빠르게
FSLY-NYSE
강한 구매 • 11.60월 13일 가격 $XNUMX
작성자 : Raymond James
2023분기 실적을 앞두고 투자의견 Strong Buy를 유지한다. 우리의 독점 추적 도구는 Fastly의 분기별 수익이 가이던스를 능가할 것이라고 다시 한 번 예측합니다. 35월 트래픽 추세는 우리의 가정과 방향적으로 일치했지만 10월 트래픽 데이터는 우리가 예상한 것보다 훨씬 강력했습니다. Fastly[개발자가 애플리케이션과 웹 사이트를 생성, 보호 및 실행할 수 있는 클라우드 기반 플랫폼]는 새로운 2023년 추정 기업 가치/수익 추정치의 약 200배에 달하는 거래를 하고 있으며, 이는 동종 기업에 비해 약 XNUMX배의 프리미엄입니다. 우리는 XNUMX년 EV/매출 배수의 약 XNUMX배를 기반으로 한 XNUMX달러 목표 가격을 유지합니다. 이는 회사의 XNUMX일 이동 평균의 약 XNUMX배입니다.
델타 항공
달-니세
Buy • 29.70월 13일 가격 $XNUMX
Seaport Research Partners 제공
항공사의 운영 환경에는 많은 혼란이 있지만, 델타의 2022분기 실적 발표에서 회사가 여전히 매력적인 다년간의 주당 순이익(EPS) 스토리로 남아 있지만 단기적으로는 효과가 없을 것 같다는 결론을 내리고 있습니다. 운영상의 어려움과 경기 침체 위험이 사라질 때까지. 2023년 거시적 위험이 높아짐에 따라 44년 EPS[추정치]가 더 높지만 밸류에이션을 낮추고 있습니다. 따라서 수정된 $56 가격 목표(이전 $2023 대비)입니다. 이는 4.7년 EPS[예상]의 2023배(이전의 32.82배)로 거래되는 주식을 기반으로 합니다. 우울한 2020년 EPS[추정]의 33배인 이 주식은 매우 매력적이며 현재 52년 XNUMX월 개시 당시 XNUMX주 최고가에서 XNUMX% 떨어진 XNUMX달러 아래에서 거래되고 있습니다. 그러나 우리는 투자자들이 경기 침체를 배제할 수 있을 때까지 주가가 재평가될 것으로 기대하지 않습니다. 경영진은 Delta 비즈니스 모델의 구조적 변화로 인해 [경기 침체에도] 수익성이 남을 것이라고 말합니다. 그리고 우리가 추적하는 요금 검색 데이터를 기반으로 우리는 우리가 볼 수 있는 한 공급/수요 역학이 타이트한 상태를 유지할 것이라고 결론지을 수밖에 없습니다.
넷플릭스
NFLX-나스닥
판매 • 176.56월 13일 가격 $XNUMX
벤치 마크
우리는 Netflix에 대해 신중한 입장을 유지하고 있으며 AVOD[ad-based video on demand]가 의외의 등장에도 불구하고 무조건 긍정적으로 부상하기 전에 연장된 일정을 예상합니다.
Microsoft
[티커: MSFT]는 광고 기술 및 판매 파트너입니다. 그럼에도 불구하고 마케터, 광고 대행사 및 미디어 회사가 제157자[데이터 제공업체]를 보완하고 때로는 대체하려고 함에 따라 Netflix의 자사(행동) 및 무당(자발적으로 제공) 데이터의 가치가 점점 높아지고 있습니다. Netflix는 YouTube나 Peacock과 유사한 스트리밍 경쟁업체가 없는 파트너를 선호했을 수 있으며 Microsoft는 광고 기술 야망을 발전시키기 위해 거래 조건을 유연하게 따랐을 수 있습니다. 목표 가격: $XNUMX.
Fastenal
FAST-나스닥
보유 • 49.99월 12일 가격 $XNUMX
에드워드 존스
산업 및 제조 활동은 Fastenal 사업의 가장 큰 원동력입니다. 주요 최종 시장(제조, 건설)의 성장이 개선되고 있지만 공급망 중단과 같은 문제로 인해 판매는 단기적으로 여전히 영향을 받을 수 있습니다. 우리는 회사의 주가 성과가 동종 업계와 일치할 것이라고 믿습니다. 전반적으로 [패스너 및 기타 산업 및 건설 제품을 유통하는] Fastenal은 수익성을 유지하면서 매출 성장을 제공하는 데 도움이 되는 새로운 판매 이니셔티브와 비용 통제에 계속 초점을 맞추고 있습니다. Fastenal은 역사적 평균인 25년 예상 수익의 약 2023배에 거래됩니다. 당사의 성장추정치를 감안할 때 장기투자자에게 적정주가는 적정하다고 판단된다.
필수 유틸리티
WTRG-NYSE
Buy • 46.26월 13일 가격 $XNUMX
작성자: Janney
Essential Utilities의 Aqua Pennsylvania 자회사는 Aqua Pennsylvania가 1.1억 달러 이상을 제안한 BCWSA의 폐수 자산 매각에 관한 보다 확실한 논의를 진행하기 위해 Bucks County Water & Sewer Authority 이사회에 의해 선정되었습니다. 당국은 대부분 Bucks 카운티에 있는 약 75,000 가구에 서비스를 제공합니다. 이 상은 BCWSA 이사회의 최종 투표를 포함하여 여러 항목에 따라 결정되었습니다. Aqua Pennsylvania는 이미 주 전역의 1.5개 카운티에서 약 32만 명의 사람들에게 서비스를 제공하고 있습니다. [이 거래는 도움이 될 것입니다] Essential Utilities는 Delcora(267.5억 300만 달러)와 Chester Water Authority(아마도 400억~XNUMX억 달러)를 포함하여 펜실베니아에서 잠재적인 인수를 위한 대규모 파이프라인을 계속 구축하고 있습니다. BCWSA와 마찬가지로 이들은 필라델피아 주변의 교외 카운티에 있습니다.
마감일이 발표될 때까지 이러한 거래를 모델링하지 않을 것이지만 수익 측면에서 바이어스는 확실히 상향됩니다. 70년 예상 EPS $37의 2023배에 해당하는 주가수익비율(PER)을 기준으로 WTRG 주식에 대해 투자의견 매수와 공정가치 $1.91을 유지합니다.
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