에너지 주식은 올해 은신처였습니다. 더 이상

(블룸버그) — 지난달 시작된 에너지 주식의 폭락으로 투자자들이 숨을 곳이 없어지면서 투자자들은 올해 주식 시장 폭락으로 몇 안 되는 피난처 중 하나를 잃고 있습니다.

블룸버그에서 가장 많이 읽은

Energy는 지난 500개 세션 동안 S&P 500 지수에서 가장 실적이 좋지 않은 그룹이며 금요일에 다시 적자 상태입니다. S&P 18 Energy Sector 지수는 지난달 초 이후 6% 하락한 반면 S&P 500은 9% 하락했습니다. 이 주식은 서부 텍사스산 원유의 XNUMX% 하락을 하회하고 있습니다.

그렇긴 하지만 에너지는 20월까지 XNUMX개월 동안 더 넓은 시장을 능가한 후 올해 상승할 유일한 S&P 섹터로 남아 있습니다.

그런데 안타까운 소식이 들려오고 있습니다. MKM Partners의 분석가인 Leo Mariani는 이번 주에 미국 에너지 정보국(US Energy Information Administration)이 예상치 못한 8.2만 배럴의 증가를 보여주는 "석유 단지에 부정적인" 원유 저장 데이터를 발표했다고 밝혔습니다. 그는 이 수치가 "시장이 과잉 공급"되었음을 암시하기 때문에 "장기적으로 원유에 대해 약세"라고 썼다.

Stifel 포트폴리오 전략가인 James Hodgins는 에너지주가 가치 및 모멘텀 거래자 모두에게 가장 매력적인 옵션 중 하나였던 봄과의 변화라고 말했습니다. 문제는 팬데믹 이후 경제 재개와 러시아의 우크라이나 침공으로 글로벌 공급이 고갈되는 등 에너지 상승을 촉진한 몇 가지 요인이 사라졌다는 점이다.

그룹에 부담을 주는 또 다른 요소는 경기 침체의 전망이며, 그 심각성은 유가와 더 나아가 에너지 주식에 영향을 미칠 것입니다. 그렇긴 하지만, 원유는 또한 심각한 코로나바이러스 제한과 대규모 경기부양 지출 계획으로 인해 중국 경제가 재개됨에 따라 상승할 수 있습니다.

이야기는 계속됩니다.

Hodgins는 "몇 달 동안 고르지 못한 시간이 있다고 생각하지만 중국은 다시 평평해지고 있습니다."라고 말했습니다. 그는 에너지가 "가을까지 바닥"에 도달하는 것을 봅니다.

이 부문은 또한 상대적으로 낮은 밸류에이션의 혜택을 받을 수 있습니다. 브롬톤 그룹의 최고 투자 책임자인 로라 라우(Laura Lau)는 “너무 뜨거워지고 너무 빨라졌다고 생각하지만 이 회사들은 여전히 ​​정말, 정말 싸다”고 말했다.

월스트리트는 석유 주식에 대한 목표 가격 인하의 물결에도 불구하고 에너지 주식에 대해 강세를 유지하고 있습니다. 블룸버그가 집계한 데이터에 따르면 S&P 500 에너지 지수 기업의 31분의 26가 매수 등급을 갖고 있다. 정보 기술 및 부동산 뒤에서 시장에서 가장 평가받는 산업 중 하나입니다. 애널리스트들은 에너지 지수에서 주식의 평균 수익률을 500%로 보고 있는데 반해 S&P XNUMX 지수의 평균 수익률은 XNUMX%입니다.

피닉스에 본사를 둔 Smead Capital Management의 사장이자 포트폴리오 매니저인 Cole Smead는 "수정은 신속했고 피해를 입었습니다."라고 말했습니다. 최근의 변동성은 일반 투자자와 개인 투자자를 해당 부문에서 몰아낼 가능성이 있다고 그는 말했습니다. 그러나 동일한 변동성은 타이트한 물리적 석유 시장을 바라보는 투자자들에게 이 섹터를 더 매력적으로 만듭니다.

Smead는 최근 유가 하락이 펀더멘털보다는 투기에 의해 주도된 것으로 보고 있습니다. 그는 석유 및 가스 회사들이 생산량을 덜 헤지하고 있기 때문에 석유 선물 거래에 적극적이지 않아 시장이 투기적 스윙에 더 취약하다고 말했습니다.

그러나 석유 및 가스 주식은 타이트한 원유 공급과 높은 인플레이션을 감안할 때 계속해서 우수한 성과를 낼 것이라고 Smead는 말했습니다.

"인플레이션을 이기는 가장 쉬운 방법은 무엇입니까?" 그는 말했다. "그들은 에너지에 있습니다."

블룸버그 비즈니스위크에서 가장 많이 읽은 기사

© 2022 Bloomberg LP