EY, IPO 또는 글로벌 자문 사업 부분 매각 모색

이 문제에 대해 직접적인 지식을 가진 사람들에 따르면 EY는 XNUMX년 만에 Big Four 회계 회사의 가장 급진적인 변화의 일환으로 글로벌 자문 사업의 공개 상장 또는 부분 매각을 모색하고 있습니다.

지분 매각이나 상장은 1999년 Goldman Sachs와 2001년 Accenture의 IPO를 연상시키는 회사를 소유하고 운영하는 EY의 기존 파트너에게 막대한 횡재의 전망을 높일 것입니다.

Deloitte, KPMG 및 PwC와 함께 회계 산업을 지배하는 312,000명의 강력한 회사는 역사적인 이별을 고려하다 직업을 괴롭히고 규제 조사를 끌어들인 이해 상충에 대한 솔루션으로 사업을 확장했습니다.

EY의 세금, 컨설팅 및 거래 자문을 제공하는 자문 기업은 작년에 26억 달러의 수익을 올렸고 166,000명의 고문을 고용했습니다.

작년에 14억 달러의 매출을 올린 EY의 감사 사업은 해체 후에도 파트너십을 유지할 가능성이 높습니다. 일부 고문은 세금과 같은 분야에서 업무를 지원하기 위해 감사 쪽으로 전환할 것이라고 세부 사항을 알고 있는 사람들이 말했습니다.

새로 독립된 자문 사업체는 매각이나 IPO를 통해 외부 자금을 조달할 수 있는 회사로 통합할 수 있는 옵션이 있습니다. 새로운 투자는 성장을 촉진하고 다음과 같은 더 큰 컨설팅 비즈니스와 경쟁하는 데 도움이 될 수 있습니다. Accenture작년에 51억 달러의 수익을 보고했으며 뉴욕 증권 거래소에서 약 200억 달러로 평가됩니다.

분할은 또한 EY의 자문 사업이 EY의 감사를 받은 회사로부터 수주할 수 있도록 하여 현재 독립 규칙에 따라 출입이 금지된 잠재적인 신규 고객의 폭을 넓힐 것입니다.

EY는 JP모건과 골드만삭스로부터 계획에 대한 조언을 받고 있었다고 이 문제에 대해 잘 알고 있는 사람들이 말했다. 은행들은 논평을 거부했다.

회사의 고위 파트너는 구조 조정을 진행할지 여부와 정확히 어떤 형식을 취해야 하는지에 대해 파트너에게 아직 확고한 제안을 하지 않았습니다.

외부 주주에게 사업의 일부를 매각하는 것은 급진적인 출발이 될 것입니다. 다른 회사의 선임 파트너는 비즈니스의 일부를 매각하고 횡재를 파트너에게 넘기면 다음 세대를 위해 비즈니스 자본을 보존하면서 "벌거벗은 채 알몸으로 떠나는" 기존 구조가 크게 바뀔 것이라고 말했습니다.

Big Four는 공유된 브랜딩, 시스템 및 기술에 대해 매년 수수료를 지불하는 법적으로 분리된 국가 회원 회사의 네트워크로 구성됩니다. 이러한 설정으로 인해 외부 투자를 받을 수 없었고 비즈니스 전반에 걸쳐 광범위한 합의가 필요한 급진적인 개편을 추진하기가 어려웠습니다.

그러나 많은 회계사들은 EY의 글로벌 상사가 일반 파트너보다 더 큰 영향력을 행사하는 경쟁업체보다 더 큰 영향력을 미치기 때문에 중요한 국제적 변화를 추진하는 데 있어 빅 XNUMX 중 가장 좋은 위치에 있다고 봅니다.

그럼에도 불구하고 EY의 파트너는 변경 사항에 대해 투표할 기회가 있습니다. EY가 투표 전에 투자자들을 정렬할 수 있는지 묻는 질문에 이 문제에 대해 잘 아는 한 사람이 말했습니다. 우리는 모든 파트너의 올바른 이익이 무엇인지 확인할 것입니다.”

EY 및 기타 전문 서비스 회사는 "항상 울리는 초인종"을 가지고 있습니다. 투자를 원하는 사모펀드 비즈니스의 일부에서 이 사람이 말했습니다. IPO는 개인 지분 매각보다 성공하기가 더 어려울 것이라고 그 관계자는 덧붙였다.

EY의 분할은 경쟁자들이 소송을 따를지 여부를 결정하도록 강요할 것입니다.

금요일 PwC, Deloitte 및 KPMG는 감사 및 컨설팅 비즈니스를 한 지붕 아래에서 운영하는 것의 이점을 믿는다고 말했습니다. 

PwC는 “경로를 변경할 계획이 없다”고 말했고 딜로이트는 “현재 비즈니스 모델에 전념하고 있다”고 말했다. KPMG는 다학제적 모델이 "다양한 이점을 가져온다"고 말했습니다. 

이별은 아마도 일부 파트너의 반대를 끌 것입니다. 감사는 역사적으로 낮은 수익 마진을 가지고 있었고 직원, 특히 컨설팅에서 대부분의 돈을 벌지만 세금과 같은 영역에서 중요한 전문 지식을 제공하는 전문 파트너를 모집하고 유지하는 데 어려움을 겪을 수 있다고 Big Four 파트너는 말했습니다.

EY는 지분 매각이나 IPO 가능성에 대해 언급을 거부했다. 카르마인 디 시비오(Carmine Di Sibio) 글로벌 최고경영자(CEO)는 목요일 해체 계획에 대한 소식을 접한 후 금요일 직원들에게 이메일을 통해 “아니다. . . 결정이 내려졌다."