Fed 의장 Powell의 연설은 가격 안정을 진정시키기 위해 인기없는 결정에 대해 경고합니다.

주요 테이크 아웃

• Jerome Powell 연준 의장은 10월 XNUMX일 스웨덴에서 열린 심포지엄에서 맥락을 벗어나면 향후 몇 개월 동안 인기 없는 연준 정책의 전조로 볼 수 있다고 언급했습니다.
• 실제로 연준은 다가오는 금리 인상에 대해 투명했습니다. Powell이 스톡홀름에서 한 말에는 새로운 것이 없습니다.
• 모두가 연준이 다음에 무엇을 할 것인지를 기다리며 자리 가장자리에 있습니다. 그러나 연준의 모든 계획은 세계 경제의 교란으로 인해 쉽게 뒤집힐 수 있습니다.

10년 2023월 XNUMX일 Jerome Powell이 한 말은 문맥에서 벗어나면 불길하게 느껴집니다.

“…인플레이션이 높을 때 가격 안정성을 회복하려면 경제를 둔화시키기 위해 금리를 인상함에 따라 단기적으로 인기가 없는 조치가 필요할 수 있습니다. 우리의 결정에 대한 직접적인 정치적 통제가 없기 때문에 우리는 단기적인 정치적 요인을 고려하지 않고 필요한 조치를 취할 수 있습니다.”

이것은 연준이 금리를 더 높이 올리거나 여론과 맞지 않는 속도로 올릴 것이라는 의미입니까? 다음은 귀하가 알아야 할 사항입니다. Q.ai가 당신을 도울 수 있는 방법 불확실한 시대 속에서.

중앙은행 독립 국제 심포지엄

10월 XNUMX일 이전에도 우리는 그 질문에 대한 답을 알고 있었습니다. 연준은 금리 인상 계속 2023년 내내 2% 이하의 인플레이션을 목표로 합니다.

우리는 이러한 금리 인상이 계속될 속도를 알지 못하지만 추가 금리 인상이 정치적으로 인기가 없을 것이라고 가정하는 것이 합리적입니다.

하지만 상황은 이 경우에 우리에게 많은 것을 말해줍니다. Powell은 10월 XNUMX일 스웨덴에서 열린 심포지엄에서 연설했습니다. 이 심포지엄은 특히 중앙은행 독립이라는 주제에 전념했습니다.

미국 대중은 당연히 파월의 모든 말에 매달리지만 이러한 특정 진술을 액면가 이외의 다른 것으로 검토하는 것은 지나친 것일 수 있습니다. Powell은 잘 받아들여지고 있는 중앙 은행 독립의 필요성을 설명했습니다.

궁극적으로 은행 지도자들은 인플레이션과 싸우기 위한 금리 인상을 포함하여 시행해야 할 정책이 정치적으로 인기가 없을 수 있기 때문에 정치적일 수 없습니다.

파월의 인기

일반적으로 금리 인상은 여러 주주, 특히 미국 소비자에게 인기가 없을 것입니다. 더 높은 이자율은 더 높은 차입 비용을 의미합니다. 집, 차량 또는 기타 자금 조달이 필요합니다.

금리 인상은 경제에도 피해를 줄 수 있습니다. 심각해지면 고용 시장에 영향을 미치는 불황으로 이어질 수 있습니다. 현재 미국의 고용 시장은 금리 상승에도 불구하고 믿을 수 없을 정도로 강합니다.

Powell이 인기가 있는지 여부는 논란의 여지가 있습니다. 의장 자신이 지적한 것처럼 중앙 은행의 독립성은 연준 관리들이 선거나 정치적 인기에 대해 걱정할 필요가 없다는 사실에 의존하기 때문입니다. 통화 정책이 인기가 없더라도 가격을 안정시키기 위해 옳은 일을 해야 합니다.

이 일반적인 개념은 항상 사실이지만 인플레이션이 너무 높기 때문에 모든 사람이 이에 맞춰져 있습니다. 연준의 결정이 필요하다고 해도 과언이 아닐 때입니다.

파월이 XNUMX년 전에 같은 말을 했다면 똑같이 사실이었겠지만 아무도 눈살을 찌푸리지 않았을 것이다. 이는 저금리 환경에서 진실을 말하는 것이 당장의 금전적 문제나 인기 없는 상황에 적합하지 않기 때문입니다.

향후 금리에서 기대할 수 있는 것

연준과 파월은 그들의 일이 끝나지 않았다는 것을 투명하게 밝혔습니다. 인플레이션은 현재 하향 추세에 있지만 마지막 측정에 따르면 여전히 6.5%입니다. 이 수치는 9.1년 2022월에 본 XNUMX%는 아니지만 여전히 엄청나게 높습니다.

