이중 채권과 주식 약세 시장이 나타날 가능성이 높습니다.

모두가 더 높은 인플레이션과 이자율 상승에 대해 이야기하고 있지만, 그들은 걱정하고 있습니까? 설마. 연준이 이 문제를 다루기 때문에 투자자들은 "어떤 투자 상품을 구매하는 것이 가장 좋은가요?"라고 묻고 있습니다.

배런의 17월 XNUMX일자 표지에 답이 있습니다(밑줄은 제가 쓴 것입니다).

“2022년 원탁회의 – 우리 전문가들은 강력한 경제, 불안정한 시장 및 특가 사냥을 하기 좋은 시기."

주식 아이디어에 대한 기사를 살펴보면 다음 요약을 바탕으로 “Time to Buckle Up”이라는 조심스러운 제목이 나옵니다.

"월스트리트의 팬데믹 시대 파티는 이제 끝나는 듯하다. 주식, 채권, 암호화폐 등 거의 모든 자산 클래스가 2022년이 시작된 이후 어려움을 겪었습니다. 상황이 나아지기 전에 상황이 더 악화될 수 있습니다.. 이는 올해 10월 10일 Zoom에서 모인 Barron's Roundtable의 투자자 XNUMX명의 합의입니다. 그룹은 연준이 금리를 인상하기 시작하면서 2022년 상반기에 인플레이션이 격화되고 주식이 휘청거릴 것으로 예상합니다.그러나 하반기에는 더 많은 안정성과 긍정적인 수익을 가져올 수 있습니다. S&P 500 지수에 대한 그들의 예측은 올해 두 자릿수 손실에서 8% 정도 상승까지 다양합니다., 배당금이 추가되며 대부분의 패널리스트가 중간에 있습니다.”

분명히, 이러한 관점은 저가 매수가 하락장에서 매수하는 것보다 더 어렵다는 것을 의미합니다.

더 나은 결론: 잠재적 이익이 위험을 보상하지 않으므로 흥정 사냥을 하지 마십시오.

예측 범위를 살펴보세요. 두 자릿수 손실에서 8% 이익까지입니다. 왜 투자자가 그러한 유형의 불확실한 보상에 대해 주식 위험을 감수하겠습니까? 게다가 XNUMX개월간 인플레이션이 치솟고 주가가 폭락하는 상황에서 지금이 “싸게 사기에 좋은 때”라는 결론에 도달하는 사람은 거의 없을 것입니다.

매수에 흥미를 느끼는 유일한 방법은 이와 반대되는 견해를 취하는 것입니다. "모든 사람"이 인플레이션과 금리 상승을 보기 때문에 주식 시장의 최근 약점은 하향 조정이 필요하다는 것입니다. 이는 이 시점의 수익이 더 좋아질 수 있음을 의미합니다. is 구매하기 좋은 시간입니다.

그러나 긍정적인 반대 견해를 취하는 데는 심각한 문제가 있다.

제가 "인플레이션과 금리 상승 - 연준의 통제력 상실"에서 설명했듯이 연준의 조정 규모는 엄청납니다. 더욱이 초기의 큰 움직임은 연준의 통화 완화 축소입니다. 비정상적으로 낮은 금리와 비정상적으로 큰 규모의 채권 매입이 '정상'으로 돌아올 때까지 긴축은 시작되지 않을 것입니다. 따라서 연준이 실제로 인플레이션과 싸우기까지는 갈 길이 멀다.

또한 연준은 XNUMX년 동안 비정상적인 통화 완화 조치를 취해왔습니다. 이러한 긴 기간은 사람들에게 신념과 태도를 심어주어 결과적으로 나타나는 대체 금융 시스템을 정상적인 것처럼 보이게 만듭니다. 이러한 왜곡된 견해는 개인뿐만 아니라 전문가에게도 적용됩니다. 그러한 확고한 개념은 변화를 불안하고 극적이며 심지어 잘못된 것처럼 보이게 만듭니다. 그러한 견해를 바로잡기 위해서는 날카롭고 부정적인 움직임이 필요합니다.

그로 인해 우리는…

반대 입장: 주식과 채권의 이중 하락장

우리가 그런 끔찍한 환경을 겪은 지 XNUMX년이 지났습니다. 그것이 진행되면 성장에 대한 초점은 사라지고 약점에 대한 확대된 비전으로 대체됩니다.

현재 시장에는 개편이 가능한 분야가 많이 있습니다. 특히 마이너스 수익을 내고 지나치게 낮은 수익률과 낮은 신용 채권을 대량 공급하는 수백 개의 회사 사이에는 더욱 그렇습니다.

그러나 성장을 내다보는 태도의 진정한 킬러는 월스트리트의 분석 프로세스가 단기적으로 전환되고 위험 분석을 피하는 것이 성장 스토리 열정을 대체할 때입니다.

지금 우리가 겪고 있는 움직임은 그런 부정적인 환경에 이르지 못할 수도 있습니다. 하지만 그 방향으로 가고 있고, 다시 나타날 수 있는 조건이 딱 들어맞는다. 따라서 이제 돈을 잃을 가능성에 대비해야 할 때입니다.