전기차 제조사들은 배터리 급등, 생산 비용으로 현금 압박에 직면해 있다.

휘발유 자동차에서 전기 자동차로의 전환에서 오늘날 모든 자동차 제조업체가 추구하는 연료는 현금입니다.

기존 자동차 제조업체와 신생 기업 모두 증가하는 수요를 충족하기 위해 새로운 배터리 구동 모델을 출시하고 있습니다. 새 모델의 생산을 늘리는 것은 이미 힘들고 비용이 많이 드는 과정이었지만, 재료비 상승과 연방 인센티브에 대한 까다로운 규정이 금고를 더욱 압박하고 있습니다.

리튬, 니켈 및 코발트와 같은 많은 전기 자동차 배터리에 사용되는 원자재 가격은 지난 XNUMX년 동안 급증 수요가 급증했고 채굴자가 공급을 의미 있게 늘릴 수 있기까지는 몇 년이 걸릴 수 있습니다.

상황을 더욱 복잡하게 만드는 새로운 전기차 구매자 인센티브에 관한 미국 규정 자동차 제조업체는 차량이 자격을 갖추길 원할 경우 시간이 지남에 따라 북미에서 더 많은 재료를 소싱하도록 요구할 것입니다.

결과: 이미 값비싼 프로세스에 대한 새로운 비용 압박.

자동차 제조업체는 새 자동차 한 대가 선적되기 전에 새로운 대용량 차량을 제작하기 위한 도구를 설계하고 설치하는 데 일상적으로 수억 달러를 소비합니다. 거의 모든 글로벌 자동차 제조업체가 현재 20억 달러 이상의 막대한 현금 보유고를 유지하고 있습니다. 이러한 준비금은 경기 침체(또는 전염병)가 몇 분기 동안 매출과 이익을 잠식할 경우 회사가 다음 새 모델에서 계속 작업할 수 있도록 하기 위해 존재합니다.

그 모든 돈과 시간은 위험한 내기일 수 있습니다. 새 모델이 고객의 호응을 얻지 못하거나 제조 문제로 인해 출시가 지연되거나 품질이 저하되는 경우 자동차 제조업체는 지출한 비용을 충당하기에 충분하지 않을 수 있습니다.

새로운 자동차 제조업체의 경우 새로운 전기 자동차를 설계하는 데 따른 재정적 위험이 실존적일 수 있습니다.

받아 테슬라. 자동차 제조업체가 Model 3 출시 준비를 시작했을 때 CEO Elon Musk와 그의 팀은 3억 달러가 넘는 비용이 드는 로봇과 특수 기계를 갖춘 Model XNUMX의 고도로 자동화된 생산 라인을 계획했습니다. 그러나 그 자동화 중 일부는 예상대로 작동하지 않았고 Tesla는 일부 최종 조립 작업을 공장 외부의 텐트로 옮겼습니다.

Tesla는 그 과정에서 많은 값비싼 교훈을 배웠습니다. 머스크는 나중에 Model 3 출시 경험을 "생산 지옥"이라고 불렀고 거의 테슬라를 파산 위기에 빠뜨렸다..

새로운 EV 신생 기업이 생산을 늘리면서 더 많은 투자자가 자동차를 설계에서 생산으로 옮기는 것이 자본 집약적이라는 것을 배우고 있습니다. 그리고 최근 XNUMX~XNUMX년 전보다 주가 폭락과 금리 상승으로 자금 조달이 어려워진 상황에서 전기차 스타트업의 현금 잔고가 월스트리트의 주목을 받고 있다.

다음은 현금 보유와 관련하여 지난 몇 년 동안 가장 저명한 미국 EV 신생 기업 중 일부의 위치입니다.

Rivian 새로운 EV 스타트업 중 단연코 최고의 위치에 있습니다. 15억 달러 이상 보유 2월말 기준. CFO 클레어 맥도너(Claire McDonough)는 2025월 11일 회사 실적 발표에서 XNUMX년에 계획된 소형 "RXNUMX" 차량 플랫폼 출시를 통해 회사의 운영 및 확장에 자금을 조달하기에 충분할 것이라고 말했습니다.