인플레이션이 2% 이하가 될 때까지 추가 통화 정책이 시행될 것으로 예상할 수 있습니다. 지금 가장 큰 문제는 가까운 장래에 금리 인상의 심각성입니다. 구체적으로 경제학자들은 25월 초 인상이 50bp가 될지 XNUMXbp가 될지 추측하려고 합니다.

XNUMX월 이후 알 수 없는 변수

연준의 금리 인상에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 다른 변수가 있습니다. 소비자는 다음 사항을 숙지해야 합니다.

중국의 정책과 무역

서양에서는 중국의 코로나2022 제로 정책이 심각하다는 비판을 받았습니다. 역전되면 중국 경제가 XNUMX년 슬럼프에서 반등할 것이라는 희망이 있었습니다.

그러나 XNUMX월 중화인민공화국이 코로나XNUMX 정책을 전환했을 때 우리는 정반대 상황을 목격했습니다. 전국적으로 대량 사망이 확산되면서 많은 기업이 문을 닫고 시민들은 집에 머물기로 선택하여 경제를 더욱 둔화시켰습니다.

팬데믹 이전에 중국 경제는 세계 경제 성장의 35~40%를 차지했습니다. 경제가 완전한 능력을 발휘하지 못하면 세계 무역이 부정적인 영향을 받고 공급망이 더욱 방해받을 수 있습니다. 공급망이 중단되면 수요를 충족할 수 없어 인플레이션이 더 높아질 수 있습니다.

이 결과는 보장되지 않습니다. 경제는 스스로 조정될 수 있지만 불확실성으로 인해 2023년 내내 인플레이션의 미래와 연준의 금리 인상 강도가 불확실해집니다.

에 대한 추가 우려 중국과의 무역 공급망에 미치는 영향은 미국의 무역 정책에서 비롯됩니다. 우리는 이미 2022년에 이러한 무역 정책으로 인해 기술 부문에 부정적인 영향을 미쳤습니다. 외교 관계에 따라 향후 XNUMX년 동안 계속되거나 악화되거나 완화될 수 있습니다.

러시아와 우크라이나의 갈등

또 다른 큰 미지수는 러시아의 우크라이나 주권 침공입니다. 이 갈등으로 인해 미국과 EU의 많은 부분을 포함한 많은 서방 국가들이 제재 러시아 무역에. 그 효과는 특히 러시아 석유가 거대한 에너지원이었던 EU 경제에 더 큰 영향을 미쳤다.

이것은 그 영향이 연못 건너 우리 이웃들이 경험하는 것보다 적더라도 여전히 미국 시장에 영향을 미칠 수 있습니다.

우크라이나에 대한 국제적 지원이 얼마나 더 진행되는지 보는 것은 흥미로울 것입니다. 많은 국가들이 지원을 제공하는 것과 모스크바가 제XNUMX차 세계 대전을 시작하도록 자극하지 않는 것 사이에서 미묘한 선을 긋고 있습니다. 어떤 일이 발생하든 시장과 연준의 결정에 영향을 미칠 가능성이 높습니다.

미국의 고용 부문

중국, 미국, EU의 경제 규모는 세계 XNUMX위다. 국제통화기금(IMF)은 최근 세 나라 경제가 모두 둔화되면서 최근 몇 달 동안 글로벌 경기 침체에 대한 우려에 경종을 울렸습니다.

그것은 미국 노동 시장을 세계의 잠재적 구원의 은총 또는 우위를 점하는 데 도움이 될 수 있는 구제책으로 인용합니다. 미국의 뜨거운 노동 시장 는 격동의 경제 시대에 특이점이지만 강세를 유지한다면 불안정한 세상에서 안정성을 제공할 수 있습니다.

임금 상승이 현재 우리가 보고 있는 높은 인플레이션율의 주요 요인이 아니라는 점을 인정함에도 불구하고 파월은 임금 상승이 느려지기를 원한다고 말했기 때문에 이것은 또한 우려 사항입니다. 그는 그것이 다시 성장하기 시작하면 인플레이션과 싸우기 위한 통화 정책의 효과를 잠식할 수 있다고 걱정합니다.

결론

파월의 발언은 선동적으로 보일 수 있지만 맥락에서 평가할 때 사실에 입각한 것이었다. 그러나 많은 것이 불안정하고 불확실한 세상에서 연준이 할 수 있는 일에 대한 조그마한 징후라도 일부 사람들을 당황하게 만들 수 있습니다.

투자자들은 확실성을 높이 평가하지만 우리는 매우 격동의 시대에 살고 있습니다. 연준이 향후 12개월 동안 확정된 계획을 가지고 있더라도 지정학적 갈등이나 해외 팬데믹 정책으로 인해 이러한 계획이 뒤집힐 수 있습니다.

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