진을 깨고 반등에 들어갔다. 일주일 동안 S&P 500은 5.1%, 기술주 중심의 나스닥은 6.3%, 다우 지수는 3.9% 상승했습니다.

그러나 이번 주 화요일 주식 시장 마차는 90도 각도로 기울어져 다시 내리막길을 걸어 하루 만에 1.5조 XNUMX억 달러를 날려 버렸다.

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이 가파른 경사면을 통해 주식을 보내는 것은 무엇입니까? 짧은 대답: 인플레이션 또는 이에 대한 기대.

한 가지 표시는 안도 랠리가 지난 화요일에 발표된 XNUMX월 CPI 발표와 완벽하게 일치했다는 것입니다. 그리고 그 이전에 경제학자들은 가스 가격 하락 외에 다른 이유 없이 인플레이션이 둔화될 것이라고 확신했습니다.

그러나 XNUMX월 CPI만 있었던 것은 아닙니다. 지난 몇 주 동안, 겨울에 대한 최악의 인플레이션 공포가 현실화되지 않거나 우려했던 것보다 덜 구체화되지 않을 것이라는 희망을 주는 몇 가지 지진 거시적 발전이 있었습니다.

우선 우크라이나에 대한 서방의 군사적 지원이 결실을 맺기 시작했습니다.

지난 주에 우크라이나군은 역사에 남을 만한 반격을 가해 2400평방마일의 땅을 해방하고 두 번째로 큰 도시인 하르키우에 대한 통제권을 되찾고 러시아군을 전쟁의 주요 최전선에서 밀어냈습니다. 우크라이나의 진전은 러시아가 어떤 종류의 해결책으로 밀어붙일 것이라는 희망을 제공합니다.

유럽의 주요 경제국은 에너지 가격을 동결하기 위해 전례 없는 375억 달러의 재정 지출에 서명했습니다.

독일은 65억 달러(미국 경제 기준으로 315억 달러)의 패키지를 공개했고 영국은 앞으로 150개월(미국 경제의 18조 달러에 해당)에 1억 달러를 지출하기로 약속했습니다. 이 에너지 위기에 대한 재정 지출 접근 방식은 주식에 좋은 소식입니다. 폭발하는 에너지 가격 비용의 대부분을 소비자나 기업이 부담하지 않을 것이기 때문입니다. 정부.

물론 이 수십억 유로는 공짜 점심이 아닙니다. 재정적자에 막대한 추가 비용이 추가되며 지속 불가능한 연방 부채에 대한 문제를 제기하는 코로나XNUMX 지출에 뒤이어 뜨거워집니다. 하지만 이봐, 그건 다른 날의 문제야.

즉, 0.1월 CPI가 화요일에 나왔고 이 모든 긍정적인 소식을 숨겼습니다. 예상 하락과 달리 인플레이션은 실제로 가스 가격 하락에도 불구하고 월간 XNUMX% 상승했습니다. 그리고 우리는 다시 그것에 대해 생각합니다.

앞서 찾고

연말까지 주식 시장이 어디로 향할지 아직 장담하기 어렵습니다.

한편으로, 당신은 매우 약세 감정과 방어적인 포지셔닝을 가지고 있습니다. 예를 들어, 가장 많이 팔리는 감정 지표 중 하나인 BofA의 Bull and Bear Index는 절대 XNUMX입니다(즉, 이보다 낮아질 수 없음).

편집증은 주식의 대규모 유출에서 분명합니다. BofA 데이터에 따르면 7월 10.8일 주에 투자자들은 미국 주식에서 12억 달러를 인출했습니다. 이는 XNUMX주 만에 최대 규모의 이탈이다.

뿐만 아니라 주식은 지난 반년 동안 흐름(순)을 보지 못했습니다.

이러한 방어적 포지셔닝은 BofA와 JPmorgan 전략가들이 기대하는 주요 반대 신호 중 하나입니다. BofA가 XNUMX월 글로벌 펀드 매니저 설문조사에 재치있게 제목을 붙인 것처럼 "나는 너무 약세입니다. 저는 강세입니다."

한편, 우크라이나 전쟁이 아직 해결되지 않고 추운 계절이 시작되면서 역사적인 에너지 위기가 유럽에서 치명적인 경기 침체를 촉발하고 전 세계적으로 퍼질 위험이 있습니다.

이 시나리오에서는 실적 하향 조정의 맹공격과 Morgan Stanley의 "내가 그렇게 말했잖아"MS
곰.

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