리비안은 생산을 늘리기 위해 고군분투 공급망 장애와 초기 제조 문제 속에서 R1 시리즈 픽업 및 SUV의 성장. 그 회사 1.5분기에 약 XNUMX억 달러 소각그러나 장기 목표를 달성할 수 있도록 단기 자본 지출을 이전 계획의 2억 달러에서 올해 약 2.5억 달러로 줄일 계획이라고 밝혔습니다.

적어도 한 애널리스트는 리비안이 2025년 이전에 충분히 현금을 조달해야 할 것이라고 생각합니다. 리비안의 수익 보고서에 이어 메모에서 모건 스탠리 애널리스트 아담 조나스는 그의 은행 모델은 리비안이 내년 말 이전에 3차 주식 공모를 통해 3억 달러를 조달할 것으로 가정한다고 말했습니다. 2024년과 2025년에 추가 인상을 통해 XNUMX억 달러를 추가로 조달합니다.

Jonas는 현재 Rivian의 주식에 대해 "비중확대" 등급을 갖고 있으며 목표주가는 $60입니다. 리비안은 금요일 주당 약 32달러에 거래를 마쳤다.

럭셔리 EV 메이커 루시드 그룹 리비안만큼 많은 현금을 보유하고 있지는 않지만 나쁘지 않은 위치에 있습니다. 그것 XNUMX분기를 마감했다 현금은 4.6억 달러로 5.4월 말의 2023억 달러에서 감소했습니다. CFO 셰리 하우스는 이번 달 초에 "XNUMX년까지" 지속되기에 충분하다고 말했습니다.

리비안과 마찬가지로 루시드도 지난 가을 에어 럭셔리 세단을 출시한 이후 생산량을 늘리기 위해 고군분투해왔다. 애리조나 공장을 확장하고 사우디 아라비아에 두 번째 공장을 건설하기 위해 막대한 자본 지출을 계획하고 있습니다. 그러나 리비안과 달리 루시드는 자금이 넉넉한 후원자가 있습니다. 사우디아라비아의 공공 자산 펀드는 캘리포니아에 기반을 둔 EV 제조업체의 약 61%를 소유하고 있으며 회사가 현금이 부족할 경우 도움을 주기 위해 거의 확실하게 개입할 것입니다.

대부분 월스트리트 애널리스트들은 루시드의 XNUMX분기 현금 소각. Bank of America의 John Murphy는 Lucid가 "특히 회사가 최근 확보한 리볼버[2023억 달러 신용 한도]와 올해 초 사우디아라비아의 다양한 기업으로부터의 증분 자금을 고려할 때 1년까지 활주로를 달리고 있다"고 썼습니다.

Murphy는 Lucid의 주식에 대해 "매수" 등급과 $30의 목표주가를 가지고 있습니다. 그는 이 스타트업의 잠재적인 미래 수익성을 고급 스포츠카 제조업체인 페라리와 비교했습니다. 루시드는 현재 주당 약 16달러에 거래되고 있다.

리비안이나 루시드와 달리 Fisker 는 전기 자동차를 건설하기 위해 자체 공장을 건설할 계획이 없습니다. 대신 전 Aston Martin 디자이너인 Henrik Fisker가 설립한 회사는 계약 제조업체(글로벌 자동차 산업 공급업체인 Magna International 및 대만의 Foxconn)를 사용하여 자동차를 제작할 것입니다.

그것은 현금 트레이드오프의 일부를 나타냅니다. Fisker는 곧 출시될 Ocean SUV를 생산하기 위해 초기에 거의 많은 돈을 쓸 필요가 없지만 나중에 제조업체에 지불하기 위해 약간의 이익을 포기할 것이 거의 확실합니다. 

The Ocean의 생산은 Magna 소유의 오스트리아 공장에서 852월에 시작될 예정입니다. Fisker는 그 사이에 상당한 비용(시제품 및 최종 엔지니어링 비용과 Magna에 대한 지불금)을 지출해야 하지만 XNUMX월 말에 XNUMX억 XNUMX만 달러를 보유하고 있으므로 이러한 비용을 충당하는 데 문제가 없을 것입니다.

RBC 분석가 Joseph Spak은 다음과 같이 말했습니다. Fisker의 XNUMX분기 보고서 그는 "향후 몇 년" 동안 약 1.25억 XNUMX만 달러로 추산한 계약 제조 모델에도 불구하고 회사가 더 많은 현금을 필요로 할 것이라고 말했습니다.

