연준, 0.75포인트 인상을 승인하여 금리를 2008년 이후 최고 수준으로 끌어올리고 향후 정책 변화 시사

수요일 연준은 XNUMX분기 연속 XNUMX/XNUMX포인트의 금리 인상을 승인했으며 인플레이션을 낮추기 위해 통화 정책에 접근하는 방식에 잠재적인 변화를 시사했습니다.

안에 잘 알려진 움직임 시장이 몇 주 동안 예상한 대로 중앙은행은 단기 차입금리를 목표 범위인 0.75~3.75%로 4%포인트 인상했으며 이는 2008년 XNUMX월 이후 최고 수준입니다.

이러한 움직임은 1980년대 초반 이후 가장 공격적인 긴축 통화 정책 속도를 이어갔으며, 이는 인플레이션이 이만큼 높았던 마지막 시기였습니다.

금리 인상에 대한 예상과 함께 시장은 이것이 마지막 0.75포인트 또는 75bp 움직임이 될 수 있음을 나타내는 언어를 찾고 있었습니다.

XNUMXD덴탈의 새로운 진술 연준은 향후 금리 인상을 결정할 때 "누적 긴축 통화 정책, 통화 정책이 경제 활동과 인플레이션, 경제 및 금융 발전에 영향을 미치는 시차를 고려할 것"이라고 말했다.

경제학자들은 이것이 2023월 회의에서 XNUMX포인트 인상한 후 XNUMX년에 몇 차례 더 작은 인상을 볼 수 있는 정책의 "단계적 축소"에 대해 많이 언급되기를 바라고 있습니다.

이번 주 성명은 단순히 "목표 범위의 지속적인 증가가 적절할 것"이라고 선언한 이전 언어를 확장했습니다.

새로운 언어는 "위원회는 인플레이션을 시간이 지남에 따라 2%로 되돌릴 수 있을 만큼 충분히 제한적인 통화 정책 기조를 달성하기 위해 목표 범위를 지속적으로 인상하는 것이 적절할 것으로 예상합니다."

발표 이후 주가는 초반 상승, 그러나 동안 음수로 바뀌었다. Jerome Powell 회장'에스 기자 회견 시장은 연준이 인플레이션 목표를 달성하기 위해 더 느린 속도의 금리 인상을 포함하는 덜 제한적인 정책을 실행할 수 있다고 생각하는지 여부를 측정하려고 시도했습니다.

파월 의장은 다음 회의에서 긴축 속도를 늦추는 것에 대한 논의가 있을 것으로 기대한다고 말했지만 연준이 곧 일시 중지할 수도 있다는 생각을 일축했습니다.

그는 또한 인플레이션을 낮추기 위해서는 결의와 인내가 필요할 수 있다고 반복했습니다.

그는 "지난번 회의 이후로 아직 갈 길이 남아 있고 들어오는 데이터에 따르면 궁극적인 금리 수준이 이전에 예상했던 것보다 더 높을 것이라고 제안했다"고 말했다.

그러나 파월 의장은 금리 인상 속도를 늦출 때가 올 수 있다고 거듭 강조했습니다.

“그러므로 그 때가 오고 있고, 다음 회의나 그 다음 회의가 빠르면 올 수도 있습니다. 결정된 것은 없다"고 말했다.

이 회장은 미래에 대해서도 다소 비관적인 목소리를 냈다. 그는 이제 "최종금리" 또는 연준이 금리 인상을 중단하는 시점이 XNUMX월 회의 때보다 높을 것으로 예상한다고 언급했습니다. 더 높은 금리와 함께 연준은 파월이 과거에 말한 "연착륙"을 달성하지 못할 것이라는 전망도 나옵니다.

"좁아졌어? 네,”라고 그는 경제가 뚜렷한 수축에 들어가지 않는 곳으로 길이 좁혀졌느냐는 질문에 대답했다. “아직도 가능한가요? 예."

그러나 그는 여전히 더 높은 요율이 필요하기 때문에 작업이 더 어려워진다고 말했습니다.

파월 의장은 "정책은 보다 제한적이어야 하며, 이는 연착륙 경로를 좁혀야 한다"고 말했다.

성명서의 수정과 함께 연방 공개 시장 위원회는 지출과 생산의 성장을 "보통"으로 분류하고 "일자리 증가는 최근 몇 달 동안 견조했다"면서 인플레이션은 "높아졌다"고 언급했습니다. 성명서는 또한 위원회가 "인플레이션 위험에 매우 주의를 기울이고 있다"는 표현을 반복했습니다.

최근 인플레이션 수치가 가격이 40년래 최고치에 가깝게 유지되고 있음을 보여줌에 따라 금리 인상이 이루어졌습니다. 모든 실업자에게 거의 XNUMX개의 일자리가 있는 역사적으로 타이트한 고용 시장이 임금을 인상하고 있으며, 연준은 통화 공급을 축소하면서 이를 막으려는 추세입니다.

연준이 생활비를 낮추기 위한 노력으로 경제를 침체에 빠뜨릴 것이라는 우려가 커지고 있습니다. 파월 의장은 여전히 ​​심각한 수축이 없는 "연착륙"의 길을 보고 있다고 말했지만, 올해 미국 경제는 금리 인상의 완전한 영향이 아직 시작되지 않았음에도 불구하고 사실상 성장을 보이지 않았습니다.

동시에 연준이 선호하는 인플레이션 지표는 생활비는 6.2% 올랐다 5.1년 전보다 2.6월에 – 30%, 심지어 음식과 에너지 비용을 제외하고. GDP는 XNUMX분기와 XNUMX분기 모두 감소하여 일반적인 불황의 정의에 부합했지만, 수출의 이례적인 증가로 인해 XNUMX분기에는 XNUMX%로 반등했습니다. 동시에 주택 수요는 XNUMX년 만에 급감했다. 모기지 금리가 7%를 넘어섰다. 최근에.

월스트리트에서 시장은 금리 인상의 장기적 영향에 대한 우려가 커지면서 연준이 곧 완화되기 시작할 것이라는 기대로 랠리를 펼치고 있습니다.

XNUMXD덴탈의 다우 존스 산업 평균 지난 달에 13% 이상 상승했습니다. 우려했던 것만큼 나쁘지 않은 실적 시즌 때문이기도 하지만 연준 정책의 재조정에 대한 희망이 커졌기 때문이기도 합니다. 재무부 수익 또한 여전히 높은 수준을 유지하고 있지만 금융 위기 초기 이후 최고 수준을 벗어났습니다. 그만큼 벤치마크 10년물 가장 최근에는 약 4.09%였습니다.

금리 인상이 조만간 중단될 것이라는 기대는 거의 없기 때문에 예상은 더 느린 속도에 불과합니다. 선물 거래자들은 XNUMX월에 또 다른 XNUMX/XNUMX포인트 이동에 대해 XNUMX포인트 인상할 확률을 거의 동전 던지기 같은 가격으로 책정하고 있습니다.

현재 시장 가격은 또한 금리 인상이 중단되기 전에 연방기금 금리가 거의 5%를 넘을 것임을 나타냅니다.

연방기금 금리는 은행이 야간 대출에 대해 서로에게 청구하는 수준을 설정하지만 기타 여러 소비자 부채 상품 조정 금리 모기지, 자동차 대출 및 신용 카드와 같은.