주식 시장 랠리를 사지 마십시오, Morgan Stanley는 '또 다른 약세장 함정'이라고 경고합니다.

의외의 집회 미국 주식 시장 Morgan Stanley에 따르면 연준이 투자자의 희망을 무시하고 2023년 연속 금리를 인상할 준비를 함에 따라 XNUMX년 초에 금리가 어지러울 것 같습니다.

모건스탠리의 수석 미국 주식 전략가이자 오랫동안 월가의 약세였던 마이클 윌슨은 월요일 애널리스트 노트에서 최근 시장 회복력에도 불구하고 "현실은 월말과 연준의 인플레이션 억제 결의로 돌아올 것 같다"고 경고했다.

윌슨은 "우리는 최근 가격 움직임이 XNUMX월의 계절적 효과와 XNUMX월의 힘든 끝과 잔인한 한 해 이후의 숏커버링을 반영한 것이라고 생각한다"고 썼다.

그는 이전에 S&P 500이 연말까지 현재 수준에서 약 3,000% 하락한 25포인트까지 떨어질 수 있다고 제안했습니다. 벤치마크 지수는 이미 19년에 약 2022% 급락했습니다.

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인플레이션이 냉각되고 있다는 예상보다 나은 여러 경제 보고서가 발표된 후 월요일 S&P 지수가 약 5% 상승하면서 올해 주식은 지금까지 랠리를 이어왔습니다. 9월 일자리 데이터를 포함한 다른 보고서는 경제가 둔화되고 있다고 지적하면서 연준이 이전에 예상했던 것보다 일찍 공격적인 금리 인상 캠페인을 중단할 것이라는 희망을 불러일으켰습니다. 한편 나스닥 종합 지수는 약 600% 상승했고 다우 지수는 XNUMX포인트 이상 급등했습니다.

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안도 랠리는 놓치는 것을 두려워하여 더 많은 투자자들이 참여하도록 유도했지만, 인플레이션 둔화 Wilson에 따르면 기업 수익에 무게를 둡니다.

윌슨은 "현실은 수익이 데이터에 기반한 우려보다 훨씬 더 나쁜 것으로 판명되고 있으며 특히 마진과 관련이 있다"고 말했다. “둘째, 투자자들은 '연준과 싸우지 말라'는 기본 규칙을 잊어버린 것 같습니다. 아마도 이번 주가 상기시키는 역할을 할 것입니다.”

그는 "모든 좋은 소식이 이제 가격에 반영됐다"는 점을 감안할 때 최근의 상승을 "약세장 함정"이라고 불렀습니다.

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랠리가 곧 사그라질 수 있다고 경고한 사람은 윌슨 혼자가 아니다. 골드만삭스 애널리스트들은 이달 초 경제가 침체에 빠지면 S&P가 올해 22% 급락할 수 있다고 말했다. 경기 침체가 없더라도 Goldman 전략가들은 주가가 10% 더 하락할 것으로 보고 있습니다.

그래도 윌슨의 메모에는 투자자들에게 희미한 희망이 담겨 있었습니다. 그는 약세장이 이번 분기 말이나 XNUMX분기 초에 마침내 끝날 것이라고 봅니다.

연준 정책입안자들은 이미 지난해 기준금리를 4.25%에서 4.5% 범위로 XNUMX번 연속 인상하기로 투표했는데, 이는 제한적인 영역입니다.

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관리들은 또한 2023년에 대한 공격적인 인상 경로를 제시하고 "언젠가는" 높은 수준의 금리를 유지할 것이라고 밝혔습니다. 시장은 중앙은행이 수요일 이틀간의 회의를 마치면 25베이시스 포인트 금리 인상을 승인할 것으로 예상하고 있습니다.