연준 관료들은 XNUMX월 둔화 이후 백미에서 '놀라운' 인플레이션 데이터를 본다

인플레이션 압력은 XNUMX월에 다시 완화되어 일부 연준 관리들에게 금리 인상의 지속적인 둔화가 보장된다는 확신을 더 많이 주었습니다.

2022년 마지막 달에 소비자 물가 지수로 측정한 인플레이션은 물가는 지난해보다 6.5% 올랐다. 전월 대비 0.1% 떨어졌다.

패트릭 하커 필라델피아 연준 총재는 목요일 아침 2022년의 "놀라운" 인플레이션 수치가 우리 뒤에 있을 것으로 예상하며 금리 인상 속도를 늦추는 것이 합리적이라고 말했습니다.

Harker는 Malvern의 CPI 보고서에 앞서 준비된 발언에서 "올해 우리가 금리를 몇 번 더 인상할 것으로 예상하지만 한 번에 75bp씩 금리를 인상하는 시대는 확실히 지났다고 생각합니다."라고 말했습니다. , PA. "내 생각에는 앞으로 25bp 인상이 적절할 것입니다."

제임스 불라드 세인트루이스 연준 총재는 목요일 별도의 출석에서 최신 CPI 보고서가 "고무적"이라고 말했지만 인플레이션이 여전히 높다고 말하면서 연준의 차기 정책 회의에서 또 다른 50bp 금리 인상을 선호할 수 있음을 시사했습니다.

Bullard는 Wisconsin Bankers Association의 Midwest Economic Forecast Forum에서 "선불 정책이 마음에 듭니다."라고 말했습니다. "[연방기금금리] 5% 초반대에 도달하려면 계속해서 그 수준으로 이동해야 한다고 생각합니다...2023년까지 일을 끌어갈 목적이 보이지 않습니다."

Bullard는 XNUMX월 CPI 수치가 고무적이기는 하지만 앞으로 인플레이션을 낮추기 위해 연준으로서 해야 할 일이 많다고 생각합니다.

연방 0.50월 정책 회의 이후 금리를 XNUMX% 인상, 0.75%의 2022번 연속 금리 인상 후 둔화. XNUMX년에는 연준, 누적 금리 4.25% 인상, 또는 425 베이시스 포인트.

로부터 데이터 목요일 CME 그룹 91월 0.25일 차기 정책 회의가 끝날 때 연준이 금리를 1% 인상할 확률이 XNUMX%로 나타났습니다.

이야기는 계속됩니다.

Harker는 올해 어느 시점에 연준이 통화 정책이 제 역할을 할 수 있도록 금리를 유지할 만큼 정책 금리가 제한적일 것으로 예상한다고 말했습니다.

소비자 물가 지수는 6.5월에 전월 대비 7.1% 하락했고 전년 대비 XNUMX% 상승했습니다. 노동 통계국의 데이터는 목요일에 나타났습니다.

연준이 선호하는 소위 "핵심" 수치를 얻기 위해 변동성이 큰 에너지 및 식품 가격을 제외하면 근원 CPI는 0.3월 0.2% 상승한 후 5.7월 6% 상승했습니다. 전년 대비 핵심 CPI는 XNUMX% 상승하여 XNUMX월의 XNUMX%에서 하락했습니다.

연준이 집중하고 있는 주요 지표인 주택을 제외한 서비스 인플레이션은 0.4월에 전월 대비 7.4%, 전년 대비 XNUMX% 상승했습니다. 연준은 강력한 고용 시장과 임금 상승이 핵심 서비스 인플레이션을 주도하고 있다고 보고 있습니다.

지속적인 임금 상승은 2023년에도 서비스 인플레이션을 계속 뜨겁게 만들 수 있습니다. 임금 상승률 둔화 연준은 환영하지만, 이 데이터는 아직 고용 시장의 광범위한 둔화를 시사하지 않습니다.

파이퍼 샌들러(Piper Sandler)의 로베르토 펄리(Roberto Perli) 글로벌 정책 책임자는 목요일 인플레이션 데이터에 이어 물가 상승이 계속 둔화되더라도 연준이 가장 최근의 금리 인상 속도인 0.50%에서 물러나지 않을 수 있다고 말했다.

“나는 25 베이시스 포인트에 농장을 걸기를 주저합니다.”라고 Perli가 말했습니다. “쉼터의 핵심 서비스는 여전히 높기 때문에 50 베이시스 포인트가 테이블에 남아 있다고 생각합니다. 그러나 또한 [마지막 회의]에서 분, FOMC는 시장이 우리의 반응 기능을 방해하는 방식에 만족하지 않는다고 말했습니다. 따라서 FOMC가 시장이 그들의 매파적 반응 기능을 더 믿게 만들 수 있는 방법이 있다면 50 베이시스 포인트를 수행하는 것입니다.”

Perli는 또한 5월 정책 회의에서 연필로 작성된 것처럼 연준이 정책 금리를 XNUMX% 이상으로 인상하기 위해 궤도를 유지하는 목요일 보고서를 보고 있습니다.

캐피털 이코노믹스의 폴 애쉬워스 이코노미스트는 목요일 고객들에게 보내는 메모에서 "이 최신 보고서는 CPI 인플레이션이 올해 연준이 예상하는 것보다 더 빠르게 하락할 것이라는 우리의 견해에 더 많은 무게를 더한다"고 말했다. “그러나 연준은 노동시장 여건과 임금 상승의 완화에 대한 동반 증거를 볼 때까지 금리 인상을 중단하지 않을 것입니다. 반박할 수 없는 증거가 나오기까지는 몇 달이 더 걸릴 것입니다.”

이번 주 초 제롬 파월 연준 의장은 인플레이션을 낮추겠다는 연준의 약속을 강조하면서 중앙은행의 공격적인 금리 인상이 인기가 없더라도 필요하다고 주장했습니다.

파월 중앙은행 독립 연설에서 언급 "인플레이션이 높을 때 물가 안정을 회복하려면 경제를 둔화시키기 위해 금리를 인상함에 따라 단기적으로 인기가 없는 조치가 필요할 수 있습니다."

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