소셜 미디어는 21세기의 가장 영향력 있는 혁신일 수 있습니다. 2022년, 어떤 이벤트가 소셜 피드에 오르지 못한다면 주변에 들리지 않는 숲에 쓰러진 나무처럼 실제로 일어난 일도 아니다.
그러나 Friendster가 업계를 시작한 지 20년이 지난 지금, 소셜 미디어에 대해 또 다른 것이 분명해졌습니다. 소셜 미디어는 특별히 좋은 사업이 아니라는 것입니다. 전통적인 회계 지표를 기반으로,
Snapchat
상위 Snap(티커: SNAP)은 XNUMX년 내내 이익을 본 적이 없습니다.
트위터
(TWTR)은 공개 회사로서 거의 XNUMX년 동안 수익을 낼 수 있는 해가 단 XNUMX년에 불과합니다.
핀터레스트
(PINS)는 마침내 2021년에 돈을 벌었지만 월스트리트는 올해 손실을 회복할 것으로 예상합니다.
그 존재의 대부분 동안, 업계의 투쟁은
페이스북
의
권세. Facebook.com은 인간 운영 체제가 되었습니다. 완벽하게 구현된 기발한 아이디어였습니다. 돈을 벌 수 밖에 없었습니다. 하지만 돌이켜보면 페이스북은 유행하는 다이어트와 별반 다르지 않았다. 그것은 모두를 기분 좋게 만들었습니다. 그런 다음 그것은 우리에게 죄책감을 느끼게했습니다. 그리고 마지막으로, 그것은 대부분 작동을 멈췄습니다.
지난주 페이스북의 작은 라이벌 Snap은 직원의 20%를 해고한다고 밝혔습니다., 또는 대략 1,200개의 일자리를 없애고 Pixy로 알려진 비행 셀카 카메라와 같은 비핵심 프로젝트를 취소합니다.
Snap의 공동 창립자이자 CEO인 Evan Spiegel은 직원들에게 보낸 편지에서 "이제 우리는 낮은 매출 성장의 결과에 직면하고 시장 환경에 적응해야 합니다.
한편, 트위터의 미래는 델라웨어 법정에서 묶여있다, Elon Musk가 정기적으로 비즈니스 자체를 폄하하는 경우에도 회사 인수를 완료하도록 강요할 것입니다.
월스트리트의 대부분은 소셜 미디어의 투쟁에 휩싸였습니다. 하지만 모든 사람은 아닙니다. 2017년에 Pivotal Research의 Brian Wieser는 Facebook의 주식을 하향 조정하여 주식에 대해 Sell 등급을 받은 두 명의 분석가 중 한 명에 불과했습니다.
Wieser는 2017년 XNUMX월 자신의 다운그레이드 노트에서 "매년 디지털 광고는 시장이 포화 상태에 도달하는 지점에 가까워지고 있습니다.
당시 페이스북은 172달러에 거래됐다. 새로운 메타 플랫폼(META)이라는 이름으로 이 주식은 금요일 160달러에 마감되었습니다. 같은 기간 동안에는 소유하는 것이 더 나았을 것입니다.
IBM
(IBM), 그 자체로 죽은 돈이지만 적어도 배당금을 지불했습니다.
프록터 앤 갬블
(PG), Ford Motor (F) 및 McDonald 's (MCD)는 Facebook의 XNUMX 년 가격 상승을 쉽게 능가하는 주식 중 하나입니다.
저는 지난 주에 Wieser와 모든 사람이 잘못 알고 있는 것과 잘못된 계산에서 배울 수 있는 교훈에 대해 이야기했습니다.
Wieser는 "월스트리트와 솔직히 대부분의 회사가 놓치고 있는 부분은 그들이 근본적으로 광고 사업을 한다는 것입니다."라고 말합니다.
소셜 미디어 회사는 기술이 비즈니스의 기본을 바꿀 수 있다고 주장하는 신생 기업의 또 다른 예가 되었습니다. 생각한다
우리는 일한다
부동산에서,
텔 라독 건강
(TDOC) 의학, Peloton Interactive (PTON) 피트니스. 지난 XNUMX년 동안 배웠듯이 시장 현실은 결국 여전히 기술을 압도합니다.
Wieser는 Facebook을 다루는 자신의 장점은 월스트리트에서 일하기 전에 광고 대행사에서 경험한 것이라고 말합니다. 그는 시간이 지남에 따라 광고 수익이 인플레이션을 감안한 국내총생산(GDP)과 거의 일치하여 성장한다는 사실을 결코 잊지 않았습니다. 5%에 가까운 성장률을 의미합니다. "20% 또는 30% 성장률의 내구성에 대한 투자자의 기대는 비현실적이고 지속 불가능했습니다."라고 그는 말합니다.