Spak은 Fisker의 주식에 대해 "아웃퍼폼" 등급을 갖고 있으며 목표주가는 $13입니다. 이 주식은 금요일 주당 9달러에 마감했다.

니콜라 특수 목적 인수 회사(SPAC)와의 합병을 통해 상장된 최초의 EV 제조업체 중 하나였습니다. 이 회사는 배터리 전기 Tre 세미트럭을 소량 출하하기 시작했으며 2023년에 생산을 늘리고 장거리 수소 연료 전지 버전 Tre를 추가할 계획입니다.

그러나 현재로서는 거기에 도달할 현금이 없을 것입니다. 회사는 공매도 혐의, 주가 급락, 노골적인 설립자 Trevor Milton의 축출 이후 자금 조달에 어려움을 겪었습니다. 연방 사기 혐의에 직면 투자자에 대한 진술.

니콜라는 529억 XNUMX만 달러를 손에 넣었다. XNUMX월말 현재, 그리고 Tumim Stone Capital의 자산 라인을 통해 312억 XNUMX만 달러가 추가로 제공됩니다. 그것으로 충분합니다. CFO Kim Brady는 니콜라의 XNUMX분기 실적발표, 또 다른 12개월 동안 운영 자금을 조달하기 위해 — 그러나 머지 않아 더 많은 자금이 필요할 것입니다.

브래디는 "매 분기 말에 12개월의 유동성을 유지한다는 목표를 감안할 때 우리는 주주에 대한 희석을 최소화하면서 지속적으로 유동성을 보충할 수 있는 적절한 기회를 계속 모색할 것"이라고 말했다. "우리는 중요한 프로그램을 손상시키지 않고 잠재적으로 지출을 줄이고 2023년에 필요한 현금 요구 사항을 줄이는 방법을 신중하게 고려하고 있습니다."

도이체방크의 애널리스트인 Emmanuel Rosner는 Nikola가 올해 말까지 550억 650천만 달러에서 8억 6천만 달러 사이의 자금을 조달해야 하고 이후에는 더 많은 자금을 조달해야 할 것으로 추정합니다. 그는 Nikola에 대해 "보유" 등급을 가지고 있으며 목표 가격은 $XNUMX입니다. 이 주식은 금요일 종가 기준 $XNUMX에 거래되고 있습니다.

로드 타운 모터스 236월 말 현재 XNUMX억 XNUMX만 달러의 자금으로 가장 위태로운 위치에 있습니다.

Nikola와 마찬가지로 Lordstown은 공매도의 사기 혐의로 설립자가 쫓겨난 후 주가가 폭락했습니다. 이 회사는 공장 모델에서 Fisker's와 같은 계약 제조 방식으로 전환했으며 XNUMX월에 다음과 같은 계약을 완료했습니다. 오하이오 공장 매각, 전 General Motors 공장을 Foxconn에 총 약 258억 XNUMX만 달러에 인수했습니다.

Foxconn은 이 공장을 사용하여 Lordstown의 Endurance 픽업과 곧 출시될 Pear라는 소형 Fisker EV를 비롯한 다른 회사의 EV를 제조할 계획입니다.

Lordstown이 직면한 상당한 도전에도 불구하고 Deutsche Bank의 Rosner는 여전히 주식에 대해 "보유" 등급을 유지하고 있습니다. 그러나 그는 의기양양하지 않습니다. 그는 Endurance의 첫 번째 생산 배치를 50대로 제한하기로 결정했음에도 불구하고 회사가 올해 말까지 운영 자금을 조달하기 위해 75천만 달러에서 500천XNUMX백만 달러를 조달해야 한다고 생각합니다.

로스너는 "더 중요한 것은 이 첫 번째 배치의 생산을 완료하기 위해 경영진이 2023년에 더 많은 자본을 조달해야 한다는 것"이라고 썼다. 로드타운의 XNUMX분기 실적 보고서. 그리고 현재까지 회사의 어려움을 감안할 때 쉽지 않을 것입니다.

"Lordstown은 자본을 조달하기 위해 초기 고객과 Endurance에 대한 상당한 견인력과 긍정적인 반응을 보여야 할 것입니다."라고 그는 썼습니다.

Rosner는 Lordstown의 주식을 $2의 목표 가격으로 "보유"라고 평가합니다. 이 주식은 금요일 $2.06에 마감했습니다.