(블룸버그) — 연준은 2000년 이후 가장 큰 금리 인상을 발표했으며 치솟는 인플레이션에 맞서기 위해 수십 년 만에 가장 공격적인 정책 조치를 취하면서 다음 몇 차례 회의에서도 이 속도로 인상을 계속할 것이라고 밝혔습니다.
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미국 중앙은행의 정책 결정 연방공개시장위원회는 수요일 만장일치로 기준금리를 47.5%포인트 인상하기로 의결했습니다. 95월부터 국채와 모기지담보부증권 보유량을 초기 합산 월간 속도 XNUMX억 달러로 줄여 XNUMX개월에 걸쳐 XNUMX억 달러로 늘릴 예정이다.
제롬 파월 의장은 결정이 내려진 후 팬데믹이 시작된 이후 첫 대면 기자회견에서 "인플레이션이 너무 높으며 그것이 초래하는 어려움을 이해하고 있으며 이를 다시 낮추기 위해 신속하게 움직이고 있다"고 말했다. 그는 “위원회에서는 다음 몇 차례 회의에서 추가로 50bp 인상이 논의되어야 한다는 폭넓은 인식이 있다”고 덧붙였습니다.
파월 의장의 발언은 연준이 앞으로 몇 달 동안 훨씬 더 큰 75bp 인상을 검토할 것이라는 추측을 일축하면서 XNUMX년 만에 연준 회의 당일 가장 강력한 주식시장 랠리에 불을 붙였습니다. 위원회에서 적극적으로 검토하고 있다”고 밝혔다.
수요일 연방기금 금리에 대한 FOMC 목표를 0.75%~1% 범위로 인상한 것은 지난 19년간 제로에 가까운 금리를 유지했던 XNUMX월의 XNUMX/XNUMX포인트 인상에 이은 것입니다. 코로나 XNUMX.
Jan Hatzius가 이끄는 Goldman Sachs Group Inc.의 이코노미스트들은 Powell의 발언에 따라 50월에 이미 예상했던 XNUMX포인트 상승 외에 XNUMX월의 XNUMXbp 상승을 포함하도록 예측을 수정했습니다.
그들은 고객에게 보낸 메모에서 "50월에도 네 번째 25bp 인상이 가능하지만 우리는 추가 데이터가 나올 때까지 FOMC가 그 시점에서 3bp 인상으로 되돌아갈 것이라는 전망을 유지하고 있다"고 밝혔다. "우리는 3.25%-XNUMX%의 최종 금리 예측을 변경하지 않았지만 이제 이전 예측보다 XNUMX개월 빠른 내년 XNUMX분기까지 해당 금리에 도달할 것으로 예상합니다."
금리 인상 속도를 높이겠다는 의도를 널리 밝힌 정책 입안자들은 1980년대 초 이후 가장 뜨거운 인플레이션을 억제하려고 노력하고 있습니다. 당시 폴 볼커 의장은 금리를 20%까지 인상했고 그 과정에서 인플레이션과 경제 전반을 무너뜨렸습니다. 이번 연준의 희망은 높은 차입 비용과 축소된 대차대조표가 결합하여 인플레이션을 억제하면서 경기 침체를 피하는 연착륙을 제공하는 것입니다.
블룸버그 경제가 말하는 것
“블룸버그 이코노믹스는 연준이 다음 두 회의에서도 50bp를 인상할 것으로 예상하고 있으며, 이는 올해 마지막 분기에 연방기금 금리가 FOMC 위원들의 중립 금리 추정치인 약 2.5%를 초과하는 것입니다. 발표된 속도로 대차대조표 결선은 2024년까지 연준의 포트폴리오가 팬데믹 이전 규모에 가까워지는 것을 보게 될 것입니다.”
— Anna Wong, Yelena Shulyatyeva, Andrew Husby 및 Eliza Winger (경제학자)
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연준이 선호하는 지표인 개인소비지출 물가지수는 6.6월까지 연평균 XNUMX% 상승해 중앙은행 목표의 XNUMX배 이상 상승했다. 미국인들의 물가 압박에 대한 분노가 조 바이든 대통령의 지지율을 떨어뜨리고 있어 경제 전망이 어두워지고 있다. XNUMX월 중간선거에서 민주당이 승리했다.
점점 더 많은 비판자들은 중앙은행이 경기침체를 일으키지 않고 인플레이션을 진압할 수 있을 때까지 너무 오래 기다렸다고 말합니다. 파월 자신도 XNUMX월 초 의회에 이렇게 말했습니다. “돌이켜 보면 우리가 더 일찍 움직여야 했다고 합니다.”
투자자들은 FOMC가 1994월 회의에서 훨씬 더 큰 금리 인상, 즉 XNUMX년 이후 최대 규모의 금리 인상을 선택할 것이라고 점점 더 베팅하고 있었습니다.
관리들은 지금까지 이 아이디어를 경시했지만, 최근 몇 주 동안 몇몇은 연방기금 금리를 연말까지 미국 경제에 대해 대략 "중립"이라고 생각하는 수준인 약 2.5%로 "신속하게" 끌어올리려는 바람을 표명했습니다.
파월 의장은 연준이 시간이 지나면서 금리를 제한적인 수준으로 올려야 한다고 결정하는 것이 "확실히 가능하다"고 말했다.
그는 기자들에게 “더 높은 금리가 필요하다면 주저하지 않고 이를 제공할 것”이라고 말했지만 “타당성 있는 중립 수준의 범위가 넓다”고 말했다. 2월 관계자들은 이를 3%에서 XNUMX% 사이로 추정했다. .
관리들은 8.9월 1일부터 연준의 30조17.5억 달러 규모의 대차대조표를 매월 국채 60억 달러, 주택저당증권 35억 달러 규모로 축소하기로 결정했다. 이를 통해 XNUMX개월에 걸쳐 각각 XNUMX억 달러와 XNUMX억 달러로 늘렸다. 연준이 금융 시장의 패닉을 진정시키고 전염병이 확산됨에 따라 차입 비용을 낮게 유지하기 위해 공격적으로 증권을 매입함에 따라 대차대조표 규모가 부풀어 올랐습니다.
연준은 수요일 "원활한 전환을 보장하기 위해 위원회는 준비금 잔액이 충분한 준비금과 일치한다고 판단하는 수준보다 다소 높을 때 대차대조표 규모의 감소를 늦추고 멈출 계획"이라고 밝혔습니다.
파월 총리는 지난 3월 초 의회에 이 과정이 약 XNUMX년이 걸릴 것이라고 말했는데, 이는 약 XNUMX조 달러의 감축을 의미합니다.
일련의 금리 인상에 대한 시장 기대는 이미 차입 비용을 증가시켰고 주택 시장과 같이 금리에 민감한 산업의 수요를 제한하기 시작했습니다. 벤치마크인 10년 만기 재무부 채권의 수익률은 이번 주 3년 이후 처음으로 2018%로 상승했습니다. 뉴욕 거래에서 약 2.93%에 거래되었습니다.
(네 번째 단락의 마감 시장 업데이트.)
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