한편, 소셜 미디어 회사는 자체 마케팅을 구매하는 경향이 있습니다. Wieser는 실리콘 밸리 전역에서 “그들은 광고에 대해 이해하거나 관심을 가질 필요가 없습니다. 그들은 광고에서 그들 자신에도 불구하고 성공합니다.”
Snap이 2017년에 상장되었을 때 회사는 투자 설명서의 첫 번째 줄에서 스스로를 "카메라 회사"라고 표시했습니다. 동일한 문서에 "우리는 광고에서 실질적으로 모든 수익을 창출합니다."
Wieser는 2019년에 월스트리트를 떠났고 현재는
WPP
의
(WPP) 광고 구매자 GroupM. 메타 주식이 계속해서 하락하는 동안, 분석가들은 그것이 여전히 파괴적인 힘이라는 개념을 고수하고 있습니다. FactSet에 따르면 Meta를 다루는 56명의 분석가 중 221명은 여전히 주식을 매수 또는 이에 상응하는 것으로 평가하고 있습니다. 아직 35개의 판매만 남았습니다. 평균 목표 가격은 현재 수준보다 XNUMX% 이상 높은 XNUMX달러입니다.
Rosenblatt Securities의 애널리스트 Barton Crockett은 14개의 Hold 등급 중 하나를 보유하고 있지만 Meta의 현재 가격보다 낮은 목표 가격을 제시하는 애널리스트 156명 중 한 명일 뿐입니다. 그의 $2.5 목표는 XNUMX%의 하락을 의미합니다.
Crockett은 "대부분의 소셜 미디어에서 우리는 고통스럽지만 피할 수 없는, 궁극적으로 건전한, 거대 기업에서 비즈니스로 변모하는 과정을 겪고 있습니다."라고 말합니다. "그리고 우리가 보고 있는 것은 필연성을 부정하고 궁극적으로 수용하는 다양한 단계입니다."
지난주 Snap의 비용 절감 발표와 Pixy 비행 카메라 취소—Crockett은 "비즈니스 순간의 절대강자"라고 말합니다. "그들은 중요한 것에 집중하고 있습니다. 그들은 수익을 얻을 수 있다고 강하게 느낄 수 있습니다."
반면 메타는 여전히 규모를 통해 경제를 극복할 수 있는 거물처럼 생각하고 있다. 오늘날 Facebook은 약 XNUMX억 명의 사용자에게 도달했지만 사용자 성장은 정체되었습니다.
Crockett은 광고 현실을 희생시키면서 회사의 메타버스 야망이 "당신이 누구인지 받아들이고 함께 살기를 거부하는 상징적인 것, 그것이 비즈니스"라고 말합니다.
소셜 미디어 신자들은 TikTok을 다음 새로운 것으로 지목할 수 있습니다. 그러나 TikTok은 광고 지출의 장기적 곡선을 더 이상 구부릴 가능성이 없는 또 다른 광고 비즈니스입니다.
단기 비디오에 대한 TikTok의 강조는 사용자에게 중독성이 있지만 광고 달러로 잘 전환되지 않을 수 있다는 징후가 이미 있습니다. 최근 보고서 "틱톡이 인터넷을 망쳤나요?" 번스타인 분석가들은 TikTok이 미국에서 보내는 1.4분당 XNUMX/XNUMX센트의 수익을 창출하는 데 비해 Facebook의 경우 XNUMX센트, YouTube의 경우 XNUMX센트를 창출한다고 말합니다.
"아무도 변화를 좋아하지 않지만 인터넷에서는 진화하거나 죽습니다."라고 Bernstein 분석가는 말합니다. "하지만 광고주의 경제, 크리에이터 아트, 소비자의 관심을 망치는 더 나쁜 일이 발생하면 어떻게 될까요? 모두 다음 15초 히트에 필사적입니다."
번스타인은 대답에 대해 "계속 지켜봐 주십시오"라고 말하지만, 우리는 다음에 무슨 일이 일어날지 이미 알고 있다고 생각합니다.
에 쓰기 알렉스 오일레 [이메일 보호]
출처: https://www.barrons.com/articles/facebook-and-snap-stock-are-both-cheap-why-shares-may-still-struggle-51662166821?siteid=yhoof2&yptr=yahoo