(블룸버그) — 정책 입안자들이 더 큰 움직임에 반대한 후 연준 관리들은 75월 말 회의에서 두 달 연속 금리를 XNUMXbp 인상할 예정입니다.
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투자자들은 Raphael Bostic 애틀랜타 연준 총재와 St. Louis의 James Bullard를 포함한 관리들의 조심스러운 발언과 인플레이션에 대한 드문 좋은 소식 이후 전체 백분율 포인트 이동에 대한 베팅을 취소했습니다.
두 사람이 금요일 아침에 연설한 직후 데이터에 따르면 2.8월 초 미국 소비자의 장기 인플레이션 기대치는 전망보다 더 하락한 3.1%로 전월의 XNUMX%에 비해 감소했습니다.
현재 금리 선물 계약은 연준이 이번 달에 금리를 75포인트 인상할 확률이 대략 XNUMX분의 XNUMX이라는 것을 암시하고 있으며, XNUMXbp 인상은 확실한 것으로 간주됩니다.
MBB Capital Partners LLC의 최고 투자 책임자(CIO)인 마크 스핀델은 제롬 의장을 언급하면서 "내가 들은 바에 따르면 테이블에서 가장 중요한 목소리가 나오지 않는 한 75월 긴축 금리가 약 XNUMXbp 상승한 것 같다"고 말했습니다. 파월.
금요일 Bostic과 Bullard가 별도의 행사에서 한 발언은 관리들이 75bp 움직임에 대한 지지를 나타내는 가장 최근의 발언으로 Powell은 지난 달 기자들에게 이것이 XNUMX월 테이블에 있다고 말했습니다.
연준은 지난 75월 연방기금 금리 목표를 1994bp 인상하겠다고 밝힌 후 1.5년 이후 최대 인상인 1.75bp 인상해 50~75% 범위로 인상했다. 관계자들은 추가 XNUMX베이시스포인트가 경제에 강력한 충격으로 간주되며 그들의 정책이 성장에 어떤 영향을 미치는지 주시하고 있습니다. 주택시장이 냉각되고 있는 것으로 보이며 소비가 안정세를 보이고 있다는 징후가 산재해 있습니다.
“현실적인 면이 부드러워지는 것 같아요. 크리스토퍼 월러 연준 총재는 목요일 "금리 인상을 너무 과도하게 하고 싶지는 않을 것"이라고 말했다. “75bp 인상은 엄청납니다. 100%도 안 된다고 해서 일을 하고 있지 않다고 말하지 마세요.”
동시에 관리들은 인플레이션 기대 지표가 어떻게 작동하는지 주의 깊게 관찰하고 있습니다.
연준이 공격적인 정책을 내놓았기 때문에 최근 몇 달 동안 장기적인 시장 지표가 하락했습니다. 관리들은 이러한 기대치를 2% 목표에 맞춰 유지하려면 계속해서 정책을 실행해야 한다는 점을 이해하고 있습니다.
"인플레이션 기대는 인플레이션의 움직임뿐만 아니라 인플레이션을 장기 목표로 되돌리겠다는 강력한 약속을 이행하려는 정책 입안자의 행동에 의해 결정됩니다. 이를 통해 중앙은행의 약속에 대한 대중의 믿음을 정당화합니다." Loretta Mester 추장은 29월 XNUMX일 연설에서 이렇게 말했습니다.
이것이 의미하는 바는 인플레이션이 계속해서 높아 기대치를 위험에 빠뜨리면 연준이 경제에 타격을 주더라도 주저하지 않고 정책 브레이크를 더 세게 밟을 것이라는 신호를 보내고 있다는 것입니다.
거래자들은 100월 소비자 물가 지수가 연간 9.1%의 놀라운 상승세를 보인 후 주 초에 XNUMXbp 상승에 대한 베팅을 높였습니다. 그 베팅은 금요일에 철회되었습니다.
보스틱은 플로리다주 탬파에서 연설하면서 "너무 급격하게 움직이면 잘 작동하고 있는 다른 많은 것들이 훼손될 것"이라며 더 큰 금리 인상을 경계한다고 말했다.
그는 또한 자신의 은행에 'Go Big' 그룹이 있다고 말했습니다. “우리가 회의에 참석할 때마다 그들은 '우리 그냥 가, 가, 가'라고 합니다. 나는 오늘 그 그룹에 속하지 않습니다.” Bostic은 올해 정책에 투표하지 않습니다.
Bullard는 이번 주 초에 75bp 금리 움직임을 고수하는 것을 선호한다고 말한 것으로 인용되었습니다. 그는 금요일에 자신의 입장을 밝히는 것을 거부했지만 연말까지 금리를 3.75%가 아닌 4%~3.5% 범위로 인상하는 것을 지지한다고 말했습니다. 이는 현재 수준에서 약 2.25%포인트의 긴축이 이루어짐을 의미합니다. Bullard는 2022년 정책 유권자입니다.
워싱턴 정책 분석 회사인 LH Meyer의 이코노미스트 Derek Tang은 "아직도 이번 달에 100bp를 달성할 것이라고 생각하지 않습니다."라고 말했습니다. “아슬아슬한 상황이지만 전술적으로는 건전하지 않습니다. 인플레이션이 여전히 높다면 어떻게 50인치나 75인치로 다운시프트를 정당화할 수 있을까요?
지금부터 회의 사이의 데이터에는 무엇보다도 주택 시장의 건전성에 대한 더 많은 정보가 포함되어 있으며 일부에서는 여전히 더 큰 움직임의 위험이 있다고 보고 있습니다.
“지금부터 75월 회의까지 시간이 많이 남았습니다. Stifel Nicolaus & Co의 수석 이코노미스트인 Lindsey Piegza는 모든 것이 테이블 위에 있다고 말했습니다. “적어도 100bp 상승은 보입니다. 그러나 나는 XNUMXbp 상승이 현실적으로 가능하다고 생각한다”고 말했다.
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