경기 침체의 두려움에도 불구하고 고용은 강세를 유지하고 인플레이션은 줄어들고 있습니다.

주요 테이크 아웃 :

• 미국 경제는 실업률과 인플레이션 수치를 보면 잘 나가고 있습니다. 그러나 주식 시장은 그렇지 않습니다. 두 가지가 동일하지 않다는 것을 상기시켜줍니다.
• 최근 기술 부문에서 정리 해고가 있었지만 미국 노동 시장의 이 조각은 상대적으로 작습니다. 고용 시장의 대다수는 뜨겁지만 우리가 본 헤드라인은 그렇지 않다고 믿게 만들 수도 있습니다.
• 팬데믹은 계속되고 있으며, 미국이 이를 뒷전으로 미루려고 노력하는 만큼, 미국과 글로벌 무역 파트너가 직면한 경제적 결과는 미래에 대한 불확실성을 심고 있습니다.

XNUMX월의 고용 및 인플레이션 수치는 꽤 좋았습니다. 그리고 경제 전반의 다양한 지표를 보면 우리가 경기 침체로 향하고 있는 것 같지는 않습니다.

그렇다면 상황이 왜 그렇게 미약하게 느껴지나요?

우리의 일반적인 불안의 일부는 경제가 잘 돌아가고 있지만 주식 시장은 그렇지 않기 때문일 수 있습니다. 설상가상으로, 큰 헤드라인을 장식하는 대기업들은 직원이 미국 노동력의 2%에 불과함에도 불구하고 정리해고를 경험하고 있습니다.

두려움의 또 다른 원인은 연준이 위험한(논란의 여지는 있지만 필요하긴 하지만) 게임을 하고 있다는 것입니다. 인플레이션을 낮추기 위해 금리를 올리는 것은 경기 침체를 촉발할 위험이 있습니다. 그러나 아직 구체화되지는 않았지만 가장 최근의 수치는 연준이 연착륙할 수 있음을 나타냅니다.

알아야 할 사항과 방법은 다음과 같습니다. Q.ai는 불확실성을 탐색하는 데 도움을 줄 수 있습니다..

고용 번호

실업률은 이미 몇 달 동안 팬데믹 이전 수준으로 떨어졌지만 2022년 3.5월에는 1.7%로 더 낮아졌습니다. 경제 전체에서 미국 실업자 XNUMX인당 XNUMX개의 일자리가 열려 있습니다.

시간당 임금 증가율은 2022년 5월에 둔화되어 2022년 4.6월 XNUMX% 증가에서 XNUMX%로 떨어졌습니다. 노동자들에게 놀라운 소식은 아니지만 동시에 인플레이션이 둔화되기 시작했습니다.

인플레이션이 둔화되고 있다

제롬 파월 연준 의장은 임금 상승이 인플레이션을 유발하거나 부양했다는 증거가 없음을 인정했지만, 연준이 지난 10개월 동안 금리 인상에 너무 공격적이어야 했던 이유로 자주 인용하기도 했습니다. 임금 상승률 감소가 계속되면 연준이 금리 인상 속도를 늦추도록 부추길 수 있습니다.

연간 인플레이션은 9.1년 2022월에 2022%로 정점을 찍었습니다. 7.1년 2월의 가장 최근 수치는 XNUMX%로 감소한 것을 보여줍니다. 연준의 목표가 XNUMX% 이하로 되돌리는 것이기 때문에 이것은 여전히 ​​이상적이지 않습니다. '충분하지 않다'고 해도 둔화는 여전히 의미가 있다. 그것은 우리가 올바른 방향으로 가고 있음을 나타냅니다.

상황이 좋다면 왜 그렇게 무섭게 느껴지나요?

국가경제조사국(NBER)이 공식적으로 경기침체를 선언할 때 고려하는 지표를 보면, 여전히 좋아 보인다. 현재 인플레이션 외에 경기 침체를 나타내는 요인은 그리 많지 않습니다.

그렇다면 상황이 그렇게 불확실하게 느껴지는 이유는 무엇입니까? 몇 가지 요인이 있습니다.

주식시장은 경제가 아니다

너라면 주식 시장에 많이 투자, 작년은 아마도 재정적으로 고통 스러웠을 것입니다. 경기가 회복되는 동안 주식시장은 휘청거렸다. 많은 사람들은 주식 시장의 침체가 자동적으로 경기 침체를 의미한다고 생각하면서 이 둘을 혼동합니다. 그러나 실은 이 둘은 때로 겹쳐지더라도 얽매이지 않는다.

예를 들어, 우리가 해야 할 일은 2020년 팬데믹의 시작을 되돌아보는 것입니다. 실업률이 두 자릿수에 도달하고 푸드 뱅크가 미국 도시를 둘러싸는 시기에 K자형 회복으로 주식 시장이 급등했습니다. .

