애널리스트는 디즈니의 '더 길고 느린 이익 상승'이 주가 상승을 막을 수 있다고 말했다.

디즈니 주식은 금요일 오전 거래에서 2.8% 하락했다.

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Morris는 장기적으로 Disney의 공원 사업을 여전히 좋아하지만 COVID-19의 역동성과 불안이 출석과 이익을 압박할 수 있다고 우려합니다.

Morris는 고객에게 보낸 메모에서 "국제 방문의 느린 복귀와 경영진이 통제할 수 없는 인플레이션 압력이 합의 기대에 완전히 반영되지 않았다고 생각합니다."라고 썼습니다. 그는 공원 사업 내에서 감가상각 및 상각(Oibda) 전 영업 이익에 대한 예측을 하향 조정했습니다.

Morris는 또한 Disney의 프로그래밍 비즈니스를 평가할 때 보다 신중한 접근 방식을 취하고 있습니다. 회사는 치열한 경쟁 환경 속에서 스트리밍으로 비용이 많이 드는 전환을 모색하고 있습니다.

"참고로, 10년 총 프로그래밍 지출이 2022억 달러(8%) 증가할 것이라는 회사의 32-K 공개는 DTC[직접 소비자] 사업이 재정 손익분기점에 접근할 것으로 예상하는 합의 전망에서 과소 평가된 것 같습니다. 2023"이라고 적었다.

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더 긍정적으로, Morris는 회사의 회계연도 10분기 Disney+ 가입자 증가에 대한 기대치를 높였습니다. 그는 이제 스트리밍 서비스가 6.8만 명의 가입자 추가를 기록할 수 있을 것으로 기대하고 있으며 합의 기대치는 XNUMX만 명이라고 말했습니다.

그러나 전반적으로 그는 Disney의 주식을 "상당히 가치 있는 수준에 가깝다"고 생각하며, 이자, 세금, 감가상각 및 상각 전 이익(Ebitda) 전 이익에 대한 30년 기대치의 17배 및 2023배의 PER로 거래되고 있습니다.

디즈니의 주가는 다우존스 산업 평균 지수로 지난 13개월 동안 XNUMX% 하락했습니다.
DJIA,
-0.95 %
약 3% 상승했다.