주식 시장의 최근 랠리에 너무 흥분하지 마십시오. 일부 월스트리트 전문가들은 이것이 함정일 수 있다고 말합니다. 그리고 약세장은 여전히 ​​큰 혼란을 일으킬 것입니다.

주식 시장이 갑자기 상승하고 있습니다. 아니면?

투자자들이 고민하는 XNUMX월 한 달 동안의 주식 하락하는 경제 성장 전망 와 별보다 못한 수익 예측 소매상에서.

약세 뉴스, 지속적인 변동성 및 일관된 예측에도 불구하고 임박한 경기 침체, S&P 500은 지난 몇 주 동안 회복세를 보인 후 거의 변동 없이 월을 마감했습니다.

월스트리트에서는 반등을 해야 할 때라고 주장하는 일부 사람들이 있습니다. 기회주의적이다 여전히 강력한 펀더멘털을 보유하고 있지만 모든 투자 은행이 고객에게 나가서 주식을 사라고 말하는 것은 아닙니다.

화요일 연구 노트에서, 모건 스탠리 (Morgan Stanley) 수석 미국 주식 전략가인 마이클 윌슨(Michael Wilson)이 이끄는 팀은 XNUMX월 하반기 주식의 반등은 전형적인 약세장 랠리에 불과하다고 주장했습니다.

"결론적으로, 우리의 기본 사례는 지난주의 강세가 결국에는 또 다른 약세장 랠리로 증명될 ​​것이라는 점입니다."라고 그들은 썼습니다. "우리는 S&P 4250 조건에서 4300–500 근처에서 최대 상승 여력을 봅니다. 나스닥 소형주는 그러한 랠리 동안 일반적으로 백분율 기준으로 더 많이 랠리할 가능성이 있습니다."

그들의 요점에 따르면, 약세장 랠리는 역사적으로 흔한 일입니다.

수요일 연구 노트에서, 뱅크 오브 아메리카 Savita Subramanian이 이끄는 연구 전략가들은 65년 이후 약세 시장의 10%가 1929% 이상의 랠리를 보였지만 일반적으로 랠리 후에는 투자자들에게 더 큰 고통이 따른다고 지적했습니다.

전략가들은 "26년 이후 이전의 1929개 약세장 중 17개(65%)가 10% 이상의 랠리를 보였으며 약세장당 평균 1.5배 발생했다"고 썼다. "1932거래일 동안 지속된 33~116년 약세장에는 10% 이상의 랠리가 XNUMX번 있었습니다."

Bank of America의 전략가들은 단기적으로 주식이 "건설적이어야 할 이유"를 보고 있지만 앞으로 더 많은 변동성이 있을 것이라고 주장합니다. 그들은 고객들이 높은 수익을 가진 "우수한" 이름, 방어적인 수익률 플레이어, 인플레이션의 혜택을 받을 수 있는 가격 결정력이 있는 회사에 주식 익스포저를 기울일 것을 권장했습니다.

이야기는 계속됩니다.

그리고 Morgan Stanley는 훨씬 더 비관적이었습니다.

Wilson과 그의 팀은 주식 시장의 최근 반등에도 불구하고 S&P 500이 3400월 중순까지 18까지 또는 현재 수준에서 약 XNUMX% 하락할 것이라는 예측을 고수했습니다.

전략가들은 현재 주식 시장의 강세가 주식이 "과매도"되었으며 연준이 XNUMX월에 금리 인상을 중단할 것을 고려하고 있을지도 모른다는 투자자들의 믿음의 결과라고 말했습니다. 인플레이션을 통제하기 위해 금리 인상으로 "시장에 충격을 주려는" 은행의 의지.

그들은 "결론은 인플레이션이 연준이 좋아하기에는 너무 높기 때문에 투자자들이 바라는 것이 무엇이든 주가 하락 추세를 바꾸기에는 너무 중요하지 않을 것"이라고 적었습니다.

Morgan Stanley 팀은 또한 연준이 경제 성장 둔화로 통화 정책을 강화할 것이며 기업의 수익 추정치가 너무 높게 유지될 것이라고 주장합니다. 그들이 옳다면 랠리를 사는 것이 투자자에게 최선의 움직임이 아닐 수도 있습니다.

윌슨은 S&P 3900에 대해 12 500개월 목표 가격을 보유하고 있으며 이는 현재 수준에서 잠재적으로 5% 하락할 수 있음을 나타냅니다.

그는 "이 중 어느 것도 경기 침체를 가정하지 않으며, 이는 경기 침체를 더욱 악화시킬 뿐입니다."라고 덧붙였습니다.

이 이야기는 원래 포춘닷컴