지금 일어나고 있는 일은 그 반대입니다. 지난 XNUMX년 동안 인플레이션을 떨어뜨린 동일한 요인이 투자 심리에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 이자율이 높다는 것은 채권 이자율이 상승하더라도 미래 투자 수익률이 감소한다는 것을 의미합니다. 상대적으로 변동성이 큰 주식보다 보수적인 옵션이 좋아 보이기 시작합니다.

그래서 주식 시장은 어려움을 겪습니다. 주식 시장의 추상적인 개념만 있는 것도 아닙니다. 실제 직원이 있는 실제 회사는 특히 특정 부문에서 작업을 수행하는 경우 이러한 조건에서 불리한 영향을 받을 수 있습니다.

기술 부문은 여러 차례 타격을 입었습니다.

Big Tech는 모든 사람의 일상 생활에 엮여 있으므로 수천 명의 기술 해고 실제보다 더 큰 문제로 보입니다. 이러한 정리 해고 중 일부는 동시에 발생합니다. 광란의 고용 회사가 구조 조정을 함에 따라 공정하게 말하면 일부는 곧장 축소되었습니다.

기술 부문은 제품이 위험도가 높기 때문에 주식 시장 변동에 특히 민감합니다. 주식 시장 심리가 장밋빛이 아니면 투자자들의 달러를 유치하기 어렵다.

이 부문은 또한 미국 경제의 다른 부문에 비해 중국과의 비즈니스 관계가 더 큽니다. 무역 정책 중국과 미국 지난 XNUMX년 동안 제한적이 되었습니다.

수만 건의 누적 정리해고에도 불구하고 기술 부문은 미국 고용 시장의 2%에 불과합니다. 미국의 고용 시장은 기술 부문이 고유하게 어려움을 겪고 있음에도 불구하고 강합니다.

수축은 인플레이션 감소의 결과입니다.

연준이 금리를 인상하면 인플레이션이 낮아지지만 그 인플레이션은 전반적인 시장 수축으로 인해 달성됩니다. 많은 사람들이 경기 침체에 대해 걱정하는 이유 중 하나는 경기 침체가 연준이 하고 있는 까다로운 게임이기 때문입니다. 성공적으로 인플레이션을 낮추는 것과 국가를 불황에 빠뜨리는 것 사이의 경계는 매우 얇습니다.

지난 한 달 동안 더 많은 경제학자들은 미국이 고금리 환경에서도 경기 침체를 피할 수 있을 것이라고 낙관했습니다. 우리의 구원의 은총은 취업 시장입니다.

가까운 장래에 실업이 문제가 되지 않을 것으로 보이지만 임금 상승률이 계속 둔화되는지 지켜보는 것은 흥미로울 것입니다. 인플레이션이 7.1%일 때 4.5%의 임금 상승으로도 생활비를 따라잡기에는 역부족입니다. 그 격차가 더 커지면 일반 미국 소비자에게 문제가 될 수 있습니다.

우리 중 누구도 인정하고 싶지 않은 것

연방 정책은 날이 갈수록 팬데믹에 대한 인식에서 멀어지고 있지만 문제는 여전히 우리의 삶과 더 큰 경제에 큰 영향을 미친다는 것입니다.

많은 미국인들이 병에 걸렸고 회복을 위해 집에 있어야 하는 직원에 대한 지원이 이전 팬데믹 기간보다 적기 때문에 지난 XNUMX년 동안 병가 및 사별 정책이 중심이 되었습니다. 긴 COVID는 장애와 사망을 초래하며, 이는 노동력에 영향을 미칠 때 둘 다 문제입니다.

미국이 실제로 코로나 바이러스를 끝냈다고 해도 다른 나라는 확실히 그렇지 않습니다. 세계 경제에서 중국의 질병 확산은 미국을 포함한 전 세계의 공급망과 시장에 절대적으로 영향을 미칩니다. 중국은 이 바이러스와 씨름하는 유일한 국가는 아니지만 세계 최고의 GDP를 생산하는 국가 중 하나입니다.

결론

우리는 2023년에 경기 침체를 피할 수 있습니다. 하지만 그렇게 해도 모든 좋은 소식에도 불구하고 경제 분위기는 이상합니다.

주식 시장에 투자한 돈이 많은 경우 특히 불편합니다. 당신이 장기 투자자라면 이 또한 지나가리라는 관점을 갖고 있기를 바랍니다. 장기적으로 주식 시장은 역사적으로 상승했습니다. 바로 지금 도로에 충돌이 있지만 이러한 울퉁불퉁한 시간이 예상되고 계획에 포함되어야 합니다.

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