투자자들이 현금을 확보하기 위해 노력하면서 연준 시설이 2조 달러를 돌파했습니다.

(블룸버그) — 투자자들이 단기적으로 현금을 투자할 장소를 찾는 데 어려움을 겪으면서 주요 연방준비제도(Fed) 시설에 보관된 자금의 양이 사상 최고치로 올라 처음으로 2조 달러를 넘어섰습니다.

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통화 당국이 금리를 인상하고 다음 달 대규모 대차대조표를 정리하기 시작할 계획이며 금융 상황을 긴축하고 미국에서 초과 유동성을 빼내기 위한 조치를 취하고 있음에도 불구하고 머니마켓 자금은 연준의 익일 역환매 계약 시설에 계속해서 쌓이고 있습니다. 재무 시스템. 그러나 최근 미국의 강력한 세금 징수로 인해 악화된 국채 시장에는 여전히 불균형이 있으며, 그 결과 소위 RRP 제도는 투자 옵션이 거의 없는 자금 시장의 안식처로 남아 있습니다.

JPMorgan Chase & Co.의 CEO인 Jamie Dimon도 월요일 회사의 투자자 날에서 연준이 유동성이 너무 많기 때문에 소위 양적 긴축을 거의 해야 한다고 말했습니다.

월요일에는 94명의 참가자가 RRP 시설에 총 2.045조 1.988억 달러를 투자했으며, 이를 통해 상대방은 중앙은행에 현금을 투입할 수 있습니다. 지난 금요일에 세운 종전 기록은 XNUMX조XNUMX억 달러였다.

TD Securities의 수석 미국 금리 전략가인 Gennadiy Goldberg는 "재무부는 여전히 지폐 공급을 줄이고 있으며 이는 시장을 유일한 피난처인 RRP 제도의 품으로 확고히 끌어들이는 것 같습니다"라고 말했습니다. "가장 중요한 의미는 RRP 사용량이 높게 유지되는 상황에서 QT가 결선이 시작될 때 시스템에서 매장량을 다소 빠르게 소모한다는 것입니다."

이번 주 재무부 법안이 결산된 후 재무부는 372월 초 이후 약 XNUMX억 달러의 공급량을 지불한 것으로 데이터에 나타났습니다. Wells Fargo & Co.의 전략가들은 청구서 공급이 하반기에 약간 긍정적으로 변할 것으로 예상하지만 "안전하고 유동적인 주택을 찾는데 드는 막대한 자금의 공백을 메우기에는" 충분하지 않을 것이라고 Zachary Griffiths와 Michael Pugliese는 메모에 썼습니다.

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그럼에도 불구하고 연준 관계자들은 화폐 자금이 은행보다 높은 금리를 더 빨리 전달할 수 있다는 점을 고려할 때 금리 인상 이후 이 제도에 대한 수요가 증가할 수 있다고 말했습니다. 이는 은행이 예금 금리를 덜 인상하는 경향이 있어 머니마켓으로의 현금 흐름이 촉진되기 때문입니다.

연준의 소위 양적 긴축이 금융 시스템에서 유동성을 제거하기 시작하면 월스트리트 전략가들 사이에서는 RRP보다 은행 예금에서 현금이 더 빨리 빠져나갈 것이라는 합의가 나타났습니다.

이러한 기대는 중앙은행 재무부 계좌의 현금을 거의 1조 달러로 늘린 세금 영수증과 관련이 있습니다. 재무부 일반 계정(TGA)은 연준의 정부 당좌 예금 계좌처럼 운영됩니다. 재무부가 현금 잔고를 늘리면 시스템에서 준비금이 고갈되고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 그 결과, 466월 20일로 끝난 주에 미지급 은행 지급준비금 잔고가 XNUMX억 달러 감소했는데, 이는 연준 데이터에 따르면 주간 기록상 최대 감소폭이다.

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