에픽 본드 붕괴는 성장하는 코러스에 의해 충족됩니다. 이제는 구매할 때입니다.

(블룸버그) — JP모건 자산운용이 성장하는 강세 진영에 합류하면서 수십 년 만에 최악의 채권 파산으로 더 많은 투자자들이 정부 부채로 몰리고 있습니다.

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JPMorgan Asset의 자금 관리자인 Arjun Vij에 따르면 수익률이 2010년에 마지막으로 본 수준이라는 점을 감안할 때 대부분의 선진 시장에서 만기가 긴 국채가 매력적으로 보이기 시작했습니다. 그는 인플레이션이 향후 몇 년 안에 완화될 것이라는 시장의 기대가 유가증권을 매력적인 제안으로 만든다고 말했다.

Vij는 브리핑에서 "장기적으로 창출된 상당한 가치가 있습니다. 최근 역사에 비해 분명히 저렴합니다."라고 말했습니다. "우리가 천천히 하고 있는 채권을 오늘 추가하기 시작해야 한다면 더 긴 쪽을 사고 싶습니다."

Vij는 DoubleLine Capital의 Jeffrey Gundlach 및 Citigroup Inc.의 Steven Wieting과 함께 세계 경제가 결국 공격적인 금리 인상의 무게로 좌초될 것이라는 믿음으로 국채에 베팅하고 있습니다. 그러나 주요 중앙 은행들이 긴축 속도를 완화할 의향이 거의 없기 때문에 베팅이 역효과를 낼 경우 막대한 손실을 입게 될 위험이 있습니다.

미국 10년물 수익률은 80월에 거의 2003bp 상승하여 4년 이후 가장 큰 월간 상승을 기록했습니다. 수익률은 수요일에 2010bp 상승하여 3.97년 이후 처음으로 상위 XNUMX%를 기록했다가 다시 XNUMX%로 완화되었습니다 나중에. 이번 주에 영국의 대규모 감세 계획이 추가 금리 인상에 대한 두려움을 강화하면서 글로벌 채권 파산이 가속화되었습니다.

현재까지는 시장이 전환될 조짐이 거의 없습니다. 블룸버그 글로벌 종합지수 국채와 회사채는 20년 출범 이후 첫 약세장에 빠져 1990월 말 이후 10% 이상 하락했다. 33년 이상 만기 채권은 XNUMX% 하락했다.

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Vij는 시장이 중앙 은행의 급격한 금리 인상에 대해 가격을 책정하는 방식을 고려할 때 만기가 짧은 채권이 더 위험할 수 있다고 지적합니다. 스왑 시장에 따르면 연준은 75월에 목표 금리를 XNUMX년 연속으로 XNUMXbp 인상할 것으로 예상되는 반면 영란 은행은 이 금액의 두 배 이상을 인상할 것으로 보입니다.

Vij는 JP모건 에셋이 3년 내 미국 소비자 물가 상승률이 XNUMX% 미만으로 떨어지는 스왑 가격이 인플레이션이 얼마나 고착될지를 과소평가하고 있다는 점을 우려하고 있다고 말했다.

(XNUMX번째 단락에서 수익률을 업데이트합니다.)

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